|
банкротства; сводные рейтинговые модели и другие. В настоящее время наиболее широко используются регрессионные модели оценки вероятности банкротства организаций, разработанные отечественными (О.П. Зайцевой, Р.С. Сайфулиным, Г.Г. Кадыковым) и зарубежными учеными (модели Э.Альтмана, У. Бивера, Р.Таффлера, Г. Тишоу и др.). Преимуществами таких моделей являются: достаточно четкий результат в оценке вероятности банкротства и объективность проводимых расчетов, основанных на использовании большой статистической информации по закономерностям изменения показателей реальных организации. Для рассматриваемых методик характерны следующие признаки: множественность предлагаемых наборов показателей; сложность обоснованного нормирования предлагаемых показателей; допустимость различных интерпретации значении показателей. Изучение существующих методик анализа финансового состояния, позволило сделать вывод, что методики в современном виде не применимы к оценке финансового состояния малых организаций. Анализ финансовых показателей малых организации на основе статистических данных показал, что значительная часть этих коэффициентов демонстрируют похожую динамику, следовательно, часть показателей избыточна при осуществлении анализа финансового состояния. Субъекты малого бизнеса владеют полной, хотя и небольшой по объему, информацией по управлению малой организацией, соответственно нет необходимости рассматривать множество показателей для проведения анализа финансового состояния небольшой организации. Усложненные методы анализа применимы для крупных и средних организаций, так как имеется огромный объем информации для анализа. Малым организациям анализ необходим для принятия обоснованных решений без значительных затрат времени и ресурсов. Наиболее приемлемыми в практическом использовании субъектами малого бизнеса являются методики, основанные на расчетах и анализе 58 |
что позволяет наглядно отслеживать некоторые тенденции и проводить соответствующие расчеты. Недостатками данной методики являются: не учитываются изменения уровня инфляции для отдельных видов активов и изменения, связанные с влиянием различных рисков. Методики, основанные на расчетах и анализе моделей, включают: банковские модели по кредитным рейтингам; модели оценки вероятности банкротства; сводные рейтинговые модели и другие. В настоящее время наиболее широко используются регрессионные модели оценки вероятности банкротства организаций, разработанные отечественными (О.П. Зайцевой, Р.С. Сайфулиным, Г.Г. Кадыковым) и зарубежными учеными (модели Э.Альтмана, У. Бивера, Р.Таффлера, Г. Тишоу и др.). Преимуществами таких моделей являются: достаточно четкий результат в оценке вероятности банкротства и объективность проводимых расчетов, основанных на использовании большой статистической информации по закономерностям изменения показателей реальных организаций.ч? Для рассматриваемых методик характерны следующие признаки: множественность предлагаемых наборов показателей; сложность обоснованного нормирования предлагаемых показателей; допустимость различных интерпретаций значений показателей. Изучение существующих методик анализа финансового состояния, позволило сделать вывод, что методики в современном виде не применимы к оценке финансового состояния малых организаций. Анализ финансовых показателей малых организаций на основе статистических данных показал, что значительная часть этих коэффициентов демонстрируют похожую динамику, следовательно, часть показателей избыточна при осуществлении анализа финансового состояния. Субъекты малого бизнеса владеют полной, хотя и небольшой по объему, информацией по управлению малой организацией, соответственно нет необходимости рассматривать множество показателей для проведения анализа финансового состояния небольшой организации. Усложненные методы анализа применимы для крупных и средних организаций, так как имеется огромный объем 164 информации для анализа. Малым организациям анализ необходим для принятия обоснованных решений без значительных затрат времени и ресурсов. Наиболее приемлемыми в практическом использовании субъектами малого бизнеса являются методики, основанные на расчетах и анализе моделей, как наиболее результативные и объективные, построенные на основе расчета относительных показателей по данным существующей отчетности малых организаций. Использование относительных показателей позволяет проводить сравнительный анализ организации с учетом видов экономической деятельности и относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и затрудняют их сопоставление в динамике. Следует отметить, что для всех анализируемых методик характерно « L > выделение следующих направлении анализа относительных показателей: показателей ликвидности и платежеспособности; показателей финансовой устойчивости; показателей деловой активности; показателей финансовых результатов деятельности. Показатели, характеризующие ликвидность включают расчеты коэффициентов: текущей ликвидности, срочной ликвидности, абсолютной 'Т С ликвидности. Определение этих показателей производится следующим образом : 1) коэффициент абсолютной ликвидности: КО где: ДС — денежные средства; ЦБб — быстрореализуемые ценные бумаги; КО — денежные краткосрочные обязательства. 2) коэффициент срочной ликвидности: к _ ДС + ЦБб + ДЗ КО где: ДЗ —дебиторская задолженность. 75 О.В. Ефимова Финансовый анализ. М.:Бухгалтерский учет, 2002, с.507 165 Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития организации, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у нее средств для развития производства, а избыточная будет препятствовать развитию, увеличивать затраты организации излишними запасами и резервами. В процессе анализа необходимо иметь в ввиду, что определение финансового результата зависит от выбранной руководством организации финансовой политики и сформированной на ее основе учетной политики. В данном случае речь идет о возможности маневра (например, в части распределения затрат между годовой продукцией и незавершенным производством, списания расходов будущих периодов, создания резервов) в управлении величиной финансовых результатов как текущего, так и будущих периодов. Таким образом, большинство существующих методик по анализу, не применимы к оценке финансового состояния малых организаций. Наиболее приемлемыми в практическом использовании субъектами малого бизнеса являются методики, основанные на расчетах и анализе моделей, как наиболее результативные и объективные, построенные на основе расчета относительных показателей по данным существующей отчетности малых организаций. Предлагаемые решения полностью корреспондируются с подходами, принятыми в странах ЕС, что особенно важно, в связи с переходом системы учета в российских организациях на Международные стандарты финансовой отчетности. ф Как видно, из проведенного анализа, устойчивое финансовоэкономическое состояние малой организации определяется воздействием совокупности факторов, среди которых ключевыми являются: платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, эффективность финансовых результатов деятельности организации, причем эти факторы действуют в ряде случаев разнонаправлено, и оказывают решающее влияние на финансовую стабильность, укрепляя или наоборот, ослабляя ее. 194 |