|
Методики, использующие относительные показатели включают расчеты коэффициентов по данным публичной бухгалтерской отчетности организаций. Использование такого вида методики в развернутом виде можно отследить в работах М.И.Баканова, А.Д.Шеремета, О.В.Ефимовой, Г.В.Савицкой, Л.Г.Скамай, АртеменкоВ.Г., В.В.Ковалева. Предложено несколько групп показателей, включающих: имущественное положение, ликвидность, финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность и положение на рынке ценных бумаг. Показатели, характеризующие ликвидность включают расчеты коэффициентов: текущей ликвидности, срочной ликвидности, абсолютной ликвидности. Преимуществами таких расчетов является сопоставимость сравниваемых показателей как в рамках отдельно организации в разные периоды времени, так и сравнение с организациями разных видов экономической деятельности. Недостатками являются: многогранность используемых наборов коэффициентов; достаточно сложно обоснованно, с учетом различных особенностей, устанавливать нормативные значения различных коэффициентов. Однако указанные недостатки не являются i существенными. В настоящее время эти методики являются востребованными как наиболее приемлемый инструмент в оценке финансового состояния организации. Методики, основанные на агрегировании показателей отчетности, используют приемы преобразования финансовой отчетности по определенным признакам, что позволяет наглядно отслеживать некоторые тенденции и проводить соответствующие расчеты. Недостатками данных методик являются: не учитываются изменения уровня инфляции для отдельных видов активов и изменения, связанные с влиянием различных рисков. Методики, основанные на расчетах и анализе моделей, включают: банковские модели по кредитным рейтингам; модели оценки вероятности 57 |
клиентов, пользующихся услугами организации и др. Для реализации этого направления анализа необходимо учитывать сравнительную динамику основных показателей. Так, оптимально следующее соотношение74: Где ТПб, Тр, Так —соответственно темп изменения прибыли, рентабельности, авансированного капитала. Эта зависимость означает, что: экономический потенциал организации возрастает; по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения. Приведенное соотношение можно назвать «золотым правилом экономики организации». Возможны отклонения от этой идеальной зависимости, хотя не всегда их следует рассматривать как негативные. В настоящее время такое соотношение осложняется искажающим влиянием инфляции. Недостатками методик, основанных на использовании абсолютных показателей, являются: распространение тенденций предшествующих периодов на будущие периоды развития; отсутствие сопоставимости в показателях i организаций различных видов экономической деятельности. Методики, использующие относительные показатели включат расчеты коэффициентов по данным публичной бухгалтерской отчетности организаций. Использование такого вида методики в развернутом виде можно отследить в работах М.И.Баканова, А.Д.Шеремета, О.В.Ефимовой, Г.В.Савицкой, Л.Г.Скамай, АртеменкоВ.Г., В.В.Ковалева. Предложено несколько групп показателей, включающих: имущественное положение, ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельность и положение на рынке ценных бумаг. 74Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.:«Финансы и статистика»,2005, с.245 162 Показатели, характеризующие ликвидность включают расчеты коэффициентов: текущей ликвидности, срочной ликвидности, абсолютной ликвидности. Показатели оценки финансовой устойчивости по этому подходу включают следующие коэффициенты: концентрация собственного капитала, финансовая зависимость, структура долгосрочных вложений, маневренность собственного капитала, концентрация заемного капитала, структура заемного капитала, соотношение заемных и собственных средств, долгосрочное привлечение заемных средств. Корреляционный анализ финансовых показателей малых ■> организаций на основе статистических данных показал,-что значительная часть этих коэффициентов демонстрируют аналогичную динамику, следовательно, часть показателей избыточна при осуществлении анализа финансового состояния организации. Показатели, характеризующие деловую активность, включают расчеты коэффициентов эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: коэффициент оборачиваемости авансированного капитала; коэффициент оборачиваемости мобильных средств; коэффициент фондоотдачи; коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей, их соотношение. Преимуществами таких расчетов является сопоставимость сравниваемых показателей как в рамках отдельно организации в разные периоды времени, так и сравнение с организациями разных видов экономической деятельности. Недостатками являются: многогранность используемых наборов коэффициентов; достаточно сложно обоснованно, с учетом различных особенностей, устанавливать нормативные значения различных коэффициентов. Однако указанные недостатки не являются существенными. В настоящее время эти методики являются востребованными как наиболее приемлемый инструмент в оценке финансового состояния организации. Методики, основанные на агрегировании показателей отчетности, используют приемы преобразования финансовой отчетности по определенным признакам, что позволяет наглядно отслеживать некоторые тенденции и проводить соответствующие расчеты. Недостатками данной методики являются: не учитываются изменения уровня инфляции для отдельных видов активов и изменения, связанные с влиянием различных рисков. Методики, основанные на расчетах и анализе моделей, включают: банковские модели по кредитным рейтингам; модели оценки вероятности банкротства; сводные рейтинговые модели и другие. В настоящее время наиболее широко используются регрессионные модели оценки вероятности банкротства организаций, разработанные отечественными (О.П. Зайцевой, Р.С. Сайфулиным, Г.Г. Кадыковым) и зарубежными учеными (модели Э.Альтмана, У. Бивера, Р.Таффлера, Г. Тишоу и др.). Преимуществами таких моделей являются: достаточно четкий результат в оценке вероятности банкротства и объективность проводимых расчетов, основанных на использовании большой статистической информации по закономерностям изменения показателей реальных организаций.ч? Для рассматриваемых методик характерны следующие признаки: множественность предлагаемых наборов показателей; сложность обоснованного нормирования предлагаемых показателей; допустимость различных интерпретаций значений показателей. Изучение существующих методик анализа финансового состояния, позволило сделать вывод, что методики в современном виде не применимы к оценке финансового состояния малых организаций. Анализ финансовых показателей малых организаций на основе статистических данных показал, что значительная часть этих коэффициентов демонстрируют похожую динамику, следовательно, часть показателей избыточна при осуществлении анализа финансового состояния. Субъекты малого бизнеса владеют полной, хотя и небольшой по объему, информацией по управлению малой организацией, соответственно нет необходимости рассматривать множество показателей для проведения анализа финансового состояния небольшой организации. Усложненные методы анализа применимы для крупных и средних организаций, так как имеется огромный объем 164 |