|
65 имущества, различных финансовых инструментов, нематериальных активов. Формы инвестирования могут быть кратко-, средне и долгосрочными. Например, финансовые вложения в облигации и депозитные сертификаты с периодом обращения до одного года имеют краткосрочный характер. Исходя из этого, интегральный инвестиционный поток включает в себя множество видов отдельных инвестиционных потоков, соответствующих форме капитала. Следовательно, многообразие экономических факторов, видов и форм инвестирования обусловливает сложность системы инвестиционных взаимосвязей, исследование и анализ которых базируется на предварительной их классификации. Роль и взаимодействие факторов в экономической системе выявляет основные существенные признаки, раскрывающие инвестиционные связи, опосредующие движение реального и финансового капитала. Эффективное, целенаправленное управление инвестиционными потоками требует их четкой классификации. Такая классификация должна отражать существующее многообразие форм и методов осуществления инвестиционной деятельности по следующим основным признакам: масштаб обслуживания социально-экономических процессов, объект вложения капитала, вид инвестиций, срок инвестирования, уровень инвестиционного риска, форма собственности, источник инвестирования, направленность движения инвестиционных средств, метод исчисления и уровень достаточности объема, непрерывность формирования в рассматриваемом периоде и стабильность временных интервалов формирования (табл. 2.3.1). Каждому уровню классификации соответствуют потоки, свойственные определенной среде. По этому признаку инвестиционные потоки подразделяются в зависимости от сферы их движения в микро и макросреде и на глобальном уровне. Таблица 2.3.1 Классификация инвестиционных потоков по основным признакам Признаки классификации Объект классификации Условия и факторы инвестиционных потоков 1. Масштаб обслуживания социально экономических процессов Инвестиционный поток на глобальном уровне. Инвестиционный поток на межгосударственном уровне (СНГ, Евросоюз). Инвестиционный поток на микроуровне Сфера производства, потребления, обращения |
88 тельности, на среду обитания и место в ней, выбор курса экономического поведения, обеспечивающего гибкость, способность к адаптации, к конъюнктуре внешних рынков, умение быстро реагировать на перемены, возникающие на различных уровнях, начиная от глобальных экономических процессов до социальноэкономических, происходящих на региональных и микроуровнях (рис.2.3.1). Условия, складывающиеся под воздействием мирохозяйственных связей, в значительной мере определяют и конкурентоспособность отечественных предприятий и производимой ими продукции, и цены на нее и заинтересованность зарубежных инвесторов в реализации проектов. Второй уровень охватывает условия и факторы, складывающиеся под воздействием экономических, социальных, демографических, научно-технических процессов, которые также определяют характер воспроизводственного процесса, структурные общества, финансово-кредитные и бюджетно-налоговые процессы, уровень инфляции, инвестиционно-производственные процесс. На микроуровне выделены условия и факторы, в значительной мере определяющие состояние производства, его потребности в финансовых ресурсах. Таким образом, при организации интегрального инвестиционного потока необходимо учитывать факторы экономической системы, состояние которых отражает сложный характер взаимодействия участников инвестиционной деятельности, наличие вариантов инвестирования отдельных приоритетных проектов и программ. Многообразие инвестиционных потоков определяется сущностью инвестиционной деятельности как вложением капитала во всех его видах и формах с целью обеспечения устойчивости его роста. Инвестирование капитала осуществляется в денежной форме, в форме движимого и недвижимого имущества, различных финансовых инструментов, нематериальных активов. Формы инвестирования могут быть кратко-, средне и долгосрочными. Например, финансовые вложения в облигации и депозитные сертификаты с периодом обращения до одного года имеют краткосрочный характер. Исходя из этого, интегральный инвестиционный поток включает в себя множество видов отдельных инвестиционных потоков, соответствующих форме капитала. Следовательно, многообразие экономических 90 факторов, видов и форм инвестирования обусловливает сложность системы инвестиционных взаимосвязей, исследование и анализ которых базируется на предварительной их классификации. Роль и взаимодействие факторов в экономической системе выявляет основные существенные признаки, раскрывающие инвестиционные связи, опосредующие движение реального и финансового капитала. Эффективное, целенаправленное управление инвестиционными потоками требует их четкой классификации. Такая классификация должна отражать существующее многообразие форм и методов осуществления инвестиционной деятельности по следующим основным признакам: масштаб обслуживания социальноэкономических процессов, объект вложения капитала, вид инвестиций, срок инвестирования, уровень инвестиционного риска, форма собственности, источник инвестирования, направленность движения инвестиционных средств, метод исчисления и уровень достаточности объема, непрерывность формирования в рассматриваемом периоде и стабильность временных интервалов формирования (табл. 2.3.1). Таблица 2.3.1 Классификация инвестиционных потоков по основным признакам Признаки классификации Объект классификации Условия и факторы инвестиционных потоков 1. Масштаб обслуживания социальноэкономических процессов Инвестиционный поток на глобальном уровне. Инвестиционный поток на межгосударственном уровне (СНГ, Евросоюз). Инвестиционный поток на микроуровне Сфера производства, потребления, обращения 2. Источник инвестирования Поток отечественных (внутренних) инвестиций. Поток отечественных инвестиций Активы. Механизм формирования инвестиций 3. Форма собственности Поток государственных инвестиций. Поток частных инвестиций Государственные и частные предприятия, средства государственного бюджета и государственных фондов 4. Объект вложения капитала Реальный инвестиционный поток. Финансовый инвестиционный поток Основные средства. Инновационные нематериальные активы. Запасы товарно-материальных ценностей 5. Вид инвестиций Прямой инвестиционный поток. Косвенный инвестиционный поток (портфельный) Финансовые инструменты. Социально-экономические, финансовые интересы. Инвестиционные, производственные, социальные проекты и программы развития 91 Продолжение таблицы 2.3.1 Признаки классификации Объект классификации Условия и факторы инвестиционных потоков 6. Уровень инвестиционного риска Безрисковый инвестиционный поток. Низкорисковый инвестиционный поток. Высокорисковый инвестиционный поток. Спекулятивный инвестиционный поток Инвестиционный климат. Процентная политика. Размер собственного капитала. Прибыльность, ликвидность активов. Размер государственного долга. Надежность заемщика 7. Направленность инвестиционных потоков Положительный инвестиционный поток. Отрицательный инвестиционный поток Амортизационные отчисления. Прибыльность, ликвидность фондов хозяйствующих субъектов 8. Метод исчисления объема Валовый инвестиционный поток. Чистый инвестиционный поток Цель и механизм расчета 9. Уровень достаточности объема Профицитный инвестиционный поток. Дефицитный инвестиционный поток Механизм управления. Поступления денежных средств. Реальная потребность в инвестициях в соответствии с программой развития 10. Непрерывность формирования в рассматриваемом периоде Регулярный инвестиционный поток. Дискретный инвестиционный поток Инвестиционный проект или программа. Инвестиционные возможности хозяйствующих субъектов 11. Способ реализации инвестиционных проектов Заключение договоров. Инвестиционные программы и проекты ЦБ, долевое участие в капитале Инвестиционная привлекательность экономики РФ Каждому уровню классификации соответствуют потоки, свойственные определенной среде. По этому признаку инвестиционные потоки подразделяются в зависимости от сферы их движения в микро и макросреде и на глобальном уровне. Последние формируют и создают общие условия, которые либо способствуют организации потока, либо сдерживают возможность его развития. В микросреде происходит взаимодействие факторов, которое сопровождается движением различных потоков. Инвестиционному потоку сопутствует информация, характер которой зависит от уровня и сферы функционирования. Посредством информации осуществляется взаимосвязь и взаимодействие между инвестором и заемщиком, оценивается размер финансовых ресурсов, которые будут сформированы за счет внутренних источников прибыли, амортизационных отчислений, а при их недостаточности за счет кредитования со стороны институтов. В настоящее время банки ограничены в финансовых средствах и в способности эффективного управления |