|
превращения которых в наличный денежный капитал ожидается в течение периода, приблизительно соответствующего сроку выплаты основной суммы долга, поэтому именно этот коэффициент наиболее широко используется как показатель краткосрочной платежеспособности. Для малых организаций показатель текущей платежеспособности является определяющим, так как большинство таких организаций не обладают способностью рассчитаться с задолженностью в ближайшее время (срочная ликвидность) и в кратчайшие сроки (абсолютная ликвидность). На основе проведенного анализа, и это подтверждается мнением многих экономистов, , из трех показателей платежеспособности самым информативным является коэффициент текущей ликвидности. Данный коэффициент показывает, сколько раз ликвидные активы покрывают текущие обязательства организации. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о том, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, следовательно, в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента текущей ликвидности значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Обоснование допустимого значения данного показателя зависит от многих факторов. Для малых строительных организаций в экономической 36 М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. Теория экономического анализа. М.:Финанасы и статистика, 4-е издание, 2001 37 Ковалев B.B. Введение в финансовый менеджмент .М.: Финансы и статистика, 2005. 105 |
■ видов экономической деятельности и производства (спрос на продукцию и скорость поступления от ее реализации); ■ длительности производственного цикла (величины незавершенного производства); ■ времени, необходимого для возобновления запасов материалов (продолжительности их оборота); ■ сезонности работы организации; ■ общей экономической конъюнктуры. Платежеспособность организации принято измерять тремя коэффициентами: коэффициент ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, общий коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности. Все три показателя измеряют отношение оборотных активов организации к его краткосрочной задолженности и должны ответить на вопрос, сможет ли организация удовлетворить свои текущие обязательства. В первом коэффициенте в расчет принимаются самые ликвидные оборотные активы денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; во втором к ним добавляются дебиторская задолженность, а в третьем запасы, т.е. расчет коэффициента текущей ликвидности это практически расчет всей суммы оборотных активов на рубль краткосрочной задолженности. Этот показатель и принят в качестве официального критерия платежеспособности организации. Поскольку коэффициент покрытия (текущей ликвидности) позволяет получить самый простои показатель в той степени, в какой иски краткосрочных кредиторов могут быть покрыты оборотными активами, возможность превращения которых в наличный денежный капитал ожидается в течение периода, приблизительно соответствующего сроку выплаты основной суммы долга, то именно этот коэффициент наиболее широко используется как показатель краткосрочной платежеспособности. 203 Р Для малых организаций показатель текущей платежеспособности является определяющим, так как большинство таких организаций не обладают способностью рассчитаться с задолженностью в ближайшее время (срочная ликвидность) и в кратчайшие сроки (абсолютная ликвидность). На основе проведенного анализа, и это подтверждается мнением многих экономистов, 4 105 из трех показателей платежеспособности самым информативным является коэффициент текущей ликвидности. Данный коэффициент показывает, сколько раз ликвидные активы покрывают текущие обязательства организации. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о том, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, следовательно, в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента текущей ликвидности значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Обоснование допустимого значения данного показателя зависит от многих факторов. Для малых организаций в экономической деятельности по промышленному производству и строительству, обладающих высокой материалоемкостью (незавершенное производство и длительный производственный цикл) значение показателя будет выше, чем для малых организаций в сфере торговли, общественного питания и связи. 2. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации [рассмотрены в разделе 3.1]: а) Коэффициент автономии. 104М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. Теория экономического анализа. М.:Финанасы и статистика, 4-с издание, 2001 105Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.М.: Финансы и статистика, 2005. 204 рекомендациях по разработке финансовой политики организации, может способствовать иллюзии платежеспособности, реально приближая к банкротству. Анализ эффективности использования активов убеждает в том, что существуют определенные противоречия между формальными критериями общего коэффициента покрытия и реальной платежеспособностью организации. Организации малого бизнеса имеют в большинстве случаев пониженный, по сравнению с крупными организациями, уровень текущей ликвидности. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чемV 1:1, то можно говорить о том, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента текущей ликвидности значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Организации малого бизнеса имеют, как правило, пониженный, по сравнению с крупными компаниями, уровень ликвидности. Как выделяет академик Стоянова Е.С., «нельзя не отметить пониженную ликвидность малых предприятий по сравнению с крупными. Это значит, что малое предприятие испытывает гораздо большие трудности с мобилизацией «живых денег» для выполнения своих текущих обязательств по кредиторской задолженности и банковскому кредиту, т. е. в целом оказывается менее платежеспособным, нежели крупное. Как показывает статистика малые организации оказываются менее ликвидными по следующим причинам: 226 |