|
62 снижает спрос на кредит. Сокращение самофинансирования из-за экономического спада, инфляции и других причин способствует расширению этого спроса, тем самым увеличения совокупную потребность в инвестициях. Экономические условия в России на современном этапе обусловили наличие большой потребности в инвестициях, частичное удовлетворение которых возможно посредством активизации использования собственных источников финансирования, а также путем привлечения иностранных инвестиций. Анализ состояния экономического потенциала показал на имеющиеся возможности его развития посредством активизации инвестиционной деятельности, обусловленной рациональной организацией интегрального инвестиционного потока. Рационально организованный инвестиционный поток, реализуя эффективные формы вложения капитала, обеспечивает финансовое равновесие экономики, позволяет сократить потребности хозяйствующих субъектов в заемном капитале, способствует ускорению оборота капитала, снижению риска и неплатежеспособности, и в итоге, улучшает использование экономического потенциала, тем самым, способствуя его развитию и росту. Основным источником формирования инвестиционного капитала остаются собственные средства предприятий и организаций за счет накопления прибыли; которые составляют более 50% от общего объема инвестиций. Однако, доля собственных средств хозяйствующих субъектов в общей сумме потребности в инвестициях невелика (5-10%) и они не могут обеспечить вывод экономики из кризисного состояния и дать толчок динамическому развитию экономического потенциала. Складывающаяся ситуация заставляет корпорации, фирмы, предприятия находить новые источники финансирования самостоятельно: займы и кредиты отечественных банков и привлечение иностранного капитала в виде прямых и заемных инвестиций. В связи с большой потребностью в инвестиционных ресурсах и ограниченных инвестиционных возможностях хозяйствующих субъектов, вывод экономики из кризиса возможен не по широкому кругу субъектов экономики, а посредством последовательного выборочного инвестирования в отдельные конкурентоспособные предприятия и организации, которые смогут существенно повлиять на рост деловой и инвестиционной активности. Методическое обоснование выделения соответствующих инвестиционных проектов |
86 погашения кредитов. Большое значение имеет соотношение между уровнем процентных ставок по вкладам, размером дохода, получаемого по различным видам ценных бумаг. Это соотношение между различными формами накопления денежных средств показывает, куда целесообразнее вложить деньги. Процедура выбора троится в соответствии с критериями: срок окупаемости, учетная доходность, чистый приведенный эффект, внутренняя доходность и индекс рентабельности путем учета и регулирования кредитного риска и получения прибыли на основе анализа и чувствительности, сценариев, имитационного моделирования, методами Монте-Карло и анализа дерева решений. Такой подход позволяет, на наш взгляд, обеспечить сближение интересов инвесторов и заемщиков. В соответствии с указанными критериями осуществляется ранжирование инвестиционных проектов. Весь комплекс маркетинговых исследований и анализа можно разделить на определение потребностей в инвестициях; изучение и анализ инвестиций в целях вложения их в форме кредитов, ценных бумаг, в форме движимого и недвижимого имущества, нематериальных активов и т.д. При этом важна оценка спроса на кредит промышленных, транспортных и торговых компаний, который зависит от общего состояния экономической конъюнктуры. Оценка спроса на кредит ведется в отраслевом разрезе, так как одни отрасли нуждаются в кредите больше, чем другие. Проводится оценка возможности самофинансирования в корпорациях, компаниях с целью определения потребности в инвестициях. Высокий объем накопления собственных средств за счет амортизационных отчислений, прибыли и других источников, снижает спрос на кредит. Сокращение самофинансирования из-за экономического спада, инфляции и других причин способствует расширению этого спроса, тем самым увеличения совокупную потребность в инвестициях. Экономические условия в России на современном этапе обусловили наличие большой потребности в инвестициях, частичное удовлетворение которых возможно посредством активизации использования собственных источников финансирования, а также путем привлечения иностранных инвестиций. Анализ состояния экономического потенциала показал на имеющиеся возможности его развития посредством активизации инвестиционной деятельности, 87 обусловленной рациональной организацией интегрального инвестиционного потока. Рационально организованный инвестиционный поток, реализуя эффективные формы вложения капитала, обеспечивает финансовое равновесие экономики, позволяет сократить потребности хозяйствующих субъектов в заемном капитале, способствует ускорению оборота капитала, снижению риска и неплатежеспособности, и в итоге, улучшает использование экономического потенциала, тем самым, способствуя его развитию и росту. Основным источником формирования инвестиционного капитала остаются собственные средства предприятий и организаций за счет накопления прибыли, которые составляют более 50% от общего объема инвестиций. Однако, доля собственных средств хозяйствующих субъектов в общей сумме потребности в инвестициях невелика (5-10%) и они не могут обеспечить вывод экономики из кризисного состояния и дать толчок динамическому развитию экономического потенциала. Складывающаяся ситуация заставляет корпорации, фирмы, предприятия* находить новые источники финансирования самостоятельно: займы и кредиты отечественных банков и привлечение иностранного капитала в виде прямых и заемных инвестиций. В связи с большой потребностью в инвестиционных ресурсах и ограниченных инвестиционных возможностях хозяйствующих субъектов, вывод экономики из кризиса возможен не по широкому кругу субъектов экономики, а посредством последовательного выборочного инвестирования в отдельные конкурентоспособные предприятия и организации, которые смогут существенно повлиять на рост деловой и инвестиционной активности. Методическое обоснование выделения соответствующих инвестиционных проектов строится на основе системного и факторно-целевого подхода к оценке факторов, определяющих соответствие проектов интересам инвесторов, с одной стороны, и способствующих стабилизации хозяйствующих субъектов, экономическому росту с другой стороны. Ведущим критерием выбора проекта, обусловливающего эффективное функционирование экономики, должна стать возможность устойчивого эволюционного, поэтапного движения к построению высокоиндивидуального общества. Для реализации этого критерия необходима ориентация на изменение факторов и условий экономической дея |