|
приобретения технологических ноу-хау, которыми обладают компании-цели. В сделках М&А с целью приобретения новых технологий на б; по дается рост — с 0,08% до 2,86%. Количество таких сделок также будет увеличиваться и дальше, потому что в ряде сегментов у России нет конкурентоспособных на мировом рынке технологии, а разрабатывать собственные уже не хватает времени, особенно в условиях острой нехватки кадров в области НИОКР. В 2004 году инвесторы в основном были сосредоточены на скупке сырьевых ресурсов, производителей пищевых и не продуктовых товаров народного потребления и компаний отрасли услуг, а более капиталоемкие и менее рентабельные обрабатывающие отрасли особым вниманием еще не пользовались, поэтому сделок, так или иначе связанных с покупкой технологий, было немного. Однако в 2007 году инвесторы машиностроительного сектора начали проявлять интерес к оснащению своих российских производственных площадок современными технологиями, основной путь доступа к тем или иным ноу-хау — создание разнообразных альянсов, слияние или приобретение компании—обладателя технологии. В частности, в качестве примеров покупки акций компаний ради переноса на российскую почву производственных технологий можно назвать приобретение компаниями предпринимателя Олега Дерипаски британского производителя коммерческих автомобилей 1Л)У и доли в автоконцерне Ма&па и строительном концерне 81гаЬа§, покупку Виктором Вексельбергом долей в швейцарском производителе насосного оборудования 8и1гег. Кейс Промышленного союза «Новое Содружество» достаточно характерно показывает, как за 3—4 последних года меняются стратегические цели сделок М&А в машиностроительной отрасли. Базовый актив союза — крупнейший в стране производитель сельскохозяйственной техники «Ростсельмаш». В 2004 году ПС «Новое Содружество» приобрел контрольный пакет «Морозовсксельмаша», специализирующегося на выпуске навесного оборудования, приспособлений и запчастей для комбайновКроме того, «Новое Содружество» купило компании «Сельмаш126 |
возрастать хотя бы потому, что производственные мощности предприятий «советского наследия» с годами изнашиваются, а новых проектов появляется все большеКстати, довольно часто для выхода на рынок с новой продукцией компании через сделки М&А приобретают производственные площадки, на которых можно было бы либо организовать производство нового продукта, либо провести апгрейд старого (в отличие от строительства предприятия в чистом поле — §геепйе1<1, такие проекты называют Ьго^пйеШ). Примером подобной сделки можно назвать выкуп у ОМЗ специализирующейся на производстве тепловых конвекторов компании «Изотерм». Надо сказать, что к моменту заключения сделки основные модели «Изотерма», разработанные при участии шведской А§епг1а 11пуескИп§з еще в 1991 году, по-прежнему демонстрировали эффективность, но визуально безнадежно устарели. Унылое громоздкое изделие не вписывалось в дизайн современных домов. Новый владелец активов, компания «ФЭС-Промышленное развитие», потратила 50 млн рублей на оптимизацию конструкции теплового пакета и повышение теплоотдачи прибора, а также на создание оригинального дизайна кожуха, которое поручили брендовому промышленному дизайнеру Артемию Лебедеву. Уже второй год компания продает новые модели. В «Изотерме» не раскрывают финансовых показателей, но сказали, что капиталовложения в проект уже окупились. Стоит отметить также, что в последнее время возросло количество сделок по приобретению зарубежных компаний, их россияне проводят ради приобретения технологических ноу-хау, которыми обладают компании-цели. В сделках М&А с целью приобретения новых технологий наблюдается рост — с 0,08% до 2,86%. Количество таких сделок также будет увеличиваться и дальше, потому что в ряде сегментов у России нет конкурентоспособных на мировом рынке технологий, а разрабатывать собственные уже не хватает времени, особенно в условиях острой нехватки кадров в области НИОКР. В 2004 году инвесторы в основном были сосредоточены на скупке сырьевых ресурсов, производителей пищевых и не продуктовых товаров 123 народного потребления и компаний отрасли услуг, а более капиталоемкие и менее рентабельные обрабатывающие отрасли особым вниманием еще не пользовались, поэтому сделок, так или иначе связанных с покупкой технологий, было немного. Однако в 2007 году инвесторы машиностроительного сектора начали проявлять интерес к оснащению своих российских производственных площадок современными технологиями, основной путь доступа к тем или иным ноу-хау — создание разнообразных альянсов, слияние или приобретение компании—обладателя технологии. В частности, в качестве примеров покупки акций компаний ради переноса на российскую почву производственных технологий можно назвать приобретение компаниями предпринимателя Олега Дерипаски британского производителя коммерческих автомобилей 1Л)У и доли в автоконцерне Ма§па и строительном концерне 81гаЬа§, покупку Виктором Вексельбергом долей в швейцарском производителе насосного оборудования 8и1гег. Кейс Промышленного союза «Новое Содружество» достаточно характерно показывает, как за 3—4 последних года меняются стратегические цели сделок М&А в машиностроительной отрасли. Базовый актив союза — крупнейший в стране производитель сельскохозяйственной техники «Ростсельмаш». В 2004 году ПС «Новое Содружество» приобрел контрольный пакет «Морозовсксельмаша», специализирующегося на выпуске навесного оборудования, приспособлений и запчастей для комбайнов. Кроме того, «Новое Содружество» купило компании «СельмашУрюпинск» и «Конорд» и объединило все три компании в группу КЬЕУЕК. (КЛЕВЕР). Председатель совета директоров ПС «Новое Содружество» Константин Бабкин говорит, что в 2004 году совокупный объем выручки КХЕУЕК составлял 150 млн рублей, через 2 года — 658 млн рублей, а по итогам 2007 года — 850 млн рублей (физический объем продаж составил около 900 единиц сельхозтехники). Изначально заводы производили совершенно разную полнокомплектную сельскохозяйственную технику: почвообрабатывающую, зерноперерабатывающую, кормоуборочную. Но 124 |