|
Наличие собственников, владеющих обыкновенными, привилегированными акциями делает необходимым организовать анализ в разрезе данных групп собственников. Так профессор Хорин А.Н. рекомендует следующие показатели для оценки стоимости собственного каптала собственниками. Таблица 18 Показатели для оценки стоимости собственного капитала собственниками 67 (по Хорину А.Н.) Групиа пользователей отчетности Показатель Методика расчета 1 2 3 1.Владельцы привилегирован нмх акций 1.Процентная ставка доходности по привилегированным акциям (inp); 2.Сумма дивидендов, начисляемых по привилегированным акциям (Divnp); 3.Рыночная цена привилегированных акций (фактические затраты на их приобретение акционерами (РМпр). inp = Divnp: РМпр, где inp процентная ставка доходности по привилегированным акциям; Divn сумма дивидендов, начисленных по привилегированным акциям; РМпр рыночная цена привилегированных акций (фактические затраты на их приобретение акционерами 2.Владельцы обыкновенных акций 1.Дивиденды, начисляемые и выплачиваемые по обыкновенным акциям; 2.фактические затраты на приобретение собственником обыкновенных акций; 3.чистая прибыль; 4.собственный капитал фирмы. 1. Divo6; 2. РМ; 3.NP; 4. Е. 3. Владельцы акций 1.Средняя цена акционерного капитала; 2.Цена собственного капитала; ia = inp[PMnp/PM]+io6[PMo6/PM], где РМфактические затраты акционеров, которые они понесли в связи с приобретением акций (сумма уставного капитала и эмиссионного дохода), ic = ia[PM/E] + ROE[E7E], где ic—цена собственного капитала организации; Е собственный капитал организации; |
* 130 определения стоимости предприятия. Наличие собственников, владеющих обыкновенными, привилегированными акциями делает необходимым организовать анализ в разрезе данных групп собственников. Так профессор А.Н. Хорин рекомендует следующие показатели для оценки стоимости собственного капитала собственниками. Таблица 2.13 Показатели для оценки стоимости собственного капитала собственниками (по Хорину А.Н.) I Группа Показатель I Методика расчета пользователей бухгалтерской отчетности ( _________1________ ]___________2___________ I ________ 3____________________ 1. Владельцы 1 1. процентная ставка inp = Divnp : PMnp> привилегиродоходности по где inp процентная ставка доходности по ванных акций привилегированным привилегированным акциям; акциям (inp); Div„p сумма дивидендов, начисленных по 2. сумма, дивидендов, привилегированным акциям; начисленных по РМпр рыночная цена привилегированных привилегированным акций (фактические затраты на их акциям (Divnp); приобретение акционерами). 3. рыночная цена привилегированных акций (фактические затраты на их приобретение _____________ I акционерами (РМпр )_____________________ ______ ________________________ 2. Владельцы I 1. Дивиденды, l.Divpg; обыкновенных начисляемые и акций выплачиваемые по обыкновенным акциям 2.Фактические затраты 2. РМ; на приобретение собственником обыкновенных акций 3.Чистая прибыль 3. NP; 4.Собственный капитал 4. Е. [________________ фирмы.__________________ I___________________ ______________________ ГТ Владельцы 1.Средняя цена ia = inp [Р Мпр./Р М] + io6[PM(?,5 /РМ], акций акционерного капитала 1 где РМ фактические затраты акционеров, которые они понесли в связи с ) приобретением акций (сумма уставного капитала и эмиссионного дохода). 1 J 2. Цена собственного i ie = ia[P М /Е] + ROE[E' ZE], [ I капитала где ie цена собственного капитала I I организации; |