|
164 Показатели РФД<0 РФД = 0 РФД>0 РХД>0 1 РФХД = 0 4 РФХД > 0 6 РФХД » 0 РХД = 0 7 РФХД < 0 2 РФХД-0 5 РФХД > 0 РХД<0 9 РФХД « 0 8 РФХД < 0 3 РФХД = 0 РФД, РХД и РФХД результат финансовой, хозяйственной и финансовохозяйственной деятельности предприятия. «Отец семейства» предприятие полностью действует за счет собственных средств 1 4 7 * '* 2 «Рантье» умеренный темп роста оборота, задолженность на нейтральном уровне 1 ◄—: Г* 7 /4 2 «Материнское общество» рост заемных средств, финансирование дочерних обществ 4+~ 1 6 5 «Эпизодический дефицит» десинхронизация поступления и потребления ликвидных средств 7 кг-►2 9«—8 «Устойчивое равновесие» соответствие темпов роста оборотов рыночным возможностям «Атака» увеличение заемных средств, политика диверсификации, подготовка к инвестиционному рывку 2<~ 7 5 8 ‘ «Кризис» 71 9 *—►8 «Диллема» предприятие частично использует возможности для погашения задолженности 7 V + 2 9 8 «Неустойчивое равновесие» балансирование за счет форсирования задолженности 2^ f 5 8*Рис.3.2. Матрицы финансовых стратегий При оценке предпринимательского риска важно учесть колебания (нестабильность) показателя доходности от вложения капитала в активы предприятия во взаимосвязи с фактором времени. Риск вложений капитала выражается в неустойчивости уровня доходности. При этом целесообразно |
84 Следует отметить, что даже без существенного наращивания рентабельности продаж или привлечения инвестиционных ресурсов, но при выполнении рассчитанной на основе системы бюджетов программы на 2002 год ОАО «МММЗ» сможет перейти к 3 квадрату матрицы «Неустойчивое равновесие», что предпочтительнее, чем существовавший в 2001 году «Эпизодический дефицит». Если удастся добиться существенного роста рентабельности основной деятельности, то ОАО «МММЗ» из 3 квадрата сможет переместиться к 5 квадрату «Атака», где целесообразно осуществлять политику диверсификации и подготовки к инвестиционному рывку. Матрицы финансового состояния помогают прогнозировать «критический путь» предприятия на ближайшие годы, намечать допустимые пределы риска и выявлять порог возможностей предприятия, однако целесообразность выбранной стратегии необходимо подтверждать расчетом предпринимательского риска. При оценке предпринимательского риска важно учесть колебания (нестабильность) показателя доходности от вложения капитала в активы предприятия во взаимосвязи с фактором времени. Риск вложений капитала выражается в неустойчивости уровня доходности. При этом целесообразно определять степень коммерческого риска по основной (операционной, эксплуатационной) деятельности, связанной с производством продукции, (пере)продажей товаров, выполнением работ, оказанием услуг; инвестиционной деятельности, направленной на передачу экономических ресурсов предприятия третьим лицам с целью извлечения доходов в течение долгосрочного периода времени, и финансовой деятельности, связанной с текущим размещением средств предприятия на краткосрочной основе вне его основной деятельности. На основании значения уровня предпринимательского риска можно не только выбирать предпочтительную для предприятия стратегию в целях предупреждения влияния неблагоприятных факторов экономического развития, но и оценивать эффективность системы планирования, основанную на бюджетировании доходов и расходов экономического субъекта. При этом |