Проверяемый текст
Дойль П. Менеджмент: стратегия и тактика. Санкт-Петербург: Питер, 1999. - 560 с.
[стр. 52]

повышения стоимости акционерного капитала (табл.
1.З.1.), так и высокой надбавкой к цене, требуемой при продаже фирмы.
Однако в случае если другие заинтересованные группы явно пренебрегают интересами акционеров, последние имеют возможность применить все имеющиеся в их распоряжении средства самозащиты.
Если менеджмент, сотрудники или другие «компаньоны» получают завышенное вознаграждение, в ущерб размеру дивидендов или стоимости акций, баланс нарушается, и инвесторы
могут поднять вопрос о смене руководства компании.
Или, что происходит гораздо чаще, с предложением о покупке фирмы выступает некая внешняя группа, привлеченная ее низкой оценкой, добивающаяся повышения стоимости акционерного капитала собственных инвесторов.

Во многих случаях приобретения производятся для установления контроля за перспективными предприятиями, решения задач вертикальной интеграции корпоративных структур с целью установления контроля за финансовыми потоками в таких объединениях Заработная плата и премии, специальные выплаты и власть основные стимулы высшего руководства фирмы.
Разделение корпоративной собственности и управления, бесспорно, увеличило полномочия менеджмента.
Доказательством этого служит заработная плата руководителей высшего и среднего звена, которая в последнее десятилетие растет значительно быстрее, чем стоимость акционерного капитала.
Кроме того, очевидно, что высшие менеджеры компании без особых раздумий принимают решения об осуществлении инвестиций, направленных на рост или диверсификацию, несмотря на то, что отдача подобных капиталовложений несопоставима с увеличением стоимости капитала.
С другой стороны, руководство, как правило, восприимчиво к рискам, связанным с увеличением его полномочий ради личной выгоды.
Зона толерантности становится очевидной, когда мы рассматриваем надбавки к заработной плате, которые обычно получают руководители при изменении места работы.
Чрезмерно высокие вознаграждения вызывают зависть и неудовольствие у других членов коалиции, от которых зависит стабильность предприятия.
Большинство фирм имеют специальные комитеты по компенсациям, призванные сдерживать амбиции руководителей.
Аналогично этому
[стр. 27]

50 Глава 1 \ .
реальные владельцы предприятия, и в случае если собственники не удовлетворены работой фирмы, они скорее избавятся от нее, нежели будут добиваться смены менеджмента.
Нередко положения устава запрещают им вмешиваться в деятельность компании, держателями акций которой они являются.
Как следствие, фирмы достаточно редко ставят своей целью максимальное увеличение акционерного капитала, соответственно данная зона толерантности достаточно велика.
Это подтверждается как невысоким рейтингом задачл повышения стоимости акционерного капитала (табл.
1,2.), так и высокой надбавкой к цене, требуемой при продаже фирмы.
Однако в случае если другие заинтересованные группы явно пренебрегают интересами акционеров, последние имеют возможность применить все имеющиеся в их распоряжении средства самозащиты.
Если менеджмент, сотрудники или другие «компаньоны» получают завышенное вознаграждение, в ущерб размеру дивидендов или стоимости акций, баланс нарушается, и инвесторы
выдвигаются на «линию огня», поднимая вопрос о смене руководства компании.
Или, что происходит гораздо чаще, с предложением о покупке фирмы выступает некая внешняя группа, привлеченная ее низкой оценкой, добивающаяся повышения стоимости акционерного капитала собственных инвесторов.

Менеджмент фирмы Заработная плата и премии, специальные выплаты и власть — основные стимулы высшего руководства фирмы.
Разделение корпоративной собственности и управления, бесспорно, увеличило полномочия менеджмента.
Доказательством этого служит заработная плата руководителей высшего и среднего звена, которая в последнее десятилетие растет значительно быстрее, чем .стоимость акционерного капитала.
Кроме того, очевидно, что высшие менеджеры компании без особых раздумий принимают решения об осуществлении инвестиций, направленных на рост или диверсификацию, несмотря на то, что отдача подобных капиталовложений несопоставима с увеличением стоимости капитала.
С другой стороны, руководство, как правило, восприимчиво к рискам, связанным с увеличением его полномочий ради личной выгоды.
Зона толерантности становится очевидной, когда мы рассматриваем надбавки к заработной плате, которые обычно получают руководители при изменении места работы.
Чрезмерно высокие вознаграждения вызывают зависть и неудовольствие у других членов коалиции, от которых зависит стабильность предприятия.
Большинство фирм имеют специальные комитеты по компенсациям, призванные сдерживать амбиции руководителей.
Аналогично этому
Стремление к росту и диверсификации ограничивается необходимостью увеличения доходов на акции или инвестиции, а также выполнением обязательства по выплате процентов.
При разрушении этих барьеров руководители рискуют вступить в конфликт с другими заинтересованными группами.

[Back]