|
23 В качестве контроля физического рассматривается полное отсутствие любых препятствий для реализации упомянутых выше прав. Специалисты хорошо знают, что порой бывает недостаточно просто приобрести контрольный пакет акций общества. Еще требуется переизбрать органы управления, а также обеспечить физический контроль над предприятием, что иногда является весьма сложной задачей. Таким образом, во всех рассмотренных определениях говорится о множестве целей, которые преследуют различные участники, будь то акционеры или организаторы процессов, множество подходов сводится к одному получению коммерческого дохода в результате поглощения. Коммерческий доход может быть получен как в результате перепродажи активов, так и через приобретение новых конкурентных преимуществ за счет активов, которые обеспечат коммерческий доход как акционерам так и деятельности предприятия в целом. Для конкретизации цели нашего исследования мы предлагаем уточнить определении недружественного поглощения. Под недружественным поглощением мы будем понимать адресные действия по захвату юридического и физического контроля активов предприятия с целью извлечения коммерческого дохода. Для соответствующего понимания основных процессов и закономерностей процесса поглощений 1гриведем ключевые понятия и определения, касающиеся процесса недружественных поглощений. «Ползучее» поглощение аккумулирование акций компании путем открытой скупки их на фондовой бирже в течение определенного периода с целью подготовки к поглощению. [Васильева Н. Правовой сервис для «черных рейдеров». «Петербургский час пик» №13, 5-11 апреля 2006.] «Рейдер» (англ. Кшбег «налетчик») лицо, начинающее активно скупать акции компании с целью получения контрольного пакета. [Захватчики пришли в Петербург.«Новости Петербурга» 28.03 3.04.06.] |
31 Подход к Интерпретации понятия поглощения Содержание подхода Сторонники подхода акции новым владельцам. [108 1 Анализируя современные научные литературные источники мы наблюдаем все те же слабые места (Табл 1.2), в научных работах современных исследователей прослеживается либо финансово ориентированный подход к недружественным поглощениям, либо интеграционный подход, который на стадии уточнения идентичен спекулятивному. Под контролем в юридическом смысле понимается факт принадлежности заинтересованному лицу значительной доли участия в уставном капитале компаний или актива на определенном праве. Обычно речь идет. Обычно речь идет о праве собственности на пакет акций (долю), превышающий 50% уставного капитала, либо о праве собственности на некоторый актив, например недвижимое имущество. В качестве контроля физического рассматривается полное отсутствие любых препятствий для реализации упомянутых выше прав. Специалисты хорошо знают, что порой бывает недостаточно просто приобрести контрольный пакет акций общества. Еще требуется переизбрать органы управления, а также обеспечить физический контроль над предприятием, что иногда является весьма сложной задачей. Таким образом, во всех рассмотренных определениях говорится о множестве целей, которые преследуют различные участники, будь то акционеры или организаторы процессов, множество подходов сводится к одному получению коммерческого дохода в результате поглощения. Коммерческий доход может быть получен как в результате перепродажи активов, так и через приобретение новых конкурентных преимуществ за счет активов, которые обеспечат коммерческий доход как акционерам так и деятельности предприятия в целом. 32 Для конкретизации цели нашего исследования мы предлагаем уточнить определении недружественного поглощения. Под недружественным поглощением мы будем понимать адресные действия по захвату юридического и физического контроля активов предприятия с целью извлечения коммерческого дохода. Для соответствующего понимания основных процессов и закономерностей процесса поглощений приведем ключевые понятия и определения, касающиеся процесса недружественных поглощений. «Ползучее» поглощение аккумулирование акций компании путем открытой скупки их на фондовой бирже в течение определенного периода с целью подготовки к поглощению. [35] «Рейдер» (англ. Ка1с1ег «налетчик») лицо, начинающее активно скупать акции компании с целью получения контрольного пакета.[42] «Рейд премиальный» внезапная попытка поглотить компанию путем предложения акционерам премии сверх рыночной цены их акций. [42] «Рейд на рассвете» в Великобритании практика быстрой скупки крупного пакета акций сразу после открытия биржи для подготовки почвы к поглощению (обычно до 29,9% капитала); поскольку к такой скупке невозможно подготовиться, в 1980 1982 гг. были ужесточены правила покупки более 15% акций (введены отсрочки, чтобы руководство компании (объекта поглощения) успело принять необходимые меры) [43]. Слияние реорганизация юридических лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом. [108]. Вертикальное слияние слияние двух или более фирм, осуществляющих разные стадии производства готового продукта, в единую фирму. [108]. Горизонтальное слияние слияние двух компаний, производящих схожие продукты. [108]. 191 31. Бабак С.В., Белов Ю.П, Макаркин Ю.Н. Стратегическое управление нефтяной компанией. Изд-во ООО «Геоинформмарк». Москва, 2004г. 325с. 32. Богачев В. Ф., Лебедев О. Т. Методы и функции управления социалистическим производством: Учеб, пособие / В. Ф. Богачев, О. Т. Лебедев 93 с. 20 см. Л. ЛИЭИ 1980 33. Бухвальд Е. Укрупнение регионов: перспектива или суррогат реформирования федеративных отношений // Федерализм. 2004. 345 с. 34. Брейли М., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М. "Олимп-Бизнесс", 1997 г. стр. 908. 35. Васильева Н. Правовой сервис для «черных рейдеров». «Петербургский час пик» №13, 5 1 1 апреля 2006. 36. Владимирова И.Г. "Слияния и поглощения компаний" Менеджмент в России и за рубежом № 1, 1999 г. 37. Виханский О.С., Г’оличенков А.К., Гусев М.В. Экономика природопользования Издательство Московского университета, Москва 2008г.-900 с. 38. Гандилов Т.М. Некоторые проблемы развития законодательства о малом и среднем предпринимательстве И Проблемы развития законодательства о малом и среднем предпринимательстве / Под ред. Т.М. Гандилова, М.А. Супатаева. М., 2007. 39. Глушкова В.Г., Макар С.В. Экономика природопользования «Гардарики», Москва, 2007г-448 с. 40. Гурков И.Б. Инновационное развитие и конкурентоспособность очерки развития российских предприятий Москва ТЕИС 2003 г -236с. 41 .Гелхорн Э., Ковачич В.Е. Антитрестовское законодательство и экономика. С. 235. 42.3ахватчики пришли в Петербург.«Новости Петербурга» 28.03 3.04.06 |