дивидендов не менее 25% прибыли. В условиях кризиса отказ от выплаты дивидендов можно рассматривать как снижение финансовой нагрузки в дополнение к мерам налоговой политики и получению адресной поддержки со стороны государства. Это может оказаться значимым для относительно небольших, непубличных компаний. В целом ведомство рассчитывает, что в результате вместо дивидендов объемом в 50,7 млрд.руб. в 2009 г. удастся получить только 30,7 млрд.руб., что 19 неизбежно требует корректировки бюджетных заданий , хотя нельзя исключить и того, что суровые реалии кризиса заставят правительство отказаться от получения дивидендов вообще. 2% 2%2%2% 1% 2% 2% ■ ’ Газпром" ■ "Роснефть” ■ “ЛУКОЙЛ" ■ Сбербанк России ■ “Сургутнефтегаз" ■ ГМК "Норильский никеле" • "Газпром нефть" ■ Вымпелком ■ НЛМК ■ МТС ■ КОВАТЭК ■ ФСК ЕЭС ■ "РусГидро" ■ Банк ВТБ ■ "Татнефть" ■ "Уралкалий" ■ ММК ■ "Северсталь" ■ "Полюс Золото" ■ "Мечел" Рис. 14. Акционерные организации с долей участия государства в капитале в 2009 г., % Источник: РА “Эксперт” В целом на начало 2009 г. государство было представлено разными формами участия в следующих стратегических финансовых и нефинансовых организациях (см. рис. 14). В целом по данным Росимущества, в 2008 г. федеральный бюджет Ребров Д., Киселева Е., Ш аповалов А. Бездоходное производство // Коммерсант. № 226/П (4043). От 11 декабря 2008 г. 163 |
Раздел 5 Институциональные проблемы 461 3) компании, не подверженные финансовому кризису, которые должны платить дивиденды, если не смогут представить обоснованные планы и бюджеты, подтверждающие потребность в средствах на текущую и инвестиционную деятельность. Выплата дивидендов остальными компаниями названа нецелесообразной. Прежде всего это касается дивидендов госкомпаний, не входящих в двадцатку крупнейших, которые в 2008 г. по результатам 2007 г. в совокупности обеспечили государству 1,9 млрд руб. дивидендов. Между тем, по данным Росимущества, 20 крупнейших госкомпаний обеспечили 96,4% всех дивидендных выплат в бюджет. Из них торгуются на бирже акции «Газпрома», ВТБ, «Совкомфлота», «Аэрофлот», Новороссийского морского торгового порта, «Иркутскэнерго», «ФСК ЕЭС». У «Транснефти» торгуются только привилегированные акции, у «Связьинвеста» – акции дочерних обществ. В числе компаний с неторгуемыми акциями находятся «АЛРОСА», «Зарубежнефть», «Концерн ПВО «Алмаз-Антей», ОАО «РЖД», Международный аэропорт «Шереметьево», «СГ-Транс», Туапсинский морской торговый порт, «Росагролизинг», «Севзапэлектросетьстрой», «Росгазификация», «Роснефтегаз»62 . По результатам 2007 г. «Газпром» выплатил акционерам 17,5% прибыли (государству причитается около 31,5 млрд руб.), «Роснефть» утвердила дивиденды в размере 10,5% чистой прибыли по РСБУ (государству – 12,75 млрд руб.), ВТБ – 50% (государству – 6,7 млрд руб.), «Транснефть» – 18% (государству – 750 млн руб.), «Аэрофлот» – 25% (государству – около 760 млн руб.)63 , «Шереметьево» – 10% (государству – 104 млн руб.). ОАО «РЖД» рассталось всего с 0,6% прибыли, выплатив 512,2 млн руб. Но у железнодорожной монополии была особая ситуация, связанная с появлением чисто бумажной прибыли в результате переоценки активов. Не решаясь задеть миноритариев публичных госкомпаний, Росимущество предлагает косвенно облегчить ситуацию и для них, заверяя, что не будет требовать больших выплат. Ведомство считает, что государство должно не направлять директивы, где указан минимальный размер выплат от чистой прибыли, а ориентироваться на рекомендации советов директоров. До сих пор Росимущество рекомендовало госкомпаниям выплачивать в качестве дивидендов не менее 25% прибыли. В условиях кризиса отказ от выплаты дивидендов можно рассматривать как снижение финансовой нагрузки в дополнение к мерам налоговой политики и получению адресной поддержки со стороны государства. Это может оказаться значимым для относительно небольших, непубличных компаний. В целом ведомство рассчитывает, что в результате вместо дивидендов объемом в 50,7 млрд руб. в 2009 г. удастся получить только 30,7 млрд руб., что неизбежно требует корректировки бюджетных заданий64 , хотя нельзя исключить и того, что суровые реалии кризиса заставят правительство отказаться от получения дивидендов вообще. 62 «Роснефтегаз», не осуществляя хозяйственную деятельность, является владельцем государственных долей в «Газпроме» и «Роснефти», выплачивая дивиденды. 63 Единственная крупная компания, выполнявшая рекомендацию о направлении на выплату дивидендов не менее 1/4 чистой прибыли. 64 Ребров Д., Киселева Е., Шаповалов А. Бездоходное производство // Коммерсант. № 226/П (4043). От 11 декабря 2008 г. |