|
68 том инвестирования. Уровень инвестиционного риска следующий признак классификации, предусматривает использование методов и инструментов, направленных на определение и расчет рисков, вероятность их возникновения, определения размера финансовых потерь, связанных с реализацией инвестиционных проектов. В связи с этим в классификации выделены безрисковый, низкорисковый, среднерисковый, высокорисковый и спекулятивный инвестиционные потоки. Организация безрискового инвестиционного потока предполагает вложение средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала и гарантирует получение расчетной реальной суммы инвестиционной прибыли. Спекулятивный инвестиционный поток имеет место при вложении капитала с целью получения наивысшего уровня инвестиционного дохода, но который сопровождается высокой степенью риска, так как капитал вкладывается в наиболее рискованные венчурные проекты или финансовые инструменты. По направленности движения инвестиционные потоки делятся на положительные и отрицательные. Характеризуя эти виды потоков, следует сказать о тесной их взаимосвязи, проявляющейся в единстве обоих видов потоков и характеризующейся рядом условий. Прежде всего, на взаимосвязь влияет временной аспект, а также достаточный объем инвестиций. Положительный поток характеризует совокупность поступления инвестиционных средств в нужном объеме и к определенному времени, то есть инвестиции должны поступать тогда, когда они нужны для реализации проекта. Если же инвестиции поступают в недостаточном объеме, возникает проблема их дефицита. Недостаточные инвестиции не могут обеспечить внедрение инновационных дорогостоящих технологий и оборудования, которые способствуют выпуску конкурентоспособной продукции, обусловливающей быструю реализацию и увеличение положительного инвестиционного потока. Несвоевременность вложений также приводит к уменьшению возможности проведения модернизации и внедрения инноваций, что, в конечном счете, ведет к потере своей ниши и заполнению ее конкурентами. Потеря позиций на рынке, отток денежных средств обусловливает сокращение положительного и увеличение отрицательного потока. Этот признак классификации тесно связан с уровнем достижения объема инвестиционного потока. Если сумма чистого инвестиционного дохода отрицательна или положительна, но не |
92 кредитами и ориентируются на выдачу краткосрочных кредитов для быстрого получения прибыли. Поэтому наиболее реальным источником инвестирования в данное время является привлечение собственного корпоративного и иностранного капитала. Вложение капитала осуществляется как из частных, так и из государственных финансовых источников. Исходя из этого, инвестиционный капитал по форме собственности представляет частные и государственные инвестиции. Частные инвестиции предоставляются отечественными и зарубежными физическими и юридическими лицами. Государственные инвестиции характеризуют вложения капитала государственных институтов, а также средств государственного бюджета всех уровней и внебюджетных фондов. В зависимости от ситуации на финансовом рынке и интересов инвестора различают реальные и финансовые инвестиции. Реальные инвестиции направляются в непосредственный процесс для финансирования инновационноинвестиционных проектов и программ, ведущих к увеличению выпуска продукции, расширения ее ассортимента и повышения качества, снижению текущих операционных затрат. Реализация реальных инвестиций обеспечивает хозяйствующим субъектам устойчивый чистый доход. Финансовые инвестиции связаны с использованием временно свободного капитала, вкладываемого в финансовые инструменты с целью получения дохода. В соответствии с видом инвестиций выделяют прямой и косвенный инвестиционные потоки. Прямой инвестиционный поток связан с непосредственным участием инвестора в выборе объекта инвестирования и финансирование его в форме капитальных вложений, вложений капитала в уставные фонды предприятия, а также в различные ценные бумаги, имеющие устойчивые позиции на фондовом рынке. Часто целью инвестора при прямом инвестировании является непосредственное управление или контроль над субъектом инвестирования. Уровень инвестиционного риска следующий признак классификации, предусматривает использование методов и инструментов, направленных на определение и расчет рисков, вероятность их возникновения, определения размера финансовых потерь, связанных с реализацией инвестиционных проектов. В связи с этим 93 в классификации выделены безрисковый, низкорисковый, среднерисковый, высокорисковый и спекулятивный инвестиционные потоки. Организация безрискового инвестиционного потока предполагает вложение средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала и гарантирует получение расчетной реальной суммы инвестиционной прибыли. Спекулятивный инвестиционный поток имеет место при вложении капитала с целью получения наивысшего уровня инвестиционного дохода, но который сопровождается высокой степенью риска, так как капитал вкладывается в наиболее рискованные венчурные проекты или финансовые инструменты. По направленности движения инвестиционные потоки делятся на положительные и отрицательные. Характеризуя эти виды потоков, следует сказать о тесной их взаимосвязи, проявляющейся в единстве обоих видов потоков и характеризующейся рядом условий. Прежде всего, на взаимосвязь влияет временной аспект, а также достаточный объем инвестиций. Положительный поток характеризует совокупность поступления инвестиционных средств в нужном объеме и к определенному времени, то есть инвестиции должны поступать тогда, когда они нужны для реализации проекта. Если же инвестиции поступают в недостаточном объеме, возникает проблема их дефицита. Недостаточные инвестиции не могут обеспечить внедрение инновационных дорогостоящих технологий и оборудования, которые способствуют выпуску конкурентоспособной продукции, обусловливающей быструю реализацию и увеличение положительного инвестиционного потока. Несвоевременность вложений также приводит к уменьшению возможности проведения модернизации и внедрения инноваций, что, в конечном счете, ведет к потере своей ниши и заполнению ее конкурентами. Потеря позиций на рынке, отток денежных средств обусловливает сокращение положительного и увеличение отрицательного потока. Этот признак классификации тесно связан с уровнем достижения объема инвестиционного потока. Если сумма чистого инвестиционного дохода отрицательна или положительна, но не обеспечивает расчетную потребность денежных средств, то поток является дефицитным, при котором инвестиционные поступления ниже реальных социально-экономических потребностей. Профицитный инвестиционный поток характеризуется высокой положительной величиной чистого |