|
Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ = (А1+А2)-(П1+П2) Перспективная ликвидность это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ=АЗ -ПЗ В ряде работ отечественных специалистов понятия ликвидности и платежеспособности зачастую отождествляются, хотя такой подход не обоснован. Под ликвидностью какого либо актива следует понимать способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса, его ликвидности. В этой методике основным приемом является чтение финансовой отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в отчетности. Однако данная информация, несмотря на ее значимость для принятия управленческих решении, недостаточна, так как не позволяет оценить динамику основных показателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных организаций, что актуально в условиях конкурентной борьбы. Недостатками методик, основанных на использовании абсолютных показателей, являются: распространение тенденции предшествующих периодов на будущие периоды развития; отсутствие сопоставимости в показателях организации различных видов экономической деятельности. 56 |
Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ = (А1+А2)-(П1+П2) Перспективная ликвидность это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ=АЗ-ПЗ В ряде работ отечественных специалистов понятия ликвидности и платежеспособности нередко отождествляются, хотя такой подход не обоснован. Под ликвидностью какого либо актива следует понимать способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. > Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса, его ликвидности. В процессе анализа общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составляющие, что позволяет сделать выводы о характере сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Изменения в составе долгосрочных (внеоборотных) и текущих (оборотных) средств рассматриваются в связи с изменениями в обязательствах организации. В этой методике основным приемом является чтение финансовой отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в отчетности. Однако данная информация, несмотря на ее значимость для принятия управленческих решений, недостаточна, так как не позволяет оценить динамику основных показателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных организаций, что актуально в условиях конкурентной борьбы. 155 клиентов, пользующихся услугами организации и др. Для реализации этого направления анализа необходимо учитывать сравнительную динамику основных показателей. Так, оптимально следующее соотношение74: Где ТПб, Тр, Так —соответственно темп изменения прибыли, рентабельности, авансированного капитала. Эта зависимость означает, что: экономический потенциал организации возрастает; по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения. Приведенное соотношение можно назвать «золотым правилом экономики организации». Возможны отклонения от этой идеальной зависимости, хотя не всегда их следует рассматривать как негативные. В настоящее время такое соотношение осложняется искажающим влиянием инфляции. Недостатками методик, основанных на использовании абсолютных показателей, являются: распространение тенденций предшествующих периодов на будущие периоды развития; отсутствие сопоставимости в показателях i организаций различных видов экономической деятельности. Методики, использующие относительные показатели включат расчеты коэффициентов по данным публичной бухгалтерской отчетности организаций. Использование такого вида методики в развернутом виде можно отследить в работах М.И.Баканова, А.Д.Шеремета, О.В.Ефимовой, Г.В.Савицкой, Л.Г.Скамай, АртеменкоВ.Г., В.В.Ковалева. Предложено несколько групп показателей, включающих: имущественное положение, ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельность и положение на рынке ценных бумаг. 74Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.:«Финансы и статистика»,2005, с.245 162 |