|
оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счет организации. При высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности, что характерно для малых организаций, коэффициент соотношения заемных средств и собственных может значительно превышать единицу. Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в 99 общей сумме активов предприятия : К Собственный •капитал + Долгосрочные •обязательства покрытия инвестиции = ---------------------------—------------------------------Общая •сумма •капитала Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. В западной практике принято считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75. Состояние оборотных средств в основном отражается в показателях обеспеченности оборотных средств и их составляющих собственными оборотными средствами. В финансовом анализе наиболее часто находит применение коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами, показывающего какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала. Нормативное значение показателя не ниже 0,1. К г собственные • оборотные • средства обеспеченности текущих активов = ------------------------------------текущие •активы Следующим показателем, характеризующим состояние оборотных средств, является коэффициент маневренности собственного капитала. 23 И.Н. Чуев, Л.Н.Чечевицына Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Ростов-на Дону, «Феникс» 2004, с.313314 74 |
скоростью оборота оборотных средств. Поэтому, дополнительно к расчету коэффициента необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счет организации. При высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности, что характерно для малых организаций, коэффициент соотношения заемных средств и собственных может значительно превышать единицу. Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов 77 организации : тг ~ Собственный •капитал + Долгосрочные •обязательства К покрытия инвестиции = --------------------------—------------------------------Общая •сумма •капитала Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. В западной практике принято считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75. Состояние оборотных средств в основном отражается в показателях обеспеченности оборотных средств и их , составляющих собственными оборотными средствами. В финансовом анализе наиболее часто находит применение коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами, показывающего какая часть оборотных средств организации была сформирована за счет собственного капитала, нормативное значение показателя не ниже 0,1. тг собственные •оборотные •средства К обеспеченности текущих активов =----------------------------------текущие •активы 77И.Н. Чуев, Л.Н.Чечевицына Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Ростов-на Дону, «Феникс» 2004, с.313314 168 б) государственную поддержку малого бизнеса; в) зависимость от привлечения внешних источников финансовых ресурсов (кредиты, лизинг, факторинг и др.). Определение данных факторов производится на основе следующих показателей: а) Налоговая нагрузка характеризуется удельным весом всех видов налоговых платежей в объеме выручки от реализации работ, товаров и оказанных услуг малыми организациями. При определении налоговой базы учитываются все доходы налогоплательщика, полученные им как в денежной, так и в натуральной формах, а также доходы в виде материальной выгоды. Налоговая база определяется отдельно по каждому виду доходов, в отношении которых установлены различные налоговые ставки. Государственная налоговая политика значительно влияет на результаты деятельности любого субъекта хозяйственной деятельности, от этого зависит в конечном итоге наполняемость бюджета, успешное развитие национальной экономики. б) государственная поддержка характеризуется удельным весом всех видов государственного финансирования расходов по поддержке и развитию малого предпринимательства в объеме выручки от реализации работ, товаров и оказанных услуг малыми организациями. в) зависимость от привлечения внешних источников финансовых ресурсов можно охарактеризовать соотношением заемных и собственных средств. Соотношение показывает, каких средств у организации больше заемных или собственных. Чем больше значение превышает единицу, тем больше зависимость организации от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждой организации и, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счет организации. При высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой 212 оборачиваемости дебиторской задолженности, что характерно для малых организаций, коэффициент соотношения заемных средств и собственных может значительно превышать единицу. В ряде случаев для оценки финансовой устойчивости организаций предлагается большое количество показателей, при этом некоторые из них тесно связаны между собой, или дублируют друг друга. Как следует из авторского определения понятия «финансовой стабильности» и проведенной классификации внутренних и внешних факторов, к показателям оценки финансовой стабильности функционирования малой организации можно отнести: платежеспособность (текущая ликвидность); финансовая устойчивость (коэффициент автономии, соотношение заемных и собственных средств); оборачиваемость дебиторской задолженности; оборачиваемость кредиторской задолженности; соотношение дебиторской и кредиторской задолженности; рентабельность капитала; налоговая нагрузка; уровень государственной поддержки малых организаций. При разработке методики оценки финансовой стабильности малой организации автор исходил из того, что стабильность определяется как синтетическая категория, отражающая платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность, результативность и другие характеристики финансовой деятельности. На наш взгляд, для соблюдения стабильного финансового положения малым организациям требуется соблюдение условий, включающих следующее: темпы 213 |