|
К = О Р П / О КОС где Коз коэффициент оборота запасов; Д срок хранения в запасах ресурсов; Кос коэффициент оборота основного капитала; МЗп прямые материальные затраты ресурсов; М3 средние ресурсные запасы за период; ОРП объем реализованной строительной продукции; ОК основной капитал в среднем за период. Деловые партнеры строительных организаций (поставщики и кредиторы) постоянно следят за движением их рабочего (перманентного) капитала. Замедление оборачиваемости текущих активов в форме готовой продукции свидетельствует о затруднениях в сбыте по причине низкой конкурентоспособности, а увеличение времени пребывания активов в производственных запасах и незавершенном производстве о снижении эффективности их промышленной переработки [91]. Значительные сроки неинкассированной дебиторской задолженности свидетельствует о неудовлетворительной политике потребительского кредита. Обязательным дополнением такой оценки является сравнение показателей оборачиваемости конкретной организации с отраслевыми данными, к которому относится обследуемая организация. Замедление оборачиваемости активов часто прямо связывают с уровнем риска: наличие безнадежных неплатежей, высокий уровень брака, производство некачественного строительства и т.п. все эти обстоятельства нарушают нормальный ход операционного цикла производства, делают рискованным вложение капитала в данные виды активов. Анализ рентабельности. Практически все участники делового партнерства хотели бы иметь ясное представление о том, насколько эффективно работает интересующая их организация в смысле наращения на средства, вовлеченные в деловой оборот. При этом каждый из партнеров рассматривает ситуацию со своей точки зрения: акционеры заинтересованы в высоком и не снижающемся уровне отдачи на их паевые взносы, менеджеры должны |
90 Систему показателей интенсивности оборота активов образуют следующие оценки финансовой и деловой активности: к„=мз'Ш, Д, =365/К 0, (2-3.) К ^ О Р П ' О К где /£ озкоэффициент оборота запасов; Д ^ срок хранения в запасах ресурсов; коэффициент оборота основного капитала; М 3 „ ~ прямые материальные затраты ресурсов; М 3 ~ средние ресурсные запасы за период; О Р П объем реализованной продукции; основной капитал в среднем за период. Деловые партнеры предприятия (поставщики и кредиторы) постоянно следят за движением его рабочего (перманентного) капитала. Замедление оборачиваемости текущих активов в форме готовой продукции свидетельствует о затруднениях в сбыте по причине низкой конкурентоспособности, а увеличение времени пребывания активов в производственных запасах и незавершенном производстве о снижении эффективности их промышленной переработки[81]. Значительные сроки неинкассированной дебиторской задолженности свидетельствует о неудовлетворительной политике потребительского кредита. Обязательным дополнением такой оценки является сравнение показателей оборачиваемости данного предприятия с общепромышленными данными, данными отраслевого сектора, к которому относится обследуемое предприятие. Замедление оборачиваемости активов часто прямо связывают с уровнем риска: наличие безнадежных неплатежей, высокий уровень брака, производство неходовой продукции и т.п. все эти обстоятельства нарушают нормальный ход операционного цикла производства, делают рискованным вложение капитала в данные виды активов. 91 Анализ рентабельности. Практически все участники делового партнерства хотели бы иметь ясное представление о том, насколько эффективно работает интересующее их предприятие в смысле наращения на средства, вовлеченные в деловой оборот. При этом каждый из партнеров рассматривает ситуацию со своей точки зрения: акционеры заинтересованы в высоком и не снижающемся уровне отдачи на их паевые взносы, менеджеры должны удерживать во внимании требуемый уровень отдачи всех активов предприятия; держатели облигаций заинтересованы в достаточном уровне отдачи капитальных активов в виде денежных премиальных средств и т.д. В связи с разнообразием экономических интересов пользователей информации предлагается детальная система показателей рентабельности с вариативной базой сравнения. P„=n J A Р . Ш С К (2-4.) Р ^П Л С К + Д О ) Р г Ш О Р П Р, =П,'СР> где р а рентабельность активов предприятия; р ск рентабельность собственного капитала; р т рентабельность инвестированного капитала; Р р рентабельность реализованной продукции; Р з рентабельность затрат на реализацию; Я , чистая прибыль предприятия; А активы предприятия; QR собственный капитал; ДО долгосрочные обязательства; Q p себестоимость реализованной продукции. В порядке углубления анализа приведенные измерители рентабельности могут быть специфицированы путем привнесения в расчет данных с заранее ориентированными по своим аналитическим возможностям конструктивными показателями. Получается дальнейшая дифференциация показателей рентабельности: |