Проверяемый текст
Колга, Игорь Евгеньевич. Инвестиции в реальный сектор экономики: привлечение и использование (Диссертация 2004)
[стр. 76]

75 ипотечный кредитный поток Нс инициируется выдачей долгосрочного займа под залог основных средств или имущественного комплекса хозяйствующего субъекта; ролловерный кредитный поток Rc инициируется долгосрочным кредитом с периодически пересматриваемой (раз в месяц, квартал, полугодие и т.д.) процентной ставкой; консорциональный кредитный поток Кс инициируется привлечением банка, обслуживающего хозяйствующий субъект к его кредитованию несколько йнституциональных инвесторов инвестиционный консорциум.
После заключения с кредитополучателем договора, банк аккумулирует средства участников консорциума, распределяя сумму процентов при обслуживании долга.
Cf=
EcU ScU LcU CcU DcU Pc\J HcU RcU Кс (2.3.8) Формирование финансового кредитного потока Cf представляет собой часть общей инвестиционной политики организации трансцендентного инвестиционного потока.
Методический подход к формированию финансового кредитного потока может быть представлен в следующем виде: 1.
Определение целей формирования кредитного потока, которые вытекают из общих целей формирования трансцендентного инвестиционного потока.
2.
Определение собственной кредитоспособности, определяющей дифференциацию условий кредитования.
Оценка кредитоспособности может быть осуществлена с помощью систем «6С» или «COMPARI», которые основаны на оценках репутации заемщика; размера и состава используемого им капитала; суммы и цели привлечения кредита; уровня обеспеченности кредита; срока использования заемных средств; условий и конъюнктуры рынка, на котором заемщик осуществляет свою хозяйственную деятельность и других характеристик.
Результаты оценки кредитоспособности позволяют заемщику определить уровень кредитного рейтинга,
то есть кредитного риска, в соответствии с которым будут в дальнейшем дифференцированы условия кредитования.
3.
Выбор вида кредитного потока, который определяется целями использования кредита; периодом намечаемого использования заемных средств; определенностью сроков начала и окончания использования привлекаемых средств; возможностями обеспечения привлекаемого кредита.
В со
[стр. 101]

101 погашения его по первому требованию кредитора.
При этом устанавливается определенный льготный период; ломбардный кредитный поток Рс инициируется кредитом, получаемым под заклад высокоактивных кредитов, которые на период кредитования передаются кредитованию; ипотечный кредитный поток Нс инициируется выдачей долгосрочного займа под залог основных средств или имущественного комплекса хозяйствующего субъекта; ролловерный кредитный поток Rc инициируется долгосрочным кредитом с периодически пересматриваемой (раз в месяц, квартал, полугодие и т.д.) процентной ставкой; консорциональный кредитный поток Кс инициируется привлечением банка, обслуживающего хозяйствующий субъект к его кредитованию несколько институциональных инвесторов инвестиционный консорциум.
После заключения с кредитополучателем договора, банк аккумулирует средства участников консорциума, распределяя сумму процентов при обслуживании долга.
Cf=
£cU ScU £cU CcU DcU PcU Нс VI RcU Kc (2.3.8) Формирование финансового кредитного потока Cf представляет собой часть общей инвестиционной политики организации трансцендентного инвестиционного потока.
Методический подход к формированию финансового кредитного потока может быть представлен в следующем виде: 1.
Определение целей формирования кредитного потока, которые вытекают из общих целей формирования трансцендентного инвестиционного потока.
2.
Определение собственной кредитоспособности, определяющей дифференциацию условий кредитования.
Оценка кредитоспособности может быть осуществлена с помощью систем «6С» или «COMPARI», которые основаны на оценках репутации заемщика; размера и состава используемого им капитала; суммы и цели привлечения кредита; уровня обеспеченности кредита; срока использования заемных средств; условий и конъюнктуры рынка, на котором заемщик осуществляет свою хозяйственную деятельность и других характеристик.
Результаты оценки кредитоспособности позволяют заемщику определить уровень кредитного рей


[стр.,102]

102 тинга, то есть кредитного риска, в соответствии с которым будут в дальнейшем дифференцированы условия кредитования.
3.
Выбор вида кредитного потока, который определяется целями использования кредита; периодом намечаемого использования заемных средств; определенностью сроков начала и окончания использования привлекаемых средств; возможностями обеспечения привлекаемого кредита.
В соответствии
с установленным перечнем видов привлекаемого кредита, изучается и оценивается институциональные инвесторы, которые могут предоставить эти виды кредитов.
4.
Изучение и оценка условий формирования кредитного потока в разрезе их видов.
При этом, особое внимание уделяется изучению и оценке таких основных условий как: предельный срок кредита, валюта кредита; уровень кредитной ставки, форма кредитной ставки; вид кредитной ставки; условия выплаты процента; условия амортизации основного долга; форма обеспечения кредита; предельный размер кредита.
На эффективность организации кредитного потока особое влияние оказывают условия, повышающие стоимость кредита и снижающие реальный размер используемых кредитных средств: применение в расчетах кредитного процента дисконтной ставки; авансовый платеж суммы процентов по кредиту; частичная амортизация суммы основного долга на протяжении кредитного периода; хранение определенной суммы кредитных средств в форме компенсационного остатка денежных активов.
Для оценки условий целесообразно использовать показатель, позволяющий сравнивать стоимость привлечения финансового кредита на условиях отдельных кредиторов со средними условиями на финансовом рынке денег или рынке капитала в зависимости от продолжительности периода.
Этот показатель (грант-элемент) сравнивает отклонение стоимости привлечения конкретного кредита от среднесрочной, выраженной в процентах к сумме кредита.
Ранжирование значений грант-элемента позволяет оценить уровень эффективности условий привлечения кредита из разных источников.
5.
Обеспечение эффективности кредитного потока, осуществляемое на основе превышения уровня рентабельности активов или хозяйственных операций, реализуемых под воздействием кредитного потока над уровнем кредитной ставки с целью удержания эффекта финансового левериджа в области его положительных

[стр.,105]

105 финансовый лизинг, включаются в состав основных средств лизингополучателя; возвратный лизинговый поток RL имеет место при продаже операционных внеоборотных активов хозяйствующего субъекта институциональному инвестору с одновременным обратным получением этих активов в оперативный или финансовый лизинг.
Результатом воздействия этого потока являются финансовые средства, которые хозяйствующий субъект может использовать для своей хозяйственной деятельности; комбинированный лизинговый поток CL имеет место при сочетании элементов каждого из видов лизингового потока, которое определяется при его формировании обеими сторонами соглашения.
LT=OLUFLURLUCL (2.3.10) Формирование лизингового инвестиционного потока представляет собой часть общей инвестиционной политики организации трансцендентного инвестиционного потока хозяйствующего субъекта и направлено на минимизацию потока платежей по обслуживанию лизингового инвестиционного потока.
Методический подход к формированию лизингового инвестиционного потока можно представить в следующем виде: 1.
Выбор объекта воздействия лизингового потока определяется необходимостью обновления или расширения состава операционных необоротных активов хозяйствующего субъекта с учетом оценки инновационных качеств отдельных альтернативных их видов.
2.
Выбор формы лизингового потока на основе таких факторов как: странапроизводитель продукции, являющейся объектом воздействия лизингового инвестиционного потока; рыночная стоимость объекта воздействия лизингового потока; развитость инфраструктуры регионального лизингового рынка; сложившаяся практика осуществления лизинговых операций по аналогам; возможность эффективного использования лизингополучателем актива, являющегося объектом воздействия лизингового потока.
Процесс выбора формы лизингового потока базируется на механизме приобретения лизингуемого актива, при этом возможны следующие альтернативные варианты: лизингополучатель самостоятельно осуществляет отбор необходимого ему

[Back]