|
уровне отдельной фирмы, а на уровне группы. Интернализация трансакционных издержек происходит в форме повышения сложности внутригрупповой координации, что сопровождается увеличением масштабов группы и включением в нее функционально инородных компонентов. Бизнес-группы как организация могут носить как тактическую (приспособление), так и стратегическую направленность. Стратегическая направленность обусловлена тем, как организационно-управленческие и акционерные связи между участниками группы обеспечивают 1) необходимую для реализации стратегии группы координацию деятельности участников бизнес-группы; 2) маневрирование ресурсами группы в соответствии с этой стратегией; 3) согласование интересов участников группы, в том числе, приемлемую для каждого участника финансовую эффективность совместной деятельности; 4) учет интересов внешних инвесторов и государства. В отраслевом аспекте формирования групп можно выделить две модели: 1. Экспансия промышленного предприятия в другие отрасли, которая связана хоть даже отдаленно с основной специализацией. 2. Для обеспечения устойчивости крупные банки объединяли или скупали в рамках своих групп многоотраслевые промышленные конгломераты, по возможности максимально широко диверсифицированные. При этом банки стремились не к доминированию в какой-то отрасли, а к установлению контроля на предприятии, что и отражалось на административном стиле управления и построения финансовой системы этих предприятий. По такой модели формировались Лебединский, Стойленский и Михайловский ГОКи в составе банка «Российский кредит», которые, несмотря на это, не могли не образовать монополию. Можно сделать вывод, что процессы перераспределения экономической власти на товарных рынках и процессы интеграции в значительной степени нейтральны друг относительно друга и определены моделью образования группы. Группа чаще всего имеет не больше экономической власти на товарном рынке, чем входящие в нее крупнейшие предприятия соответст |
75 эластичностью технологического размещения. Удачными в этом направлении были действия ОАО «Газпром» и РАО «ЕЭС России», осуществленные в газохимии и производстве энергетического угля. Активная интеграция «назад» проводится лучшими предприятиями целлюлозно-бумажной промышленности. Довольно часто попытки интеграции с помощью имущественных прав, когда компании противостоит сопоставимый по размеру контрагент, заканчиваются неудачей. Интеграция «вперед» также позволяет нейтрализовать проблему двойной надбавки и предотвратить возможности экспроприации квазиренты. Это направление интеграции в России часто связывается с установлением контроля над неплатежеспособными потребителями путем конвертации задолженности в акции либо с помощью процедуры банкротства с назначением лояльного кредитору внешнего управляющего. Горизонтальная интеграция, позволяющая использовать эффект масштаба и приобретать рыночную власть, в России практикуется сравнительно редко. Ожидаемые выигрыши незначительны по сравнению с затратами на приобретение эффективных конкурентов. Что же касается неэффективных предприятий, то хотя издержки на их поглощение высоки, но реструктуризация требует масштабных инвестиций, и для них ожидаемая отдача оказывается несопоставимо мала по сравнению с затратами. Несмотря на различия структуры банковских и промышленных конгломератов, объединяет их стремление к созданию внутри группы полного набора компаний, обеспечивающих торгово-финансовую инфраструктуру: банка, торгового дома, страховой компании, негосударственного пенсионного фонда. Такая тенденция развития промышленной организации служит признаком высоких транзакционных издержек благодаря значительной вероятности экспроприации. Внешние контракты замещаются внутренними не на уровне отдельной фирмы, а на уровне группы. Интернализация транзакционных издержек происходит в форме повышения сложности внутригрупповой координации, что сопровождается увеличением масштабов группы и включением в 76 нее функционально инородных компонентов. Бизнес-группы как организация могут носить как тактическую (приспособление), так и стратегическую направленность. Стратегическая направленность обусловлена тем, как организационно-управленческие и акционерные связи между участниками группы обеспечивают 1) необходимую для реализации стратегии группы координацию деятельности участников бизнес-группы; 2) маневрирование ресурсами группы в соответствии с этой стратегией; 3) согласование интересов участников группы, в том числе, приемлемую для каждого участника финансовую эффективность совместной деятельности; 4) учет интересов внешних инвесторов и государства. Влияние бизнес-групп на образование отрасли. В отраслевом аспекте формирования групп можно выделить две модели: 1. Экспансия промышленного предприятия в другие отрасли, которая связана хоть даже отдаленно с основной специализацией. 2. Для обеспечения устойчивости крупные банки объединяли или скупали в рамках своих групп многоотраслевые промышленные конгломераты, по возможности максимально широко диверсифицированные. При этом банки стремились не к доминированию в какой-то отрасли, а к установлению контроля на предприятии, что и отражалось на административном стиле управления и построения финансовой системы этих предприятий. По такой модели формировались Лебединский, Стойленский и Михайловский ГОКи в составе банка «Российский кредит», которые, несмотря на это, не могли не образовать монополию. Можно сделать вывод, что процессы перераспределения экономической власти на товарных рынках и процессы интеграции в значительной степени нейтральны друг относительно друга и определены моделью образова 77 ния группы. Группа чаще всего имеет не больше экономической власти на товарном рынке, чем входящие в нее крупнейшие предприятия соответствующей специализации. Подавляющее большинство групп не являются в настоящее время субъектами, определяющими структурную и техническую политику ни на подотраслевом, ни на отраслевом, ни на межотраслевом уровне. Диверсификация в бизнес-группах. По отношению к сопоставлению реальной и финансовой части бизнесгрупп можно выделить крупные группы, где эти части сопоставимы, или, если предприятие не удается включить в группу, то с ним заключается стратегический союз. Менее крупные группы демонстрируют отчетливую асимметрию, при которой одна из частей является сервисной по отношению к другой. Например, есть такая схема: для диверсификации деятельности крупного предприятия в его состав входит или специально создается финансовая структура, т. н. «карманный» банк. Для крупных групп характерно создание «полной торгово-финансовой структуры», где имеется, как минимум, собственный банк, торговый дом в территориально и политически выгодных точках, негосударственный пенсионный фонд и страховая компания. Для любых групп, крупных и мелких, характерна тенденция к диверсификации промышленной составляющей в направлении сервиса, дополнительной переработки, сопутствующих товаров. Это верно даже в случае узкоспециализированной промышленной компании, если она образует ядро группы. Так, например, «Газпром» демонстрирует экспансию в производство минеральных удобрений, металлургию и нефтехимию. Дочерние и зависимые общества в отраслях промышленности России. Представление о преобладающих формах развития интеграции между предприятиями в промышленности можно получить, сопоставив динамику дочерних и зависимых обществ, а также общего числа предприятий в российской экономике. Согласно данным табл. 1, с 1996 г. количество дочерних и зависимых обществ в целом по стране увеличилось с 90 тыс. до 120 тыс. (на 1 июля 1999 г.). Причем наибольшее количество этих структур отмечается в |