|
* 31 1.3. Теоретические основы планирования инвестиций Планирование инвестиций в зарубежных публикациях (Хорн, Хелфорт, Холт) представлено как принятие стратегических решений по капитальным вложениям. Отечественные публикации характеризуют планирование инвестиций, в основном, как составление сметы затрат по капитальным вложениям, иногда к этому вопросу относят и источники инвестиций [81, 15, 16,61]. Планирование инвестиций как процесс принятия стратегических решений более соответствует условиям рыночной экономики, глобализации и интеграции. Теоретическую основу исследования составляют процессы стратегического планирования, инвестирования и ^ принятия управленческих решений. Существует несколько определений планирования. «Планирование это проектирование желаемого будущего и эффективных путей его достижения» [2]. «Планирование является мыслительным и социальным процессом, связующим то, что считается наиболее вероятным исходом ситуации, при заданных текущих действиях, политиках и силах окружающей среды, с тем, что представляется как желательный исход, который в свою очередь требует новых действий и политик» [106]. Планирование — процесс разработки и принятия решения, направленного на достижение целей при максимальной эффективности функционирования объектов управления. Планирование есть вид управленческой деятельности, представляющий собой упорядоченный процесс обработки информации с целью выработки проекта, который заранее устанавливает показатели для достижения целей [13]. Современный структурный кризис экономики России во многом « объясняется обвальной ликвидацией сильного института планирования, существовавшего ранее, в надежде на саморегулирующие возможности рынка, в то же время, в большинстве развитых стран сочетание системы планирования с элементами рыночных отношений позволило преодолеть многие негативные явления и обеспечить эффективность функционирования [91]. Современным рыночным отношениям не противоречат идеи планирования в целом, а лишь жесткое директивное планирование, которое противоречит предпринимательству, ограничивает свободу в принятии решений в быстроменяющихся условиях внешней среды, не обеспечивает заинтересованности в инновациях. Отказ от института планирования приводит к потере управляемости в целом, спаду производства, сокращению инвестиций, снижению уровня жизни, снижению демографических показателей, инфляции и многому другому. 4 |
Процесс дифференциации целей последовательно развивается на последующих уровнях, вплоть до локального (частичного), охватывающего конкретные маркетинговые, инвестиционные и финансовые задачи. Формирование стратегических инвестиционных решений требует глубокого анализа производственно-хозяйственной деятельности участников товарного и инвестиционного рынков, а также поиска возможностей для ее расширения и модификации. При этом функции стратегического анализа дополняются функциями техникоэкономического и финансового анализа, что позволяет достичь необходимой широты и детализации внутренней аналитической информации. Формирование стратегических инвестиционных решений базируется на теории стратегического планирования инвестиций. 3.2. Методологические основы стратегического инвестиционного планирования Планирование инвестиций (capital budgeting) в зарубежных публикациях представлено как принятие стратегических решений по капитальным вложениям. Отечественные публикации характеризуют планирование инвестиций, в основном, как составление сметы затрат по капитальным вложениям, иногда к этому вопросу относят и источники инвестиций [79, 141]. Планирование инвестиций обозначает многостороннюю деятельность фирмы, включающую поиск новых выгодных инвестиционных возможностей; анализ производственнотехнических, конструкционных и маркетинговых аспектов конкурирующих вариантов инвестирования, анализ финансово-экономических характеристик различных инвестиционных проектов с целью выявления наиболее или наименее дорогостоящих [223]. Исследование определений планирования инвестиций позволяет сделать вывод о том, что различия в определениях касаются 163 вопроса относится ли фаза формирования цели и принятия решения к этапу планирования? При сравнении процессов планирования инвестиций с процессами принятия решений, выделяется такая особенность как время наступления события, повлекшего за собой принятие решения. Отличие планирования инвестиций состоит в том, что оно является решением до наступления прогнозируемого события, т.е. решение с элементами прогноза, в отличие от большинства управленческих решений, которые представляют собой реакцию на наступление определенной ситуации. Планирование инвестиций как процесс принятия стратегических решений более соответствует условиям рыночной экономики, глобализации и интеграции. Теоретическую основу исследования планирования инвестиций составляют процессы стратегического планирования, инвестирования и принятия управленческих решений. Основные принципы планирования сформулировали А. Файоль и Р. Акофф [2]: это единство, непрерывность, гибкость, точt ность, участие. В современных условиях системное планирование основывается на следующих методологических принципах [58, 59, 152]: системность, комплексность, оптимальность, адаптивность, ограниченность ресурсных возможностей. Важнейшие принципы системы планирования определяют основные требования к ней. Система планирования, использующая системный подход, должна обладать: целенаправленностью, целостностью или полнотой, целеориентированной структурой и интеа грацией планов [111]. Современный структурный кризис экономики России во многом объясняется обвальной ликвидацией сильного института планирования, существовавшего ранее, в надежде на саморегулирующие 164 возможности рынка, в то же время в большинстве развитых стран сочетание системы планирования с элементами рыночных отношений позволило преодолеть многие негативные явления и обеспек чить эффективность функционирования [152]. Современным рыночным отношениям не противоречат идеи планирования в целом, а лишь жесткое директивное планирование, которое противоречит предпринимательству, ограничивает свободу в принятии решений в быстроменяющихся условиях внешней среды, не обеспечивает заинтересованности в инновациях. Отказ от института планирования приводит к потере управляемости в целом, спаду производства, сокращению инвестиций, снижению уровня жизни, снижению демографических показателей, инфляции и многому другому. Идея планирования сводится к нахождению методов (способов) соответствия между потребностями и ресурсами. Теоретически планирование располагает такими наборами подобных методов и способов, которые находят свое выражение в философии планирования. Различают формальное, инкрементальное и системное планирование как синтез формального и инкрементального. Основное различие между ними заключается в методах структуризации проблем, распознавания и оценки альтернатив, реализации процесса планирования. Формальное планирование основывается на количественных моделях, методах оптимизации. Инкрементальное планирование основывается на качественных рассуждениях, здравом смысле, на незначительных изменениях существующих средств достижения целей. Системное планирование призвано увязывать цели и проблемы многих элементов системы на основе количественных и качественных методов. Проблема состоит в разграничении функций рынка 165 |