|
содержать в достаточно большом объеме ликвидные активы, чтобы удовлетворять потребности клиентов в платежах и заимствованиях. При недостатке ликвидности отдельных элементов системы центральный банк с целью сохранения ликвидности банковской системы выполняет функции кредитора в последней инстанции, гарантируя, таким образом, платежеспособность системы. Без подобной функции со стороны центрального банка банковская системы может утратить стабильность. Одной из существенных причин нестабильности является «закрытость» банковской системы. Мы уже подчеркивали в предыдущих разделах, что «закрытость» не должна быть абсолютной, более того, она становится препятствием на пути регулирования, надзора и поддержания доверия к банковской системе. Недостаточная прозрачность отчетности кредитных организаций, особенно в России, затрудняет проведение оценки реальной стоимости активов и, следовательно, не позволяет разграничить проблемы краткосрочной платежеспособности и неплатежеспособности банка [38]. Другой составляющей стабильного развития банковской системы является качество активов. Инвестиции в активные операции позволяют банкам получать доход и создавать условия для развития субъектов экономики и собственного роста. В то же время реальная стоимость активов банковской системы отличается от пх учетной стоимости (стоимости отражения в отчетности). Даже «застрахованные» от неожиданных изменений активы, например, в виде государственных ценных бумаг могут нанести ущерб конкретному банку вследствие резкого роста процентных ставок на рынке. Кризис 1998 г. в России показал, что такие надежные активы, как обязательства государства, в случае дефолта могут привести к разрушительным последствиям для банковской системы. В этих условиях активы, размещенные в различных секторах экономики в виде кредитов, могут повлечь за собой менее существенные последствия. Учитывая, что решения по размещению привлеченных средств принимаются на уровне конкретного банка (его 77 |
* недостаточный уровень контроля за рисками и обоснованностью их ограничения; Высокий уровень левереджа при низком уровне капитала, неспособного поглотить убытки, делает банковский сектор уязвимым, с одной стороны, с другой ограничивает возможности в принятии инвестиционных решений и, как следствие, возможности развития хозяйствующих субъектов. Стремление банков пополнить капитал за счет проведения активных операций, приносящих доход, приводит к несбалансированности активов и обязательств и предъявляет высокие требования к ликвидности, обостряя процентный риск. В этих условиях для поддержания стабильности, банковская система вынуждена содержать в достаточно большом объеме ликвидные активы, чтобы удовлетворять потребности клиентов в платежах и заимствованиях. При недостатке ликвидности отдельных элементов системы центральный банк с целью сохранения ликвидности банковской системы выполняет функции кредитора в последней инстанции, гарантируя, таким образом, платежеспособность системы. Без подобной функции со стороны центрального банка банковская системы может утратить стабильность. Одной из существенных причин нестабильности является «закрытость» банковской системы. Мы уже подчеркивали в предыдущих разделах, что «закрытость» не должна быть абсолютной, более того, она становится препятствием на пути регулирования, надзора и поддержания доверия к банковской системе. Недостаточная прозрачность отчетности кредитных организаций, особенно в России, затрудняет проведение оценки реальной стоимости активов и следовательно, не позволяет разграничить проблемы краткосрочной платежеспособности и неплатежеспособности банка. Другой составляющей стабильного развития банковской системы является качество активов. Инвестиции в активные операции позволяют банкам получать доход и создавать условия для развития субъектов 79 экономики и собственного роста. В то же время реальная стоимость активов банковской системы отличается от их учетной стоимости (стоимости отражения в отчетности). Даже «застрахованные» от неожиданных изменений активы, например, в виде государственных ценных бумаг могут нанести ущерб конкретному банку вследствие резкого роста процентных ставок на рынке. Кризис 1998 г. в России показал, что такие надежные активы, как обязательства государства, в случае дефолта могут привести к разрушительным последствиям для банковской системы. В этих условиях активы, размещенные в различных секторах экономики в виде кредитов, могут повлечь за собой менее существенные последствия. Учитывая, что решения по размещению привлеченных средств принимаются на уровне конкретного банка (его руководства), качество и оценка стоимости активов определяется честностью и компетентностью менеджмента. Недостаточная прозрачность отчетности, препятствующая эффективному надзору, может привести к катастрофическому падению реальной стоимости активов и утрате устойчивости банковской системы. Более того, эти проблемы зачастую обнаруживаются существенно позже, когда ущерб очевиден и изменить положение уже нельзя. Подобная ситуация возможна вследствие нагромождения одних требований на другие, т.е. быстрого роста обязательств (разрастания пирамиды). Кредиторы такого банка могут лишь предполагать, что опубликованная отчетность не отражает реального положения дел. В случае возникновения лишь тени сомнения (слухи, краткосрочное невыполнение обязательств) инвесторы начинают предъявлять свои требования, что приводит к массовому оттоку средств. В отсутствие «кредитора в последней инстанции» выдержать такой «набег» кредиторов и вкладчиков неспособен ни один банк. Банкротство одного банка ассоциируется в обществе с банкротством банков и вызывает эффект домино. Если этот процесс не приостановить, то может обрушиться вся 80 |