|
1. Анализ чувствительности. Наибольшее распространение получили две схемы. При первой исследуется влияние определенных ( ±5, ±10% и др.) вариаций, наиболее важных для проекта входных параметров (размера инвестиций, динамики доходов и расходов, нормы дисконтирования и пр.) на устойчивость оценок эффективности проекта. Вторая схема базируется на определение предельных погрешностей: 4ИРУ А* (3.15) 4 = ЛФ А2а{с,Т)__х_ А2 . х _ А 2 _ а{ч,Т)Ак ая а(д.Т) ср ИРУ , ч АК = а(д.Т) = МРУ = Ак~Аг = { _ А г = ]_ 1 ^ . АК , т\ Ак Ая Ая Р! а(д.Т)ср (3.16) г _ ^г >-% а{д.Т)-а[д,Аг р Ср) *= Т т\х{д,Т)-а{д,А. Лс/7 *3 (3.17) где заданные оценки допустимой степени погрешности соответственно 2, /?, Т. Как видим, в основе анализа чувствительности по второй схеме лежат два базовых значения: />/ = (индекс рентабельности); Аг аЬ.т)-мг;' <7(1 + <7)7 (современная величина единичной ренты). |
1 1 2 Затем из равенства Aj, = j= A j находится Гфн.люд 1 \ . H z 1 (3.U ) Если Цвн.иод. f q, то проект эффективен; Сделаем два небольших замечания. Как легко убедиться из моделей расчета показателей оценки проекта, методика ЮНИДО действительно элементарна. Кроме того, базовые показатели методики ЮНИДО вида NPV, Р/, ARR представляют собой самые простейшие модели (показатели) эффективности. Так. критерий WPV(x) = Д „(х )А 2 ( х ) -> m a x . является аналогом модели Е,(х) = R{x) Z (x) -> max . A«(x), Показатели P/(x) _> max, ARR(x) = H .(x) = A — Az{x) «s Дг(^) -> max x e S сводятся к модели Fj(x) = ^ ^ ^ m a x . ' Z(x) Отличие заключается в том, как рассчитывать конкретные значения составлякхцих моделей эффективности. После расчета вышеперечисленных показателей оценки (выбора) проектов рекомендуется производить проектнь1й анализ. Для этой цели используются следующие подходы. 1. Анализ чувствительности. Наибольшее распространение получили две схемы. При первой исследуется влияние определенных (± 5 , ±10% и др.) вариаций, наиболее важных для проекта входных параметров (размера инвестиций, динамики доходов и расходов, нормы дисконтерования и пр.) на устойчивость оценок эффективности проекта. |