компании появлялись на свет совсем не так, как американские, европейские или японские ТНК. Здесь речь не шла о выходе национальной компании за рамки государственных границ, то есть о перемещении части бизнеса на мировые рынки. Российские корпорации или ТНК образовались за счет приватизации госсобственности. Фактически они стали прямыми наследниками самой крупной транснациональной корпорации, когда-либо существовавшей в мире, Советского Союза, который брал на себя некоторые функции ТНК. Необходимо отметить, что им еще предстоит продемонстрировать международным рынкам успешную историю рыночных преобразований, зафиксировать устойчивый, зрелый и необратимый характер избранной бизнес-модели и сформулировать стратегию движения вперед с конкретным пониманием, как она будет реализовываться и каков будет социально-финансовый результат для населения. До недавнего времени таким проблемам, как защита интересов наших крупных корпораций, государственного внимания почти не уделялось. Российский крупный бизнес силен пока преимущественно в рамках России, а за рубежом он нуждается в защите не меньше, чем его конкуренты из Америки, Европы или Японии. Весьма наглядный урок в этом отношении преподали и продолжают преподавать российскому государству страны с развитой экономикой: США, например, весьма активно защищают интересы своих производителей за рубежом, будь то металлургические концерны, компании, производящие продукты первой необходимости, или мировой гигант Microsoft. Крупнейшие проекты в нефтегазовой сфере традиционно осуществляются ограниченным числом транснациональных компаний majors, как их часто называют (в переводе на русский будем использовать термин «гранды»), или под их руководством. Причины понятны: масштабные предприятия требуют огромных инвестиций, и, как правило, технологически весьма сложны. А деятельность «грандов» отличается особенной масштабностью, интегральным показателем которой является капитализация. Сила «грандов» в объеме нефтегазовых ресурсов, находящихся под их контролем, которые легко пересчитываются в капитализацию и составляют долгосрочную основу деятельности. 37 |
53 долгосрочной корпоративной стратегии. Существенно снижает возможности зарубежной экспансии российских компаний их значительная недооцененность инвесторами. Несмотря на то, что российские нефтяные компании обладают хорошими производственными мощностями и обширными запасами нефти и природного газа, они сильно уступают зарубежным вертикально-интегрированным нефтяным компаниям по капитализации. Так по данным Morgan Stanley, капитализация ведущих российских вертикально интегрированных нефтяных компаний в 2002 г. выглядит следующим образом: ЮКОС —19,63 млрд, долл., ЛУКОЙЛ —13,53 млрд, долл., «Сургутнефтегаз» —12,23 млрд, долл., в то время как капитализация ExxonMobil составляет 239 млрд, долл., ВР — 176 млрд, долл., Royal Dutch/Sell — 160 млрд. долл.69. Хотя по размерам российские вертикально-интегрированные нефтяные компании вполне сопоставимы с иностранными ТНК, в России еще не сформированы приемлемые стандарты ведения бизнеса, и отечественным компаниям потребуется много усилий для превращения в полноценные транснациональные корпорации. В России крупный бизнес только начинает осознавать себя как часть мировой экономики, и путь крупных отечественных корпораций в «клуб избранных» явно будет непростым. Свою роль играет, например, то, что крупные российские компании появлялись на свет совсем не так, как американские, европейские или японские ТНК. Здесь речь не шла о выходе национальной компании за рамки государственных границ, то есть о перемещении части бизнеса на мировые рынки. Российские корпорации или ТНК образовались за счет приватизации госсобственности. Фактически они стали прямыми наследниками самой крупной транснациональной корпорации, когда-либо существовавшей в мире, — нефтяной отрасли Советского Союза. Необходимо отметить, что России еще предстоит продемонстрировать международным рынкам многолетнюю успеш69Russian Oil&Gas. Op. cit P. 2. 54 ную историю рыночных преобразований, зафиксировать устойчивый, зрелый и необратимый характер развития нашей рыночной модели и сформулировать стратегию движения вперед с четким пониманием, как она будет реализовы* ваться, и каков будет социально-финансовый результат для населения и страны в целом. До недавнего времени таким проблемам, как защита интересов наших крупных корпораций, государственного внимания почти не уделялось. Российский крупный бизнес силен пока преимущественно в рамках России, а за рубежом он нуждается в защите не меньше, чем его конкуренты из Америки, Европы или Японии. Весьма наглядный урок в этом отношении преподали и продолжают преподавать российскому государству страны с развитой экономикой: США, например, весьма активно защищают интересы своих производителей за рубежом, будь то металлургические концерны, компании, производящие продукты первой необходимости, или мировой гигант Microsoft. На экспансию российского нефтегазового комплекса накладываются и другие существенные ограничения. Во-первых, инвестиционные возможности российских нефтегазовых корпораций, которые выглядят весьма убедительно на фоне других российских отраслей, существенно ниже, чем у крупных западных концернов. Во-вторых, поддержка российской исполнительной власти не безусловна. Финансово-макроэкономический блок правительства приравнивает приобретение зарубежных активов к вывозу капитала из страны, в ситуации, когда отечественный реальный сектор нуждается в инвестициях. Правительство настораживает и расхождение планов по экспорту капитала с заявлениями нефтяников о непомерно высоких налоговых ставках и дефиците средств на обновление основных фондов. В-третьих, в ряде стран расширение присутствия российского бизнеса встречает политические препятствия. Учитывая, что стратегии почти всех российских нефтяных компаний нацелены на увеличение нефтедобычи и расширение экспорта, важную роль в их развитии будет играть эффективность российской внешней политики, участие |