|
Выводы и предложения по второй главе 1. Несмотря на позитивную динамику последних лет, возможности банков аккумулировать и размещать ресурсы пока не соответствуют, с одной стороны, высокому уровню сбережений экономических субъектов, а с другой — значительной потребности предприятий в заемных средствах. В пассивах банков преобладают краткосрочные ресурсы, не отвечающие спросу предприятий преимущественно на среднеи долгосрочные заемные средства. Это затрудняет трансформацию сбережений корпораций и домашних хозяйств в производственные инвестиции и оборотный капитал товаропроизводителей. 2. Размещение ресурсов российскими банками характеризуется следующими особенностями: значительная часть аккумулируемых средств направляется на кредитование «остального мира» (вложения в иностранные активы); объем кредитов и займов, несмотря на их высокую долю в банковских активах, остается незначительным в сопоставлении с масштабом экономики; краткосрочные активы доминируют над среднеи долгосрочными. Достаточно высокий уровень кредитной активности российских банков имеет отчасти вынужденный характер — из-за стагнации рынков других финансовых инструментов. Уровень капитализации российской банковской системы формально достаточно высок. Однако фактический уровень капитализации российской банковской системы ниже: значительная часть банковских капиталов (от 15 до 30%), по существу, является фиктивной. Прибыльность активов российского банковского сектора в настоящее время соответствует нормальному среднему уровню, типичному для стран с развитой экономикой (2-3%). Для территориального распределения банковских учреждений характерен чрезвычайно высокий уровень централизации. В результате возникает масштабное несоответствие в распределении между Центром и регионами банковского капитала и объемов производственно-хозяйственной деятельности, что в свою очередь затрудняет обеспечение предприятий и населения банковскими услугами. |
55 О.Г. Солнцев, М.Ю. Хромов ОСОБЕННОСТИ РОССИЙСКОЙ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ И СРЕДНЕСРОЧНЫЕ СЦЕНАРИИ ЕЕ РАЗВИТИЯ В статье рассматриваются особенности формирования и размещения ресурсов российской банковской системы и ее организационной структуры. Определяются узкие места банковской системы, препятствующие реализации ею основных макроэкономических функций: трансформация сбережений в инвестиции, обеспечение межотраслевого перелива капиталов, поддержание баланса между спросом и предложением на денежном рынке и др. Проанализированы варианты денежнокредитной политики, способствующие повышению кредитного потенциала банковской системы и сохранению ее финансовой устойчивости в среднесрочной перспективе. Банковская система после финансового кризиса 1998 г. развивалась достаточно успешно. За 3-4 года были преодолены основные негативные последствия кризиса: восстановлен реальный объем аккумулируемых ресурсов и капиталов банков, достигнут уровень прибыльности активов, свойственный странам с устойчивыми финансовыми системами. По сравнению с докризисным периодом банковский сектор стал существенно более кредитно-ориентированным. За 1999-2002 гг. реальный объем кредитов банков предприятиям увеличился в 2,4 раза, на 22% превысив докризисный уровень. В то же время, несмотря на позитивную динамику последних лет, возможности банков аккумулировать и размещать ресурсы пока не соответствуют, с одной стороны, высокому уровню сбережений экономических субъектов, а с другой – значительной потребности предприятий в заемных средствах. Объем финансовых ресурсов, перераспределяемых банковским сектором, слишком мал по сравнению с масштабами экономики (отношение совокупных активов банков к ВВП в 2,5-5,0 раз ниже, чем в развитых странах). В пассивах банков преобладают краткосрочные ресурсы, не отвечающие спросу предприятий преимущественно на средне– и долгосрочные заемные средства. Это затрудняет трансформацию сбережений корпораций и домашних хозяйств в производственные инвестиции и оборотный капитал товаропроизводителей. Последствием сохранения данной ситуации может стать стагнация экономики России в среднесрочной перспективе. Основные параметры российской банковской системы. Банковская система России на начало 2003 г. включала 1282 банка. Совокупная величина их чистых активов (без учета межбанковских операций) составляла 110 млрд. долл., что превышает аналогичные показатели банковских систем восточно-европейских стран (Венгрия – 23 млрд. долл., Чехия – 63, Польша – 77 млрд. долл.)1 . Вместе с тем это существенно меньше совокупных чистых активов банковских систем даже небольших развитых стран (для сравнения: Португалия – 193 млрд. долл., Бельгия – 620, Нидерланды – 775, Испания – 833 млрд. долл.). Очевидно, что объем ресурсов российского банковского сектора не соответствует масштабу национальной экономики. Отношение к ВВП совокупных активов отечественных банков составляет 32% по сравнению с 80-150% в странах с развитой и переходной экономикой. В среднем российский банк (без учета Сбербанка) располагает объемом средств в 67 млн. долл. по сравнению с 0,1 млрд. долл. в Польше, 1 – в Венгрии, 4 – в Германии, 45 млрд. долл. в Японии. В ресурсной базе российских банков доминируют краткосрочные и сверхкраткосрочные ресурсы. В конце 2002 г. на долю средств сроком размещения 1 Данные о величине и структуре активов банковских систем других стран приведены по состоянию на начало 1999 г. О.Г. Солнцев, М.Ю. Хромов 56 менее 3 мес. приходилось 60% остатков на счетах и депозитах, в том числе 57% из них составляли средства до востребования (без учета Сбербанка) (табл. 1). Таблица 1 Основные параметры российской банковской системы (без Внешэкономбанка) Параметр 1997 г. 1998 г. 1999 г. 2000 г. 2001 г. 2002 г. Среднегодовые остатки, % к ВВП Активы всего* 27,1 31,3 25,5 25,3 29,0 32,2 Элементы активов: Кредиты и займы нефинансовым предприятиям и населению 9,2 11,2 9,1 9,6 12,6 15,1 Иностранные активы 1,6 4,1 5,1 4,8 4,6 4,3 Государственные ценные бумаги 5,5 6,1 4,2 3,6 3,6 3,6 Элементы пассивов: Счета и депозиты нефинансовых предприятий 7,2 8,4 7,2 7,6 8,4 8,3 Вклады населения 5,2 6,1 5,1 5,0 6,1 7,8 Обращаемые долговые обязательства 1,5 1,6 1,7 2,1 2,4 3,2 Иностранные пассивы 2,3 4,8 4,0 2,8 2,5 2,6 Собственный капитал** 5,4 5,4 4,5 4,8 5,7 6,3 Структура баланса, % к активам на конец периода Активы всего* 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Элементы активов: Кредиты и займы нефинансовым предприятиям и населению 34,5 36,7 35,2 39,9 46,0 47,3 Иностранные активы 5,2 19,3 20,7 17,9 14,3 12,4 Государственные ценные бумаги 19,6 19,3 14,8 14,0 11,5 10,8 Элементы пассивов: Счета и депозиты нефинансовых предприятий 28,0 26,0 29,4 30,7 27,4 24,7 Вклады населения 18,2 20,5 20,0 19,7 22,3 25,6 Обращаемые долговые обязательства 5,7 4,6 7,9 8,3 8,5 10,9 Иностранные пассивы 9,9 19,3 13,3 9,7 7,8 8,2 Собственный капитал** 19,2 15,9 19,0 18,8 20,0 19,3 Прибыльность активов, % Отношение прибыли к среднегодовым активам 3,0 -3,3 -0,3 1,4 2,7 3,0 ______________________________________________ * Исключены межфилиальные расчеты и счета, а также другие расчеты, увеличивающие показатель величины баланса банковской системы в результате двойного учета средств. ** Включая резервы под обесценение ценных бумаг и потери по ссудам. Краткосрочные пассивы формируются в основном за счет средств нефинансовых предприятий, в то время как основным источником «длинных» ресурсов являются сбережения населения, на долю которых приходится около 33% привлеченных средств банков. Отметим, однако, что в условиях действия п. 2 ст. 837 Гражданского кодекса РФ, фиксирующей право физических лиц снимать средства с вкладов до истечения срока, возможности использования банками таких вкладов в качестве долгосрочного кредитного ресурса существенно ограничены. Размещение ресурсов российскими банками характеризуется следующими особенностями: – значительная часть аккумулируемых средств направляется на кредитование «остального мира» (вложения в иностранные активы); – объем кредитов и займов, несмотря на их высокую долю в банковских активах, остается незначительным в сопоставлении с масштабом экономики; – краткосрочные активы доминируют над среднеи долгосрочными. На иностранные вложения приходится 12% активов банков. Значительный масштаб отвлечения ресурсов российских банков на кредитование других экономик обусловливается высоким уровнем кредитных рисков в российской Особенности российской банковской системы и среднесрочные сценарии ее развития 57 экономике, недостатком ликвидных и надежных отечественных финансовых инструментов, сохраняющимися девальвационными ожиданиями. Кредиты и займы предприятиям в настоящее время занимают доминирующее положение: 47% в активах российских банков, 53% в чистых активах (без учета межбанковских). Такие показатели сопоставимы с аналогичными в странах с развитой и переходной экономикой. Так, в Чехии доля кредитов и займов предприятиям в чистых активах банков составляет 56%, в Венгрии – 41, в Германии – 62, во Франции – 52%. Необходимо отметить, что достаточно высокий уровень кредитной активности российских банков имеет отчасти вынужденный характер – из-за стагнации рынков других финансовых инструментов, прежде всего, государственных ценных бумаг. Несмотря на высокую кредитную активность, объем кредитов банков в сопоставлении с масштабами российской экономики невелик: всего 15% ВВП (для сравнения: в большинстве стран с развитой рыночной экономикой объем банковских кредитов и займов составляет от 50 до 120% ВВП). Это – результат незначительного объема совокупных ресурсов российской банковской системы. Еще одна особенность структуры активов российской банковской системы – их краткосрочность. Доля кредитов сроком менее года составляет 68% кредитного портфеля, в целом на вложения сроком менее года приходится около 70% активов. Преобладание краткосрочных активов – прямое следствие краткосрочности банковских пассивов. Банки не могут функционировать в условиях существенного разрыва в сроках размещения и привлечения ресурсов, поскольку создается угроза потери платежеспособности по обязательствам. В свою очередь короткие сроки размещения затрудняют использование предприятиями банковских кредитов для финансирования производственных проектов. Уровень капитализации российской банковской системы формально достаточно высок. Согласно финансовой отчетности банков, отношение их капитала (собственных средств) к активам, взвешенным с учетом риска, в среднем составляет 23%. Это в 2,9 раза выше уровня, который в соответствии с Базельскими стандартами считается минимально допустимым (8%) и существенно выше среднего уровня капитализации банковских систем в большинстве развитых стран (10-13%). Однако фактический уровень капитализации российской банковской системы ниже: значительная часть банковских капиталов (от 15 до 30%), по существу, является фиктивной. Речь идет о разнообразных схемах искусственного «раздувания» показателей капитала путем одновременного предоставления займов аффилированным структурам с последующим внесением этих средств в уставный фонд банка. Если учитывать фактор фиктивной капитализации и низкую правовую защищенность кредиторов и инвесторов, то существующий уровень капитализации банковского сектора представляется пока недостаточным для покрытия его рисков по кредитным и другим операциям на внутреннем рынке. Прибыльность активов российского банковского сектора в настоящее время соответствует нормальному среднему уровню, типичному для стран с развитой экономикой (2-3%). В 2002 г. она составляла 3%. Для территориального распределения банковских учреждений характерен чрезвычайно высокий уровень централизации. В Москве находится 48% банков, концентрирующих 79% всех привлеченных банковской системой средств (без учета Сбербанка). В результате возникает масштабное несоответствие в распределении между Центром и регионами банковского капитала и объемов производственно-хозяйственной деятельности, что в свою очередь затрудняет обеспечение предприятий и населения банковскими услугами. Уровень развития филиальных сетей российских банков весьма невысок. Если не считать Сбербанка, располагающего сетью c 1,2 тыс. филиалов и 34,5 тыс. отделений, то на один банк приходится 1-2 филиала (для сравнения: во Франции – |