|
4. Ввод данных о производственных издержках: • прямые производственные издержки на единицу продукции (затраты на сырье, материалы, комплектующие изделия); • постоянные (общие) издержки: операционные издержки, административные издержки, торговые издержки. 5. Проведение расчетов с целью определения потребности в капитале (Расчеты производятся при ставке дисконтирования ~ О): • расчет инвестиционного плана; • расчет плана сбыта; • расчет производственных издержек; • расчет амортизационных отчислений; • представление результатов расчета в национальной (основной) валюте рубль: отчет о прибылях и убытках, баланс, план денежных потоков (CashFlow). • определение потребности в капитале (суммы, сроки). 6. Формирование капитала. • формирование собственного капитала: перечень акционеров, условия привлечения капитала, даты взноса, суммы, валюта платежа; • уточняющий расчет финансового плана (определение) бюджетного дефицита проекта; • формирование заемного капитала: источники займов, объемы, валюта, условия привлечения и выплат займов; • заключительный расчет финансового плана. 7. Расчет показателей эффективности проекта: • расчет показателей рентабельности (ROIs); • расчет показателей платежеспособности и ликвидности; • расчет показателей эффективности инвестиций (период окупаемости (РВР), индекс прибыльности (PI), чистая приведенная величина дохода (NPV), внутренняя норма прибыльности (IRR)); • повторные расчеты показателей эффективности при различных ставках дисконтирования. 8. Распределение свободного капитала (прибыли): • выплата дивидендов (суммы, сроки); 114 |
• план маркетинга (затраты на рекламу, продвижение продукции на рынок). 4. Ввод данных о производственных издержках: • прямые производственные издержки на единицу продукции (затраты на сырье, материалы, комплектующие изделия); • постоянные (общие) издержки: операционные издержки, административные издержки, торговые издержки. 5. Проведение расчетов с целью определения потребности в капитале (Расчеты производятся при ставке дисконтирования = О): • расчет инвестиционного плана; • расчет плана сбыта; • расчет производственных издержек; • расчет амортизационных отчислений; • представление результатов расчета в национальной (основной) валюте рубль: отчет о прибылях и убытках, баланс, план денежных потоков (CashFlow). • определение потребности в капитале (суммы, сроки). 6. Формирование капитала. • формирование собственного капитала: перечень акционеров, условия привлечения капитала, даты взноса, суммы, валюта платежа; • уточняющий расчет финансового плана (определение) бюджетного дефицита проекта; • формирование заемного капитала: источники займов, объемы, валюта, условия привлечения и выплат займов; • заключительный расчет финансового плана. 7. Расчет показателей эффективности проекта: а • расчет показателей рентабельности (ROI); • расчет показателей платежеспособности и ликвидности; • расчет показателей эффективности инвестиций (период окупаемости (РВР), индекс прибыльности (PI), чистая приведенная величина дохода (NPV), внутренняя норма прибыльности (IRR)); • повторные расчеты показателей эффективности при различных ставках дисконтирования. 8. Распределение свободного капитала (прибыли): • выплата дивидендов (суммы, сроки); • размещение свободных средств на депозит (суммы, сроки, условия). 9. Анализ чувствительности проекта: • варьирование исходных данных: показателей инфляции, объемов сбыта, цен, производственных издержек, инвестиционных затрат,+ задержек платежей и т.п.; • повторение процедуры расчета и оценка результатов. Проиллюстрируем использование корпоративной модели на примере реконструкции установки риформинга нефтеперерабатывающего завода (НПЗ), расположенного в одном из городов ближнего зарубежья. Данное предприятие по известным причинам функционирует в режиме “давальческого сырья”, который предусматривает оказание владельцу сырой нефти услуг по ее переработке. Рассматриваемый НПЗ создан более 30 лет назад, и его основные фонды нуждаются в коренной реконструкции. Постановка задачи. НПЗ в рамках стратегии своего развития в ближайшие годы планирует укрепить свое положение на рынках СНГ и выйти на международный рынок нефтепродуктов. Решение этой задачи невозможно без организации глубокой переработки нефти и налаживания выпуска широкого ассортимента “ароматики”, которая пользуется повышенным спросом. По этой причине НПЗ |