|
и, чтобы держать их в узде, нужен внешний «воспитатель». Так появляется холдинг (головная) компания с соответствующими контролирующими функциями. 48 Согласно классификации компании МакКинси, холдинги бывают четырех видов. На одном полюсе находится финансовый холдинг. 49 На другом полюсе находится холдинг-оператор. В отличие от финансового холдинга он взаимодействует не с отдельными бизнесами, а с производственными площадками. МакКинси рекомендует эту форму тем организациям, у которых примерно одинаковые бизнес-процессы.50 Между этими двумя полюсами есть еще две разновидности холдингов: стратегический контролер, который ближе по своим функциям к холдингуоператору, и стратегический архитектор, больше похожий на финансовый холдинг.51 48 В российских городах-миллионниках есть немало примеров крупных холдингов, включающих по нескольку десятков юридических лиц и направлений, подобранных по совершенно непонятным принципам. Складывается впечатление, что их владельцы просто удовлетворяют свои амбиции: если есть турфирма, торговая сеть, банк и логистическая компания, тогда неплохо было бы завести еще и спортивную команду. 49 Baring Vostok в этом контексте можно назвать финансовым холдингом. Среди его активов были «СладКо», «Боржоми», сейчас— «Яндекс», СТС, «Голден Телеком», хотя на их сайте они заявлены лишь как инвестиционные проекты. Логика у них простая: они вкладывают в бизнесы с внутренней нормой рентабельности инвестиций не менее 40% и нижней границей вложений от $50-60 млн. Правда, сейчас они столкнулись с проблемой, что бизнесов, которые бы позволяли вложить такие деньги и получить такую доходность, в России практически нет. Но это уже другая тема. Так вот, Baring Vostok — это типичный финансовый холдинг. Инвесторы собрали некую сумму, передали ее управляющей компании, и та вкладывает в инвестиционные проекты. Это самый простой способ создания холдинга, но у него и самые высокие требования к эффективности. 50 Так поступил один из холдингов в Северо-Западном федеральном округе, производящий мясные изделия. В него входят управляющая компания и еще пара десятков маленьких заводов по забою скота, которые территориально приближены к поставщикам и отвечают только за забой, первичную обработку туш и отправку их в другой город. Все эти заводики действуют как отдельные юридические лица, на каждом трудится всего по 20-30 человек, зато в УК работает 800 сотрудников, поскольку все вспомогательные подразделения — бухгалтерия, IT, служба продаж, службы технологического и санитарного контроля — сконцентрированы именно там. С их точки зрения, такая структура эффективна, поскольку позволяет объединять и максимально использовать имеющиеся ресурсы. 51 Если воспользоваться советской классификацией, то они отличаются как главк и министерство. 137 |
Диверсифицировать бизнес легче всего на этапе начинающего роста организации, или, по И. Адизесу, юности, а не на этане ее процветания. Как показывает российская практика, как раз в период процветания или расцвета менеджеры чаще всего допускают стратегические ошибки: они полагают, что достигли расцвета, у них ведущие позиции на рынке, прибыль выше, чем в среднем по отрасли. Они принимают необоснованные решения о диверсификации производства, начинают инвестировать средства в потенциально неэффективные производства и г.п. Если они начнут создавать другие бизнесы на этапе расцвета, велик риск, что к моменту затухания основной компании остальные еще не наберут полной силы. Модель жизненного цикла организации объясняет, что развивать новые бизнесы не только интересно, но и полезно, поскольку можно найти компанию, которая будет генерировать основной денежный поток (приложение 3). Оформление нескольких бизнесов одного владельца в холдинг происходит тогда, когда собственник начинает видеть, что недополучает прибыль, деньги теряются, что с большим количеством развившихся непрофильных предприятий он не справляется и, чтобы эффективно ими управлять нужен внешний грамотный менеджер. Так появляется холдинг (головная) компания с соответствующими контролирующими функциями. Согласно классификации компании МакКинси [2,98-109], холдинги бывают четырех видов. На одном полюсе находится финансовый холдинг. 10 На другом полюсе находится холдинг-оператор. В отличие от финансового холдинга он 40 Компанию «Baring Vostok Capital Partners» (дочерняя компания голландской банковской группы «1NG») в этом контексте можно назвать финансовым холдингом. Среди eio актинов были «СладКо», «Боржоми», в настоящее время— «Яндекс», СТС, «Голден Телеком», хотя на их сайте они заявлены лишь как инвестиционные проекты. Логика компании проста: они вкладывают в бизнесы с внутренней нормой рентабельности инвестиций не менее 40% и нижней границей вложений от $50-60 млн. Т.е. «Baring Vostok Capital Partners» — это типичный финансовый холдинг. Инвесторы собрали некую сумму, передали ее управляющей компании, и та вкладывает средства в инвестиционные проекты. Это самый простой способ создания холдинга, но у него и самые высокие требования к эффективности. 111 взаимодействует не с отдельными бизнесами, а с производственными площадками. МакКинси рекомендует эту форму тем организациям, у которых примерно одинаковые бизнес-процессы (приложение 4). Между этими двумя полюсами есть еще две разновидности холдингов: стратегический контролер, который ближе по своим функциям к холдингуоператору, и стратегический архитектор, больше похожий на финансовый холдинг. Построением холдинга можно решить много задач. Помимо основной цели — сделать более эффективным централизованное управление предприятием, холдинг может также сыграть роль буфера в интеграции нескольких компаний со сложносовместимыми корпоративными культурами. Но самым желаемым эффектом является' достижение' в результате объединения бизнесов эффекта синергии. В более, широком смысле это или уменьшение издержек, илиувеличение доли.рынка.4 Если говорить о синергетическом эффекте в отношении видов холдингов, то. в холдинге-операторе она достигается за счет оптимизации; использования ресурсов и системы управления. В финансовом холдинге серьезной оптимизации не существует, зато есть максимальная экономия от сокращения персонала. Все управляющие компании финансовых холдингов — это 15-20 человек, нацеленных на минимизацию издержек. Для стратегического контролера и архитектора эффект аналогичен синергии, достигаемой в горизонтальных и вертикальных холдингах соответственно. В первом случае это эффект масштаба: общая логистика, общие закупки, снижение издержек через давление на поставщиков. В: вертикальном холдинге основная синергия— это возможность повысить качество,. 41 ОАО «Балтика», например, поглотила ОАО «Вена», ОАО «Ярпиво» и еще два пивзавода, а затем рапортовала, что у нее чуть ли не 22% рентабельности возврата на инвестиции, несмотря на то, что во всей отрасли 15%. Причиной является экономия на издержках, т.к. гораздо меньшее количество людей теперь продает тот же объем продукции. 112 |