|
Рис. 3.2.1. Виды финансовых рисков в функционировании малых организаций Риск ликвидности это риски, связанные с возможностью потерь при реализации различных активов, вследствие изменения стоимостной оценки или качественного состава. Риск снижения финансовой устойчивости малой организации это риски, определяемые нерациональной структурой капитала, необоснованным использованием заемного капитала. Этот вид риска проявляется в процессе действия механизма финансового рычага, соответственно по степени воздействия на возможность банкротства является наиболее опасным для организации. Превышение доли заемных средств характеризует сильную зависимость организации от привлеченных средств, что ухудшает структуру и ликвидность баланса, повышает кредитный риск и свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии. а 123 |
по сфере возникновения: производственные; коммерческие; финансовые. Рассмотрим более подробно финансовые риски в деятельности малых организаций (рис.2.3.1). Риск Риск увеличения ликвидности долгов Риск снижения финансовой устойчивости Финансовые риски малых Риск потери автономии Риск увеличения Налоговый риск средств в расчетах Рис. 2.3.1. Виды финансовых рисков в функционировании малых организаций Риск ликвидности это риски, связанные с возможностью потерь при о реализации различных активов, вследствие изменения стоимостной оценки или качественного состава. Риск снижения финансовой устойчивости малой организации это риски, определяемые нерациональной структурой капитала, необоснованным использованием заемного капитала. Этот вид риска проявляется в процессе действия механизма финансового рычага, соответственно по степени воздействия 121 на возможность банкротства является наиболее опасным для организации. Превышение доли заемных средств характеризует сильную зависимость организации от привлеченных средств, что ухудшает структуру и ликвидность баланса, повышает кредитный риск и свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии. Риск увеличения долгов определяет риск необоснованного увеличения кредиторской задолженности в сравнении с дебиторской задолженностью, зависимостью от поставщиков, задолженностью перед персоналом организации, задолженностью перед государственными внебюджетными фондами, задолженностью по налогам. Риск потери автономии характеризуется недостаточностью собственных средств для функционирования хозяйствующего субъекта в общем объеме используемых источников финансирования. Уменьшение этого риска свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, так как она с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств. Риск увеличения средств в расчетах связан с увеличением дебиторской задолженности, накоплением запасов товарно-материальных ценностей, незавершенного производства и расходов будущих периодов, в частности, незавершенного производства. Наличие риска дебиторской задолженности оценивается: отношением дебиторской задолженности к общей сумме активов; отношением дебиторской задолженности к объему продаж; соотношение кредиторской и дебиторской задолженностей. Чем выше данные показатели в динамике, тем значительнее риск потери этого вида актива. Анализ, произведенный в параграфе 2.2, свидетельствует о наличии этих видов рисков в деятельности малых организаций. Наличие дебиторской задолженности особенно с платежами более чем через 12 122 3) коэффициент текущей ликвидности: КО где: ОА — оборотные активы. Применение этой системы показателей рекомендуется для некоторой условной «средней» организации. Большую часть расчетов с контрагентами малыми организациями проводится наличными деньгами, не используя банковские счета. Малые организации располагают весьма незначительным собственным капиталом, складывающимся из уставного капитала (в ряде случаев учредителями бизнеса являются исключительно физические лица) и небольшой прибыли. Чаще это — убытки, образованные за счет операционных и внереализационных расходов, чтобы занизить результат деятельности организации и уменьшить налоговую нагрузку. В структуре баланса малых организаций, как правило, преобладают кредиты и задолженность перед поставщиками, обычно превышающая валюту баланса. Превышение доли заемных средств над собственными средствами характеризует сильную зависимость организации от привлеченных средств, что ухудшает структуру и ликвидность баланса, повышает кредитный риск и свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии. Большинство организаций малого бизнеса стремится иметь основные балансе с целью экономии на уплате налогов. Этот показатель существенно занижает реальную стоимость капитала и чистых активов малого бизнеса. В малых организациях отмечается острый недостаток ликвидных средств (средств на счетах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений), которые можно быстро мобилизовать. Поэтому ликвидность баланса низкая — то есть заемщик не сможет оперативно погасить обязательства за счет высвобождения средств из хозяйственного оборота. малых организаций расчет коэффициентов срочной ликвидности и абсолютной ликвидности не представляется 166 |