|
137 * краткосрочных обязательств, что означает текущую неплатежеспособность предприятия. Перечисленные коэффициенты ликвидности следует рассматривать в комплексе. Вначале следует обратить внимание на коэффициент абсолютной ликвидности. Если он близок к нулю, то следует анализировать коэффициент быстрой ликвидности, если и он близок к нулю, то, анализируя коэффициент текущей ликвидности, можно сделать окончательный вывод о текущей платежеспособности предприятия. Схема анализа приведена на рисунке 3.2 Величина оборотного капитала может стремиться к нулю или стать меньше нуля. Это говорит, что текущие активы равны или меньше краткосрочных обязательств. Показатель оборотного капитала тесно связан с коэффициентом текущей ликвидности, так как вычисляется через одинаковые параметры. Поэтому отслеживать можно один из этих показателей, хотя с точки зрения экономики предприятия важны оба показателя, а оборотный капитал всегда должен быть больше нуля, иначе предприятие должно быть остановлено из-за отсутствия средств. Связанный с оборотным капиталом коэффициент маневренности собственных средств также может свидетельствовать о неблагополучии на производстве если его значение близко к нулю. 0,2 >0,7 »2 Н й § 0,3 Все нормально Обратить внимание на Обратить внимание на дебиторскую g S е* §1 м сs с * денежные средства задолженность ~0 =0 Анализ коэфф. текущей ликвидности Предприятие близко к неплатежеспособности и банкротству'я —►Анализ коэфф. быстрой ликвидное ти Рис. 3.2 Анализ показателей ликвидности предприятия. |
Что касается показателей оценки имущественного состояния и оценки положения на рынке ценных бумаг, их также рекомендуется анализировать систематически на всех этапах жизненного цикла предприятия. Показатели финансового состояния расчитываются на основании величин, являющихся как потоками, так и запасами. Это накладывает определённые особенности на их анализ. Показатели, рассчитываемые на основе величин-потоков, могут колебаться в определённых пределах, и их стабильность может быть определена путём вычисления средних величин или оценки колебаний от средних желаемых величин. Возможна также оценка гармоничности колебаний. Если при анализе выявляется колебательный процесс с увеличивающейся амплитудой колебаний, то это говорит о нестабильной обстановке на предприятии. К показателям, рассчитывающимся на основе величин-потоков, относятся показатели ликвидности и финансовые устойчивости. Показатели ликвидности могут анализироваться в несколько этапов по степени важности. Сначала анализируются коэффициенты ликвидности, затем оборотный капитал и коэффициент маневренности, а потом «качество» активов, средний период предоставления кредитов и окончательно ликвидность при мобилизации средств как крайняя мера. На каждом этапе могут быть выявлены нарушения стабильности. Коэффициент абсолютной ликвидности, уменьшаясь, стремится к нулю. Это означает, что быстро тают денежные средства и быстро реализуемые ценные бумаги. Может возникнуть проблема со срочными выплатами по текущим обязательствам, что приведёт к угрозе неплатёжеспособности предприятия. Коэффициент быстрой ликвидности имеет нормальное значение 0,6 0,7 (о средних значениях показателей финансового состояния речь пойдёт дальше). Если данный коэффициент также становится близким к нулю, то это говорит о том, что предприятие не может покрыть краткосрочные обязательства, даже привлекая дебиторскую задолженность. Коэффициент текущей ликвидности может опуститься с двух (рекомендуемое значение 2) до единицы и даже стать меньше единицы. Это говорит о том, что текущие активы равны или меньше краткосрочных обязательств, что означает текущую неплатёжеспособность предприятия. Перечисленные выше коэффициенты ликвидности следует рассматривать в комплексе. Вначале следует обратить внимание на коэффициент абсолютной ликвидности. Если он близок к нулю, то следует анализировать коэффициент 101 быстрой ликвидности, если и он близок к нулю, то, анализируя коэффициент текущей ликвидности, можно сделать окончательный вывод о текущей платёжеспособности предприятия. Схема анализа приведена на рисунке 2.4. Величина оборотного капитала может стремиться к нулю или стать меньше нуля. Это говорит, что текущие активы равны или меньше краткосрочных обязательств. Показатель оборотного капитала тесно связан с коэффициентом текущей ликвидности, так как вычисляется через одинаковые параметры. Поэтому отслеживать можно один из этих показателей, хотя с точки зрения экономики предприятия важны оба показателя, а оборотный капитал всегда должен быть больше нуля, иначе предприятие должно быть остановлено из-за отсутствия средств. Связанный с оборотным капиталом коэффициент маневренности собственных средств также может свидетельствовать о неблагополучии на производстве, если его значение близко к нулю. 102 Обратить внимание на денежные средства Обратить внимание на дебиторскую задолженность Анализ коэффициента быстрой ликвидности Анализ коэффициента текущей ликвидности Все нормально Анализ коэффициента абсолютной ликвидности Предприятие близко к неплатежеспособности и банкротству Р и с. 2.4 . Анализ показателей ликвидности предприятия Анализ «качества» активов сводится к анализу двух показателей: доли труднореализуемых активов в общей величине текущих активов и соотношении труднореализуемых и легко реализуемых активов. Рост доли труднореализуемых активов в общей величине текущих активов постоянно от проверки до проверки это сигнал о неблагополучии в производстве. Необходимо принимать меры для избавления от труднореализуемых активов. Увеличение величины соотношения труднореализуемых и легко реализуемых активов может происходить из-за увеличения количества труднореализуемых активов или из-за уменьшения |