|
фальсификация результатов финансовой отчетности, завышение доходов с целью влияния на курс акций приводят к краху (например, корпорации как Enron, WorldCom, Global Crossing, Qwest). Опционные контракты оказываются основным источником злоупотреблений высшего менеджмента компаний. Часто используемой льготой компенсационного пакета является кредитование менеджмента под малый процент, которое обеспечивает и лояльность, и удерживает менеджеров компании, (должно иметь строгую систему ограничений на объем и условия кредитования). «Golden parachute» «золотой парашют» условие, включаемое в контракт с высшим менеджментом корпорации и гарантирующее менеджеру получение значительных выплат в случае его увольнения. Объем'выплат по «золотым парашютам» составляет, как правило, не более одного процента от текущей рыночной стоимости компании, но действенно мотивирует менеджеров для эффективной работы. Менеджеру не приходится задумываться о своем будущем в случае увольнения и отвлекаться на поиск источников заработка за пределами компании, и / или, что еще хуже, уводить активы из компании. Общепринятые схемы материального стимулирования на Западе не всегда подходят российским компаниям. Отсутствие ликвидного рынка ценных бумаг приводит к отсутствию опционных контрактов для менеджеров. В условиях существующей системы налогообложения открытые выплаты сотрудникам компании неэффективны для самой компании (приходится платить большие налоги). Однако если акции российской компании торгуются на западных фондовых рынках, то переменная составляющая вознаграждения менеджера увязывается с курсом акций. Если положительно изменяется цена, то денежные бонусы (через оффшорные зоны) попадают на личный банковский счет менеджера в каком-либо западном банке. Возможно заключение договора с западным пенсионным фондом, и накопление пенсионной суммы за пределами России (пока налоговые условия таковы, что* компании крайне невыгодна реализация такого плана в России). 118 |
Фиксированная часть (устанавливается в зависимости от отрасли, масштабов деятельности компании, ее традиций и перспектив развития) вознаграждения не зависит от результатов деятельности компании и является своеобразным страховым полисом менеджера в случае неблагоприятных макроэкономических условий или воздействия форс-мажорных обстоятельств. Основной материальный стимул в переменной части вознаграждения зависит от относительных показателей, и отражает результаты деятельности компании по сравнению с ее конкурентами. Достоинство этого вида вознаграждения избежание риска, которому подвергаются все компании и который не зависит от действий менеджера. Недостаток провоцирование агрессивности на рынке по отношению к конкурентам часто неоправданными действиями с целью снижения доходов компаний-конкурентов (борьба за увеличение доли рынка может достигаться путем снижения цен, а ценовая конкуренция может привести к снижению общих доходов отрасли и негативно отразиться на ее последующем развитии). Вознаграждение по абсолютным показателям делится на финансовые результаты (earnings-based compensation contract) и стоимость акций (stock-based compensation contract). Преимущество вознаграждения по финансовым показателям прибыль предприятия, объем денежных потоков и т.д. наличие аналитических данных для компаний, акции которых не оборачиваются на фондовом рынке. Однако в том случае не исключены манипуляции с финансовой отчетностью (с целью получения необходимых показателей). Намеренная фальсификация результатов финансовой отчетности, завышение доходов с целью влияния на курс акций приводят к краху (например, корпорации как Enron, WorldCom, Global Crossing, Qwest). Опционные контракты оказываются основным источником злоупотреблений высшего менеджмента компаний. Часто используемой льготой компенсационного пакета является кредитование менеджмента под малый процент, которое обеспечивает и лояльность, и удерживает менеджеров компании, (должно иметь строгую систему ограничений на объем и условия кредитования). «Golden parachute» «золотой парашют» условие, включаемое в контракт с высшим менеджментом корпорации и гарантирующее менеджеру получение значительных выплат в случае его увольнения. Объем выплат по «золотым парашютам» составляет как правило, не более одного процента от текущей рыночной стоимости компании, но действенно мотивирует менеджеров для эффективной работы. Менеджеру не приходится задумываться о своем будущем 80 в случае увольнения и отвлекаться на поиск источников заработка за пределами компании, и / или что еще хуже, в пределах компании уводить активы из компании. Общепринятые схемы материального стимулирования на Западе не всегда подходят российским компаниям. Отсутствие ликвидного рынка ценных бумаг приводит к отсутствию опционных контрактов для менеджеров. В условиях существующей системы налогообложения открытые выплаты сотрудникам компании неэффективны для самой компании (приходится платить большие налоги). Однако если акции российской компании торгуются на западных фондовых рынках, то переменная составляющая вознаграждения менеджера увязывается с курсом акций. Если положительно изменяется цена, то денежные бонусы (через оффшорные зоны) попадают на личный банковский счет менеджера в каком-либо западном банке. Возможно заключение договора с западным пенсионным фондом, и накопление пенсионной суммы за пределами России (пока налоговые условия таковы, что компании крайне невыгодна реализация такого плана в России). Согласно исследованиям компании Watson Wyatt 2002 r. (по материалам сайта www.watsonwyatt.com) британские компании предоставляют менеджменту всех уровней гибкие системы бенефитов, позволяющих, к примеру, отказаться от оплаты праздничных дней в пользу дополнительных взносов в пенсионный фонд или предпочесть детский сад для ребенка служебному автомобилю. Наиболее популярные предложения в рамках гибких пакетов: % Название услуги % компаний, предоставляющих эту услугу Медицинское страхование 69% Служебный автомобиль 60% Страхование жизни 37% Программы стоматологического обслуживания 34% Пенсии 31 % Материальное поощрение практикуется в различных видах. В британских фирмах большое распространение получило поощрение в форме подарков. Так, в компании «British Telecom» награждают ценными подарками и туристическими • путёвками. Процедура награждения проводится в соответствии с достигнутыми успехами: на рабочих местах, на публичных мероприятиях и празднованиях. Это 81 |