|
ГЛАВА 3, ГЛ О БАЛ ЬН Ы Е Ф И Н А Н С О ВЫ Е Ш ОКИ И М ЕХАНИЗМ Н ЕЭФ Ф ЕК ТИ ВН Ы Х РЫ Н КО В В Н АЦ И О Н А Л ЬН Ы Х ПО Д С И С ТЕМ А Х М И РО ВО Й ЭКОНОМ ИКИ 3.1. Циклическая специфика взаимодействия реального и финансового сегментов воспроизводственной системы в контексте вызревания ценовы х ш оков на глобальны х ры нках финансовых активов В начале прош лого столетия большинством представителей экономической науки явно недооценивалась необходимость анализа роли финансового посредничества в процессе экономического развития. Это бьшо связано с тем, что деятельность банков связывалась в основном с обеспечением хозяйственного оборота деньгами в качестве средства обращ ения и платежа. В результате функции кредитно-банковских структур рассматривались как подчиненные процессам, происходящ им в реальном секторе экономики. И зменение теоретических представлений о роли кредитных институтов в развитии реального сектора национальной экономики в условиях ры нка связано с именами Дж.М . Кейнса, Й. Ш умпетера и X. М ински. Следуя логике рассуждения автора «Теории экономического развития», будем рассматривать роль кредитных организаций в рыночном хозяйстве по-разному в зависимости от прохождения экономикой той или иной стадии ее циклического (волнообразного) развития. Действительно механизм финансирования реального сектора экономики различается на сталии экономического роста (в условиях расш ирения объемов производства) 01 ' состояния простого воспроизводства в рамках неизменного, регулярно повторяющегося хозяйственною оборота. Что касается последнего случая, то именно ои иллюстрирует подчиненную роль кредитной системы и располагаемых ею денежных средств в процессе воспроизводства. Это объясняется тем, что на этом этапе промыш ленные предприятия сами «уже имею т необходимые средства производства или могут... постоянно пополнять их за счет доходов ог предш ествующ его производства» [1, с. 162]. Переход же от депрессии к подъему кардинально меняет функции банковской системы, поскольку лю бая новая комбинация «в отличие от сущ ествую щ ей не может финансироваться за счет поступаю щ их доходов» [1, с. 163]. В этой ситуации возникает острая потребность в банковском кредите, необходимом для приобретения новых факторов производстваВ результате кредитные организации превращ аются из структуры, обслуживаю щ ей кругооборот на стадии, предш ествующ ей развитию , в механизм денежного обеспечения экономического развития н а стадии подъема. По словам Ш умпетера, «банкир делает возможным осущ ествление новых комбинаций и, выступая от имени народного хозяйства, выдает полномочия на их осущ ествление» [1, с. 169]. В этом качестве кредит «действует как своего рода приказ народному хозяйству приноровиться к целям предпринимателя, поручение (ордер) на получение нужных ему благ, как вверение ему производительных сил... Именно эта функция является краеугольным камнем современной кредитной системы» [1. с.217]. 110 |
ГЛАВА 1. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ПОДХОДЫ К ТРАКТОВКЕ ФАКТОРОВ ФОРМИРОВАНИЯ КРИЗИСНЫХ ЯВЛЕНИЙ В НАЦИОНАЛЬНОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЕ 1.1. Теоретическая трактовка роли финансового посредничества в формировании условии для экономического кризиса В начале прошлого столетия большинством представителей экономической науки явно недооценивалась необходимость анализа роли финансового посредничества в процессе экономического развития. Это было связано с тем, что деятельность банков связывалась в основном с обеспечением хозяйственного оборота деньгами в качестве средства обращения и платежа. В результате функции кредитно-банковских структур рассматривались как подчиненные процессам, происходящим в реальном секторе экономики. Изменение теоретических представлений о роли кредитных институтов в развитии реального сектора национальной экономики в условиях рынка связано с именем Й. Шумпетера и его «Теорией экономического развития» [1]. Именно он отрицал их чисто техническую функцию опосредования актов обмена на условиях срочности, возвратности и платности. В разработанной им теоретической модели, описывающей переход национальной экономики «из состояния отсутствия развития к развитию», банкам принадлежит важная, если не определяющая роль. Этой связано с тем, что «процесс капиталистического развития... представляет собой некое подобие движения волн: начальная стадия беспрепятственно вырастает из состояния полностью сбалансированного равновесия, а затем спадает, переходя в то же равновесное состояние». Подобная позиция Й. Шумпетера имеет принципиальное значение для понимания концептуальных положений данной диссертации. Следуя логике рассуждения автора «Теории...», будем рассматривать роль кредитных организаций в рыночном хозяйстве по-разному в зависимости от прохождения экономикой той или иной стадии ее волнообразного движения. Действительно механизм финансирования реального сектора экономики различается на стадии экономического роста (в условиях расширения объемов производства) от состояния простого воспроизводства в рамках неизменного, регулярно повторяющегося хозяйственного оборота. Что касается последнего случая, то именно он иллюстрирует подчиненную роль кредитной системы и располагаемых ею денежных средств в процессе воспроизводства. Это объясняется тем, что на этом этапе промышленные предприятия сами «уже имеют необходимые средства производства или могут... постоянно пополнять их за счет доходов от предшествующего производства» [1, с. 162]. Переход же от депрессии к подъему кардинально меняет функции банковской системы, поскольку любая новая комбинация «в отличие от существующей не может финансироваться за счет поступающих доходов» [1, с. 163]. В этой ситуации возникает острая потребность в банковском кредите, необходимом для приобретения новых факторов производства. В результате кредитные организации превращаются из структуры, обслуживающей кругооборот на стадии, предшествующей развитию, в механизм денежного обеспечения экономического развития на стадии подъема. По словам Шумпетера, «банкир делает возможным осуществление новых комбинаций и, выступая от имени народного хозяйства, выдает полномочия на их осуществление» [1, с. 169]. В этом качестве кредит «действует как своего рода приказ народному хозяйству приноровиться к целям предпринимателя, поручение (ордер) на получение нужных ему благ, как вверение ему производительных сил... Именно эта функция является краеугольным камнем современной кредитной системы» [1, с.217]. Однако при этом возникает достаточно много вопросов, оставленных Й. Шумпетером за пределами своего анализа конкретного механизма воздействия финансовой системы на динамику экономического развития. Достаточно логично они сформулированы Я. Сергиенко: «Во-первых, необходимо установить, является ли корректным распространение выводов И.Шумпетера на весь финансовый сектор, учитывая, что на современном этапе последний включает не только кредитные учреждения. Во-вторых, требуется исследование |