|
По мнению ряда экономистов3 , , 41, , устойчивым называют финансовое положение организации, если его собственные средства покрывают как минимум половину всех финансовых ресурсов, необходимых для ведения хозяйственной деятельности, и, кроме того, рентабельность использования финансовых ресурсов является достаточной, организация не имеет просроченных задолженностей по своим обязательствам, соблюдаются расчетная, финансовая и кредитная дисциплины, а инвестиции увеличивают ценность (доходность капитала) предприятия на рынке. Устойчивость финансового состояния малой организации можно определить на основе интегрального показателя с учетом параметров весовых коэффициентов критериев, влияющих на результирующий показатель. Каждый критерий умножается на свой весовой коэффициент, а затем все взвешенные критерии суммируются и образуют взвешенную целевую функцию, значение которой интерпретируются как устойчивость финансового состояния малой организации. Полученная скаляризованная функция максимизируется на допустимой области ограничений. Получается однокритериальная задача математического программирования. Модель для определения интегрального показателя устойчивого финансового состояния малой организации имеет следующий вид: Офу = JJtiQi, где: Офу интегральный показатель финансовой устойчивости; Ki значимость влияния каждого фактора; Qi индексы, степень соответствия фактических значений основных критериев устойчивого финансового состояния нормативным значениям, определенным во второй главе исследования; 39 Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. М.: ИНФРА-М, 2000, с.351-354 40 Финансы. Под ред. Г.Б. Поляка. М.: ЮНИТИ, 2007, с. 581. 41 Малый бизнес. Организация. Экономика. Управление. Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. М.: ЮНИТИ, 2007, с. 261 А О Ньюман Д.Л., Дейвис Л.Д. Предпринимательский анализ финансов малого предприятия. М.: Интернеттрейдинг, 2006, с. 133 4 Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.П. Финансы предприятий. М., 2006. С. 347. 114 |
Финансовая устойчивость организации по определению проф.А.Г.Грязновой определяется как «состояние финансовых ресурсов, при котором обеспечивается не только платежеспособность организации, но и ее развитие ». Авторы А.Д.Шеремет и Е.В.Негашев обозначают, что «обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В тоже время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности » По мнению А. Д. Шеремета , стабильность работы организаций связана с наличием финансовых ресурсов и их структуры, степенью их зависимости от кредиторов и инвесторов. Если структура «собственный капитал заемные средства» имеет перекос в сторону долгов,' то такая организация может обанкротиться и прекратить свое существование. По мнению ряда экономистов, устойчивым называют финансовое положение организации, если ее собственные средства покрывают как минимум половину всех финансовых ресурсов, необходимых для ведения хозяйственной деятельности, и, кроме того, рентабельность использования финансовых ресурсов является достаточной, организация не имеет просроченных задолженностей по своим обязательствам, соблюдаются расчетная, финансовая и кредитная дисциплины, а инвестиции увеличивают ценность (доходность капитала) организации на рынке. 90Финансы. Под ред. проф.А.Г. Грязновой, проф. Е.В. Маркиной. -.М.: Финансы и статистика, 2007,с.488. 91 Шеремет А. Д, Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2003. С. 161. 92Шеремет А. Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. —М.: ИНФРА-М, 2005. С. 225. 93Колчина H.B., Поляк Г.Б., Павлова Л.П. Финансы предприятий. М., 2006. С. 347. 93Финансы. Под ред. Г.Б. Поляка. —М.: ЮНИТИ, 2007, с. 581. 93Малый бизнес. Организация. Экономика. Управление. Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. —М.: ЮНИТИ, 2007, с. 261 93Ньюман Д.Л., Дейвис Л.Д. Предпринимательский анализ финансов малого предприятия. —М.: Интернеттрейдинг, 2006,с.133 ' 93Ковалева Л.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. —М.: ИНФРА-М, 2000, с.351-354 196 Корреляционную связь в малых организациях предлагается, согласно разработанной методологии, выражать уравнениями регрессии следующего вида (из раздела 3.3 данного исследования): y= cto+3,jXj 3.2X2 Э.3Х3+ 3.4X4 + 3.5X5а6х ( 1 3.7X7+ а 8х 8, Y рентабельность капитала; Зо свободный член уравнения; Э-i,3-2.,Зз, 34,а 5, а 6, а7) а 8—коэффициенты регрессии при факторных показателях, характеризующие уровень влияния каждого фактора на результативный показатель: платежеспособности (текущей ликвидности Xi); соотношения кредиторской и дебиторской задолженности (Х2); соотношения заемных и собственных средств (Х3); финансовой устойчивости (коэффициента автономии) (Х 4); оборачиваемости дебиторской задолженности (Х5); оборачиваемости кредиторской задолженности, рентабельности капитала (Хб); налоговой нагрузки (Х7); уровень государственной поддержки (Х8). С помощью этого метода можно количественно определить тесноту взаимосвязи между рассматриваемыми показателями. Существуют различные подходы , классификации системы финансовых планов организации. Четких границ классификационных признаков в рассмотренных трудах ряда авторов не отслеживается. Однако явно выделяются два основных признака: срочность планов и их назначение. 128Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. —М.: ИНФРА-М, 2000, с.351-354 Финансы. Под ред. Г.Б. Поляка. М.: ЮНИТИ, 2007, с. 581. Малый бизнес. Организация. Экономика. Управление. Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. -М .: ЮНИТИ, 2007, с. 261 Ньюман Д.Л., Дейвис Л.Д. Предпринимательский анализ финансов малого предприятия. —М.: Интернет-трейдинг, 2006, с.133 Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.П. Финансы предприятий. М., 2006. С. 347. 262 |