|
центральный банк способен оперативно привлекать временно свободные денежные средства банков с тем, чтобы нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок, с одной стороны, и более точно прогнозировать ликвидность банковской системы. Из общего объема привлеченных Банком России средств за период с января по сентябрь 2005 г. 58,6% средств привлечено на условиях «овернайт», 10,8% на условиях «одна неделя» и 10,5% на условиях «I месяц» [44]. Предоставление заемных средств центральным банком коммерческим банкам осуществляется под определенные проценты. Дисконтная или учетная ставка процента это ставка, применяемая по учету краткосрочных государственных облигаций и переучету коммерческих векселей. Другими словами, официальная учетная ставка представляет собой плату, взимаемую е коммерческих банков при покупке у них ценных бумаг до наступления сроков их погашения. Этот инструмент косвенного регулирования используется для изменения параметров денежного рынка, поскольку учетная ставка является ориентиром установления ставок по кредитам, влияет на стоимость привлечения кредитных ресурсов коммерческими банками. Например, для сужения рынка кредитных ресурсов центральный банк повышает учетную ставку, при проведении политики снижения ее уровня происходит расширение возможностей коммерческих банков по обслуживанию потребностей экономики. В то же время следует заметить, что ожидания по эффективности данного инструмента регулирования не всегда достигаются. Например, повышение учетной ставки в условиях существующих тенденций по снижению стоимости ресурсов не дает должного результата, так как коммерческие банки отдадут предпочтение межбанковским кредитам, а не кредитам центрального банка. Ставка рефинансирования ЦБ РФ, начиная с всплеска в промежутке 27.05.1998 Г.-4.06.1998 г. до 150% против предыдущего уровня 50%, в течение 1998-1999 гг. имела тенденцию к снижению и находилась с 24.01.2000г. на уровне 45%. [12] 79 |
Рефинансирование кредитных организаций в 2000 г. проводилось, в основном, в виде предоставления внутридневных кредитов и кредитов «овернайт» на общую сумму 1,2 млрд. руб. Такую возможность получили, примерно, тридцать коммерческих банков'’4. Общая сумма задолженности по кредитам Банка России по состоянию на 1.11.2005 г. составила 12,9 млрд, руб., что на 2,8 млрд. руб. меньше, чем на 1.01.2004 г. Этот инструмент позволил органу надзора связать приблизительно 3% активов банковской системы35. В 2006 г. году Банк России продолжал объявлять дважды в неделю ломбардные кредитные аукционы (под залог ценных бумаг) на срок до 7 календарных дней. Однако из-за перенасыщения банковской системы деньгами и отсутствием спроса со стороны банков, торги признавались несостоявшимися. Другими словами, как свидетельствуют приведенные данные, этот инструмент используется Центральным банком РФ недостаточно активно в силу объективных и субъективных причин. В целях сдерживания роста денежного предложения и изъятия излишка ликвидности банковской системы Банк России стал активно использовать такой инструмент, как депозитные операции. На основе этого инструмента центральный банк способен оперативно привлекать временно свободные денежные средства банков с тем, чтобы нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок, с одной стороны, и более точно прогнозировать ликвидность банковской системы. Из общего объема привлеченных Банком России средств за период с января по сентябрь 2005 г. 58,6% средств привлечено на условиях «овернайт», 10,8%» на условиях «одна неделя» и 10,5% на условиях «I месяц»36. 34Аналитический банковский журнал, М, 2005. № 3 (70). с. 54. 35Там же, с. 54. 36 Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2000 г. Деньги и кредит. №12.2005.с. 12. 84 Предоставление заемных средств центральным банком коммерческим банкам осуществляется под определенные проценты. Дисконтная или учетная ставка процента это ставка, применяемая по учету краткосрочных государственных облигаций и переучету коммерческих векселей. Другими словами, официальная учетная ставка представляет собой плату, взимаемую с коммерческих банков при покупке у них ценных бумаг до наступления сроков их погашения. Этот инструмент косвенного регулирования используется для изменения параметров денежного рынка, поскольку учетная ставка является ориентиром установления ставок по кредитам, влияет на стоимость привлечения кредитных ресурсов коммерческими банками. Например, для сужения рынка кредитных ресурсов центральный банк повышает учетную ставку, при проведении политики снижения ее уровня происходит расширение возможностей коммерческих банков по обслуживанию потребностей экономики. В то же время следует заметить, что ожидания по эффективности данного инструмента регулирования не всегда достигаются. Например, повышение учетной ставки в условиях существующих тенденций по снижению стоимости ресурсов не дает должного результата, так как коммерческие банки отдадут предпочтение межбанковским кредитам, а не кредитам центрального банка. Ставка рефинансирования37 ЦБ РФ, начиная с всплеска в промежутке 27.05.1998 Г.-4.06.1998 г. до 150% против предыдущего уровня 50%, в течение 1998-1999 гг. имела тенденцию к снижению и находилась с 24.01.2000г. на уровне 45%.38 Затем, в период 2001-2006 гг. ставка рефинансирования была снижена до 11%(23.10.06г.) с учетом ситуации, складывающейся на финансовом рынке. Средние ставки привлечения кредитов на рынке межбанковских ресурсов в 2006 г, были ниже уровня ставки рефинансирования в 3-5 раз в зависимости от срока привлечения 37 Ставка рефинансирования процентная ставка, по которой центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. 33Бюллетень банковской статистики. №2(81), 2000. с.29. 85 |