|
вовлечение свободного капитала не в производство, а в биржевые торги валютой, денными бумагами и деривативами. При этом обвал того или иного крупного в мировом масштабе рынка грозит негативными общемировыми последствиями. На современном глобальном финансовом рынке скорость движения капитала практически равна скорости движения информации и намного превосходит скорость ее анализа и тем более осмысления. Поэтому движение капитала в мировом масштабе все больше зависит от психологических факторов — от настроения, ожиданий и инстинктивных, подсознательных реакций участников рынка, —а не от каких-либо объективных процессов. Глобализация рынков означает также усиление роли международных рынков в осуществлении операций кредитования и заимствования резидентами различных стран. Это уже привело к росту международной сети финансовых институтов и корпораций, к повышению доли бизнеса, приходящейся на зарубежные страны, и к фундаментальным изменениям в их системах организации, структуре управления и философии менеджмента. Глобализация предъявляет соответствующие требования к участникам рынков, предполагает специфические возможности и риски, характеризующие этот этап развития мировых финансов. Участники глобального рынка для поддержания конкурентоспособности очевидно должны соответствовать предъявляемым высокими требованиям к качеству продуктов и услуг, позиционирования на рынке, технологий, а так же прозрачности деятельности и отчетности. Глобализация финансовых рынков является одной из главных чер т развития мировой экономики в последние годы. К числу серьезных проблем, возникающих в связи с глобализацией финансовых рынков, относится несопоставимость финансовой информации о компаниях, привлекающих средства на рынках капитала. Известный финансовый кризис в Юго-Восточной Азии очень хорошо иллюстрирует эту проблему: иностранные инвесторы, рискнувшие своими капиталами в сделках, которые были основаны на неаде43 |
ф После устранения жесткого контроля над движением капитала (контроля над процентными ставками, обменными валютными операциями, количественных ограничений кредитных операций банков и т.п.) международный финансовый капитал стал, в отличие от капитала в вещественной форме, чрезвычайно мобильным. Хорошо известно, что приток спекулятивного капитала может дестабилизировать положение целых стран. Специалисты счи* тают, что в действительности же имеется лишь несколько примеров понастоящему глобальных финансовых операций, не поддававшихся контролю заинтересованных стран. В мире насчитывается только 15-20 финансовых рынков, которые реально являются глобальными в том смысле, что на них осуществляются крупные сделки с облигациями, акциями и валютой в международном масштабе на товарных и фондовых биржах, а также предоставляется широкая гамма универсальных услуг"1. Благодаря слиянию банков, страховых компаний, ипотечных кредитных учреждений, росту инвестиционной активности пенсионных фондов и других финансовых учреждений образуются глобальные финансовые группы. Эти институты являются ядром финансовой глобализации. В результате возникла новая потребность —управление глобальным портфелем, то есть поиск возможности выгодных капиталовложении при оптимальном распределении рисков. Глобализация рынков означает также усиление роли международных рынков в осуществлении операций кредитования и заимствования резидентами различных стран. Это уже привело к росту международной сети финансовых институтов и корпораций, к повышению доли бизнеса, приходящейся на зарубежные страны, и к фундаментальным изменениям в их системах организации, структуре управления и философии менеджмента. Глобализация предъявляет соответствующие требования к участникам рынков, предполага■ Максиме В. Энг, Фрэнсис А. Лис, Лоуренс Дж. Мауер. Мировые финансы / Пер. с англ. —М., 1998. С. 18. —Например, Лондон завоевал ведущую позицию в мире благодаря финансовой мощи и международным связям своих институтов, а также в результате концентрации контроля над товарными, валютными, фондовыми и страховыми рынками. ет специфические возможности и риски, характеризующие этот этап развития мировых финансов. Участники глобального рынка для поддержания конкурентоспособности очевидно должны соответствовать предъявляемым высокими требованиям к качеству продуктов и услуг, позиционирования на рынке, технологии, а так же прозрачности деятельности и отчетности. Глобализация финансовых рынков является одной из главных черт развития мировой экономики в последние годы. К числу серьезных проблем, возникающих в связи с глобализацией финансовых рынков, относится несопоставимость финансовой информации о компаниях, привлекающих средства на рынках капитала. Известный финансовый кризис в Юго-Восточной Азии очень хорошо иллюстрирует эту проблему: иностранные инвесторы, рискнувшие своими капиталами в сделках, которые были основаны на неадекватной финансовой информации, очень быстро изымали свои средства при возникновении финансовых трудностей. В связи с этим насущной задачей становится выработка и адекватное применение в отдельных странах принципов и норм бухгалтерского учета и финансовой отчетности, соответствующих международным стандартам. т Только в таком случае появится возможность обеспечить инвесторов, действующих на рынках капитала, сопоставимой финансовой информацией об эмитентах ценных бумаг. Так, одним из требований многих финансовых рынков по размещению ценных бумаг является наличие заверенной аудиторами финансовой отчетности, составленной согласно МСФО, это условие необходимо также для получения кредитов многочисленных европейских банков . Глобализация финансовых рынков требует сопоставимости финансовой информации о банках и компаниях, привлекающих средства путем использования рынков капитала. Поэтому в банковской сфере глобализация проявляется и в необходимости единых стандартов бухгалтерского учета и отчетности, признанных на международном уровне1 1 Родченков М.В., Евсеев В.М., Бирин А.О. Некоторые вопросы применения МСФО // Новое в бухгалтерском учете и отчетности. 2002. -№ 10; http://www.fbk-press.ru. |