|
руководства), качество и оценка стоимости активов определяется честностью и компетентностью менеджмента. Все активнее используется в качестве инструмента денежно-кредитного регулирования рефинансирование коммерческих банков. Основная цель оказание финансовой помощи коммерческим банкам. Однако, как мы уже отмечали, предоставление таких кредитов связано с определенной опасностью, поскольку возможно размещение денежных средств в проблемном банке, неспособном рассчитаться по своим обязательствам с центральным банком. Основным ограничивающим условием таких заимствований является финансовая устойчивость банка-дебитора. В то же время следует подчеркнуть, что доступ к таким кредитам, как правило, ограничен н является привилегией. Более того, стоимость таких заимствований достаточно высока. Рефинансирование кредитных организаций в 2000 г. проводилось, в основном, в виде предоставления внутридневных кредитов и кредитов «овернайт» на общую сумму 1,2 млрд. руб. Такую возможность получили, примерно, тридцать коммерческих банков. Общая сумма задолженности по кредитам Банка России по состоянию на 1.11.2005 г. составила 12,9 млрд, руб., что на 2,8 млрд. руб. меньше, чем на 1.01.2004 г. Этот инструмент позволил органу надзора связать приблизительно 3% активов банковской системы [37]. В 2006 г. году Банк России продолжал объявлять дважды в неделю ломбардные кредитные аукционы (под залог ценных бумаг) на срок до 7 календарных дней. Однако из-за перенасыщения банковской системы деньгами и отсутствием спроса со стороны банков, торги признавались несостоявшимися [38]. Другими словами, как свидетельствуют приведенные данные, этот инструмент используется Центральным банком РФ недостаточно активно в силу объективных и субъективных причин. В целях сдерживания роста денежного предложения и изъятия излишка ликвидности банковской системы Банк России стал активно использовать такой инструмент, как депозитные операции. На основе этого инструмента 78 |
международная практика знает и иные примеры по установлению норм обязательного резервирования.33 Действенность данного инструмента зависит в определенной мере от временного интервала между расчетным периодом и периодом хранения. Как правило, нормы резервных требований определяются на основании предыдущего расчетного периода, поэтому чем больше интервал между расчетным периодом и периодом хранения, тем меньше связь реальной величины резервов с состоянием в данный момент денежно-кредитной сферы, ниже эффективность мер регулирования в краткосрочном аспекте. Следует отметить, что использование данного инструмента денежнокредитного регулирования в настоящее время утратило былую значимость. Так, например, в 2000 г. Банк России применял этот инструмент исключительно в целях ослабления спекулятивного давления на валютный рынок и обменный курс рубля. В 2001 г. орган надзора предполагает использовать обязательные резервы в целях создания условий для снижения темпов инфляции и регулирования денежной массы в обращении. Все активнее используется в качестве инструмента денежнокредитного регулирования рефинансирование коммерческих банков. Основная цель оказание финансовой помощи коммерческим банкам. Однако, как мы уже отмечали в предыдущей главе, предоставление таких кредитов связано с определенной опасностью, поскольку возможно размещение денежных средств в проблемном банке, неспособном рассчитаться по своим обязательствам с центральным банком. Основным ограничивающим условием таких заимствований является финансовая устойчивость банка-дсбитора. В то же время следует подчеркнуть, что доступ к таким кредитам, как правило, ограничен и является привилегией. Более того, стоимость таких заимствований достаточно высока. 33 Так в Великобритании, Италии, Южной Корее в настоящее время действуют единые нормы минимальных резервных требований в отношении обязательств. 83 Рефинансирование кредитных организаций в 2000 г. проводилось, в основном, в виде предоставления внутридневных кредитов и кредитов «овернайт» на общую сумму 1,2 млрд. руб. Такую возможность получили, примерно, тридцать коммерческих банков'’4. Общая сумма задолженности по кредитам Банка России по состоянию на 1.11.2005 г. составила 12,9 млрд, руб., что на 2,8 млрд. руб. меньше, чем на 1.01.2004 г. Этот инструмент позволил органу надзора связать приблизительно 3% активов банковской системы35. В 2006 г. году Банк России продолжал объявлять дважды в неделю ломбардные кредитные аукционы (под залог ценных бумаг) на срок до 7 календарных дней. Однако из-за перенасыщения банковской системы деньгами и отсутствием спроса со стороны банков, торги признавались несостоявшимися. Другими словами, как свидетельствуют приведенные данные, этот инструмент используется Центральным банком РФ недостаточно активно в силу объективных и субъективных причин. В целях сдерживания роста денежного предложения и изъятия излишка ликвидности банковской системы Банк России стал активно использовать такой инструмент, как депозитные операции. На основе этого инструмента центральный банк способен оперативно привлекать временно свободные денежные средства банков с тем, чтобы нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок, с одной стороны, и более точно прогнозировать ликвидность банковской системы. Из общего объема привлеченных Банком России средств за период с января по сентябрь 2005 г. 58,6% средств привлечено на условиях «овернайт», 10,8%» на условиях «одна неделя» и 10,5% на условиях «I месяц»36. 34Аналитический банковский журнал, М, 2005. № 3 (70). с. 54. 35Там же, с. 54. 36 Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2000 г. Деньги и кредит. №12.2005.с. 12. 84 |