|
размере не превыш аю щ ем 2% в ю д . П равигельство выделяет средства н а рекапитализацию банков, которая в частности мож ет осущ ествляться посредством вы купа акций или участия в товарищ естве без права управления или любого другого участия в собственности за соответствую щ ее предоставление финансов. Одной из форм предоставления финансов мож ет бы ть выкуп безнадежных кредитов’®. Банки M oiyr продать государству проблемные активы” . О днако, все рисковые активы при этом должны быть приобретены до 13 октября 2008 года. О собенно это касается счетов к получению, ценных бумаг, деривативов, прав и обязанностей по обязательствам о выдаче кредитов или по варрантам. Реш ения принимаю тся Ф едеральным М инистерством Ф инансов. Однако, при существовании высокой заинтересованности Правительства Германии в конкретном HHCTHijTe, когда не предвидится более эф ф ективною и экономичного пути решения проблемы, фонд должен выделять деньги на приобретение доли собственности в этом институте. К этой программе может обратиться лю бой финансовый институт (национальный или иностранный), действую щ ий н а территории Германии. Программа поддержки ограничена во времени окончанием 2009 года. Участники программы долж ны будут удовлетворять некоторым критериям (соответственно при несоответствии —осущ ествить изменения), касаю щ ихся м одели бизнеса, систем бонусных и отсзупных выплат. Они такж е будут обязаны прекратить выплаты дивидендов акционерам. На покрытие расходов Ф онда и иа описанные пели (рекапитализация) но претворению в ж изнь стабилизационных мер Ф М Ф наделяется правом повы сить кредиты на сумму до 70 млрд. евро. При возникновении непредвиденных и неоспоримых требований (излож ены в пункте 37 подпункте 1 предложении 2 постановления о федеральном бюджете) эта сумма м ож ет бы ть увеличена на 10 млрд. евро с согласия К омитета по Бю джету Бундестага. Дополнительно, Ф М Ф уполномочено в дальнейш ем увеличить кредитование Ф онда на сумму до 20 млрд. евро в случае возникновения обращ ения за лю бой из гарангий. Бундестаг учреж дает Комитет ио Ф онду стабилизации финансового ры нка в составе 9 членов из Бю джетного Комитета. Ф М Ф будет предоставлять информацию по функционированию фонда. Комитет мож ет приглаш ать членов комитета управления фонда и предоставлять советы по деятельности фонда. Встречи Комитета будут проходить в закрытом режиме и его деятельность ограничена временем существования Ф онда. С целью облегчения приобретения фондов долей собственности, акций и рисковых активов внесены изменения *’® Deutsche Bank, Global M arket Research, Fixed Income Special Report, Regulatory Policy, A n Overview o f Bank Rescues, 23 October 2008. ” Deutsche Bank Global M arkets Research, M acro Strategy EM Update, N otes from IM F/W B M eetings, 14 O ctober 2008. 327 |
Правительством и Федеральными Штатами в соотношении 65 к 35. Вклад Федеральных Штатов ограничен суммой в 7,7 млрд. евро. Для управления средствами фонда учреждается агентство стабилизации финансового рынка Financial Market Stabilization Agency (Finanzmarktstabilisierungsanstalt FMSA), учреждается в Центральном Банке Германии, но является самостоятельным государственным институтом, подчиняющимся Федеральному Министерству Финансов (“BMF”). Министерство Финансов при согласовании с ЦБ Германии назначит управляющий комитет из 3 человек. Агентство может издавать законодательные акты от своего собственного имени, возбуждать иски и привлекаться по искам в рамках законных сделок. Меры по стабилизации будут учреждаться Министерством Финансов. Тем не менее, любое решение Правительства может быть спущено сверху в качестве руководства к действию. I[равительство выделяет 400 млрд. евро на страхование межбанковских кредитов и борьбу с сокращением ликвидности37. Гарантии могут предоставляться по долговым цепным бумагам и подтвержденным задолженностям финансовых институтов сроком погашения до 36 месяцев. За пользование предоставляемыми гарантиями взимается адекватная плата в размере не превышающем 2% в год. Правительство выделяет средства на рекапитализацию банков, которая в частности может осуществляться посредством выкупа акций или участия в товариществе без права управления или любого другого участия в собственности за соответствующее предоставление финансов. Одной из форм предоставления финансов может быть выкуп безнадежных кредитов38. Банки могут продать государству проблемные активы39. Однако, все рисковые активы при этом должны быть приобретены до 13 октября 2008 года. Особенно это касается счетов к получению, ценных бумаг, деривативов, прав и обязанностей по обязательствам о выдаче кредитов или по варрантам. Решения принимаются Федеральным Министерством Финансов. Однако, при существовании высокой заинтересованности Правительства Германии в конкретном институте, когда не предвидится более II Deutsche Bank Global Markets Research, Murkel Strategy, Money Market Monitor, Fixed Income Special Report, 6 October 2008. 33 Deutsche Bank, Global Market Research, Fixed Income Special Report, Regulatory Policy, An Overview o Bank Rescues, 23 October 2008. 39Deutsche Bank Global Markets Research, Macro Strategy EM Update, Notes from IMFAVB Meetings, 14 October 2008. 123 эффективного и экономичного пути решения проблемы, фонд должен выделять деньги на приобретение доли собственности в этом институте. К этой программе может обратиться любой финансовый институт (национальный или иностранный), действующий на территории Германии. Программа поддержки ограничена во времени окончанием 2009 года. Участники программы должны будут удовлетворять некоторым критериям (соответственно при несоответствии —осуществить изменения), касающихся модели бизнеса, систем бонусных и отступных выплат. Они также будут обязаны прекратить выплаты дивидендов акционерам. На покрытие расходов Фонда и на описанные цели (рекапитализация) по претворению в жизнь стабилизационных мер ФМФ наделяется правом повысить кредиты на сумму до 70 млрд. евро. При возникновении непредвиденных и неоспоримых требований (изложены в пункте 37 подпункте 1 предложении 2 постановления о федеральном бюджете) эта сумма может быть увеличена на 10 млрд. евро с согласия Комитета по Бюджету Бундестага. Дополнительно, ФМФ уполномочено в дальнейшем увеличить кредитование Фонда на сумму до 20 млрд. евро в случае возникновения обращения за любой из гарантий. Бундестаг учреждает Комитет по Фонду стабилизации финансового рынка в составе 9 членов из Бюджетного Комитета. ФМФ будет предоставлять информацию по функционированию фонда. Комитет может приглашать членов комитета управления фонда и предоставлять советы по деятельности фонда. Встречи Комитета будут проходить в закрытом режиме и его деятельность ограничена временем существования Фонда. С целью облегчения приобретения фондов долей собственности, акций и рисковых активов внесены изменения в соответствующей части корпоративного права, упрощающие процесс приобретения. Также некоторые изменения претерпели федеральные законы о банковской и страховой деятельности, о банкротстве. Действия Великобритании по выводу экономики из финансового кризиса изложены Банком Англии в отчете относительно финансовой стабильности. Речь идет о следующих мерах противодействия текущему кризису и возможности возникновения аналогичных кризисов в будущем: • рекапитализация банковской системы с участием государства, включая прямые инвестиции государственных фондов; • прямые вливания дополнительной ликвидности посредством широкого 124 |