центры. Н а посткризисных стадиях макроэкономической динамики финансовые учреждения вынуждены будут адаптироваться к новым реалиям глобальной экономической н финансовой систем (рис. 6.5 и 6.6). Глобальному банковскому сектору придется изменить свою деятельность таким образом, чтобы направлять инвестиции в соответствии с движением транспортных потоков и природных ресурсов. С траны с развиваю щ имися рынками уже осознали свои новые позиции в мировой экономике и финансах и выдвинули требование об участии в переговорах “ группы 20” ” . С р е д н и е т е м п ы р о с т а в н а ч а л е и в к о н ц е 2008 го д а : -8% S% •S% о S S 1 0 4 П р о г н о з ы п а д е н и я м и р о в о г о В В П в 2009 го д у М ир о в о й б а н к -1 7% М ем щ ународ ны й ва л ю тны й ф о н д -О 5/1 % О Э С Р . -4 3% а р а зви ты х стр ана х Рис. 6.6. Средние темпы роста в н ачале и в конце 2008 г. Источник: составлено автором н а основе данных: IMF. W orld Econom ic Outlook.W ashington, A pril, 2009 Новые финансовые учреждения этих стран будут множиться и разрушат гегемонию слабею щих западных банков. Ожидается такж е повышение значимости суверенных фондов благосостояния (sovereign wealth funds), китайских банков и Совета по сотрудничеству стран П ерсидского залива. Эти нетрадиционные игроки, возможно, будут приобретать участия в капитале западных, в том числе государственных, банков. Конечно, такие операции будут наталкиваться на политическое сопротивление, но экономические интересы возьмут верх. В новой м одели банковской системы изменится сам а ее природа: на место неустойчивых и имею щ их высокую задолж енность структур придут простые и прозрачные формы банковской деятельности, а некоторые операции будут подвергнуты ограничениям. ” M oody’s Investors Service, Global Banking, Banking System Outlook, O ctober 2008. 3 0 0 |
Подобно тому, как международные компании, оказывающие частные финансовые услуги, должны ориентироваться на глобальную ситуацию для управления рисками и их ограничения, директивные органы должны принять международный подход к осуществлению эффективного надзора и регулирования и наблюдению за финансовой деятельностью. В действительности важным следствием глобализации финансов может быть то, что финансовые системы, ориентированные на решение национальных задач, могут быть неспособны обеспечить глобальный подход, необходимый для достижения прочной .международной финансовой стабильности в отсутствие некоторых общепризнанных и обязательных международных координационных механизмов. Значительный упор делается на международное сотрудничество в таких областях, как принятие международных стандартов и кодексов в отношении надзора за банками и страховыми компаниями и в отношении платежных систем. Для создания равных условий и повышения эффективности и, таким образом, обеспечения стабильности в условиях межотраслевой и международной интеграции могут использоваться международные стандарты и кодексы, такие как Базельские основные принципы, разработанные Базельским комитетом по банковскому надзору. В этом контексте необходимо создать систему, которая может служить гибким инструментом анализа изменений и их отображения в проводимой политике. Одной из наиболее важных задач является более углубленное изучение различных аспектов финансовой стабильности и их воздействия на все финансовые сегменты, а также на реальную экономику, а также воздействия на них проводимой политики. В более конкретном плане усилия должны быть сосредоточены на расширении имеющихся данных, совершенствовании эмпирических инструментов, разработке различных показателей, с тем чтобы директивные органы могли лучше предсказывать потенциальные проблемы и увязывать такие показатели с конкретными инструментами политики. В новой модели банковской системы изменится сама ее природа: на место неустойчивых и имеющих высокую задолженность структур придут простые и прозрачные формы банковской деятельности, а некоторые операции будут подвергнуты ограничениям. Речь идет о возрождении классического банкинга (classic banking)1. 1Moody's Investors Service, A Short Guide to Subprimc, March 25, 2008. 147 |