|
60 замены старого, изношенного оборудования (износ оборудования в 2001г. в регионе составил 48,3%, а коэффициент обновления основных фондов только 2%). 2.3. Методические обоснования организации инвестиционных потоков в рыночных условиях Анализ публикаций, посвященных вопросам управления и организации инвестирования показывает, что проблематика инвестиционной деятельности не получила достаточной комплексной и глубокой разработки. В частности, отсутствует единая концепция инвестиционного потока в разрезе организации непрерывного движения инвестиционных средств. Так, организация инвестиционных потоков рассматривается разными авторами в составе управления: остатками инвестиционных активов; формирования инвестиционных ресурсов; выявления источников инвестирования; использованием инвестиций и т.д. Такое разнообразие представлений, на наш взгляд, можно объяснить сложностью и неоднозначностью трактовок экономической сущности инвестиций. И, следовательно, понятие организации инвестиционных потоков трактуется соответственно основным точкам зрения ведущих экономистов, финансистов на категорию инвестиций. Исследование и анализ методических подходов к организации инвестиционной деятельности позволяет выработать направления построения инвестиционных потоков совокупности операций как по определению потребности в инвестиционных средствах, так и их движения, поступления и использования. Это целенаправленное движение инвестиционных средств представляет собой, по нашему мнению, с позиции факторно-целевого подхода определение потребностей в инвестициях, выявление и привлечение источников финансирования и использования инвестиций как последовательные стадии единого интегрального инвестиционного потока. В то же время многообразие форм и методов инвестиционной деятельности, которые отражают отдельные аспекты инвестиционного механизма, требуют использования гибких схем организации инвестиционных потоков в рамках интегрального, учитывающих сложный характер взаимодействия партнеров по инвестиционной деятельности, наличие альтернативных проектов и программ, влияние внешних и внутренних факторов. Таким образом, при организации |
84 В 2002г. после введения в действие нового налогового кодекса в структуре собственных средств, направляемых на инвестиции, наметились изменения: роль прибыли несколько уменьшилась (поскольку расширяется круг затрат, включаемых в издержки производства), амортизация возросла; в-четвертых, весьма неоднородна межотраслевая структура инвестиций: разные отрасли обеспечены или весьма неравномерно и эта неравномерность пока усиливается. Так, например, наибольшее количество инвестиций вкладываются в промышленность (59% в 2002г.) и в частности в машиностроение и металлообработку, а наименьшее в торговлю (0,9% в 2002г.), здравоохранение (2,4%), отдельные отрасли промышленности (цветную металлургию (1,1%), легкую промышленность (0,01%) и т.д.); в-пятых, объемы ввода основных фондов явно недостаточны для замены старого изношенного оборудования; в-шестых, недостаточен приток иностранного капитала. Хотя суммарный * приток капитала в Самарскую область из года в год растет (в 2002г.-304,9 млн. долл. США), объем и доля прямых иностранных инвестиций сокращаются. В 2002г. удельный вес прямых иностранных инвестиций снизился до 32,1% общего их объема, тогда как в 1998г. составлял 96,3%. преимущественная же часть приходится на прочие инвестиции (67,7% в 2002г.), главным образом на торговые и прочие кредиты. И, наконец, несмотря на внушительную сумму инвестиций из-за рубежа, они составляют лишь 2,3% от всех инвестиций в основной капитал в 2002г. 2.3. Методические обоснования организации инвестиционных потоков в рыночных условиях Анализ публикаций, посвященных вопросам управления и организации инвестирования показывает, что проблематика инвестиционной деятельности не получила достаточной комплексной и глубокой разработки. В частности, отсутствует единая концепция инвестиционного потока в разрезе организации непрерывного движения инвестиционных средств. Так, организация инвестиционных потоков рассматривается разными авторами в составе управления: остатками инвестици 85 онных активов; формирования инвестиционных ресурсов; выявления источников инвестирования; использованием инвестиций и т.д. Такое разнообразие представлений, на наш взгляд, можно объяснить сложностью и неоднозначностью трактовок экономической сущности инвестиций. И, следовательно, понятие организации инвестиционных потоков трактуется соответственно основным точкам зрения ведущих экономистов, финансистов на категорию инвестиций. Исследование и анализ методических подходов к организации инвестиционной деятельности позволяет выработать направления построения инвестиционных потоков совокупности операций как по определению потребности в инвестиционных средствах, их движения, поступления и использования. Это целенаправленное движение инвестиционных средств представляет собой, по нашему мнению, с позиции факторно-целевого подхода определение потребностей в инвестициях, выявление и привлечение источников финансирования и использования инвестиций как последовательные стадии единого интегрального инвестиционно-го потока. В то же время многообразие форм и методов инвестиционной деятельности, которые отражают отдельные аспекты инвестиционного механизма, требуют использования гибких схем организации инвестиционных потоков в рамках интегрального, учитывающих сложный характер взаимодействия партнеров по инвестиционной деятельности, наличие альтернативных проектов и программ, влияние внешних и внутренних факторов. Таким образом, при организации инвестиционных потоков реализация перечисленных требований возможна в рамках факторно-целевого подхода, включающего разработку детальных схем инвестирования. Для достижения этой цели в современных рыночных условиях используется маркетинговые исследования и анализ, которые предполагают учет и изучение процессов, происходящих на рынке капитала, определение влияния на него внутренних и внешних факторов развития. На основе анализа рынка капитала, изменений его объема определяются общие принципы стратегии конкурентного развития субъектов экономики и способы овладения рынком сбыта, составляется программа по привлечению средств, и выбираются сферы вложения. При этом важную роль играет анализ кредитоспособности заемщиков, осуществляемый посредством изучения факторов риска не |