|
ужесточение нормативов достаточности капитала, предельного объема крупных кредитных рисков и рисков на одного заемщика, соотношения долгосрочных вложений и долгосрочных пассивов и т.п.; установление жестких ограничений по объему и структуре кредитного портфеля для банков, участвующих в системе обязательного страхования вкладов; поддержание ставок по депозитам и другим обязательствам ЦБ РФ на уровне, близком к ставкам по аналогичным инструментам межбанковского рынка для стимулирования перераспределения в пользу этих инструментов части банковских активов и сдерживания чрезмерного роста кредитов; реализация требований к повышению величины собственных капиталов банков до минимального уровня 5 млн. евро к 2007 г., не увязанная с развертыванием программ поддержки конкуренции на региональных рынках. Для экономики развитие банковской системы по этому сценарию чревато двумя негативными последствиями, которые приведут к неизбежному снижению темпов роста производства. 1. Изменение структуры кредитования перераспределение кредитов в пользу сырьевых отраслей с низким потенциалом роста за счет снижения кредитов обрабатывающим отраслям. 2. Возможное усиление нехватки денежных средств для обслуживания хозяйственного оборота. Ключевой задачей государственной политики в рамках этого сценария должно стать создание системы «противовесов», позволяющих минимизировать возможные негативные последствия замедления роста кредитов для экономики и банковской системы: расширение рынка государственных ценных бумаг, что позволит компенсировать снижение доходности банковской системы и обеспечит поступательный рост ее капитализации; дотирование процентных ставок по займам приоритетных секторов экономики, что отчасти компенсирует потерю ими доступа к кредитованию на рыночных условиях; формирование безопасных с точки зрения стабильности валютного рынка каналов эмиссии (операции РЕПО, переучет векселей предприятий и др.). 115 |
Особенности российской банковской системы и среднесрочные сценарии ее развития 67 зависимости финансового положения предприятий от доступа к кредиту. В случае реализации этого риска возможна стагнация экономики в долгосрочной перспективе. 20 21 22 23 24 25 26 12.99 03.00 06.00 09.00 12.00 03.01 06.01 09.01 12.01 03.02 06.02 09.02 12.02 11 12 13 14 15 16 17 Рис. 4. Отношение капитала банков к рискованным (–◆–) и совокупным (– – – правая шкала) активам Выбору соответствуют два основных сценария развития банковской системы – «стабилизационная пауза» и «форсированный рост». Переход к тому или иному сценарию в решающей степени будет определяться политикой органов денежнокредитного регулирования. Сценарий стабилизационной паузы подразумевает приведение динамики и отраслевой структуры кредитов в соответствие с возможностями предприятийзаемщиков погашать долги из текущей прибыли. Это, с одной стороны, исключит риск выстраивания заемщиками «схем Понци» (рефинансирование долгов за счет привлечения новых), что позволит минимизировать вероятность кризиса плохих ссуд. С другой – произойдет стабилизация отношения выданных кредитов банков к их собственному капиталу, что будет означать сохранение устойчивости банковской системы к кредитным рискам на неизменном уровне. Перечислим условия, обеспечивающие стабилизацию объема банковского кредитования и изменения его структуры в пользу высоконадежных заемщиков (табл. 9): – ужесточение нормативного регулирования банков: повышение требований к минимальному объему резервов под потери по ссудам; ужесточение нормативов достаточности капитала (отношение капитала к активам, взвешенным с учетом риска), предельного объема крупных кредитных рисков и рисков на одного заемщика, соотношения долгосрочных вложений и долгосрочных пассивов и т.п.; – установление жестких (отсекающих до половины нынешних участников рынка) ограничений по объему и структуре кредитного портфеля для банков, участвующих в системе обязательного страхования вкладов; – поддержание ставок по депозитам и другим обязательствам ЦБ РФ на уровне, близком к ставкам по аналогичным инструментам межбанковского рынка для стимулирования перераспределения в пользу этих инструментов части банковских активов и сдерживания чрезмерного роста кредитов; – реализация требований к повышению величины собственных капиталов банков до минимального уровня 5 млн. евро к 2007 г., не увязанная с развертыванием программ поддержки конкуренции на региональных рынках (стимулирование слияний региональных банков и др.). Таблица 9 Дата О.Г. Солнцев, М.Ю. Хромов 70 Таблица 10 Основные параметры развития банковской системы в рамках сценария стабилизационной паузы Отчет Прогноз Параметр 2000 г. 2001 г. 2002 г. 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. Темпы роста в реальном выражении, % Активы 126 114 115 114 114 114 114 113 Кредиты нефинансовым предприятиям и населению 143 132 117 113 111 112 112 113 Иностранные активы 110 91 93 115 113 111 109 110 Государственные ценные бумаги 119 94 108 105 102 102 102 102 Средства на счетах нефинансовых предприятий 132 102 103 102 104 103 101 101 Депозиты населения 125 129 132 123 118 116 115 114 Капитал* 125 122 118 117 116 114 115 116 Справочно: платные средства, привлеченные банками на внутреннем рынке (без межбанковских операций) 131 120 118 119 116 114 114 112 Структура баланса, % к активам на конец периода Кредиты нефинансовым предприятиям и населению 40 46 50 49 48 47 47 47 Иностранные активы 18 14 12 12 12 11 11 11 Государственные ценные бумаги 14 12 10 9 8 7 7 6 Средства на счетах нефинансовых предприятий 31 27 22 20 18 16 15 13 Депозиты населения 20 22 27 28 29 30 31 31 Капитал* 19 20 20 21 21 21 21 22 Справочно: платные средства, привлеченные банками на внутреннем рынке (без межбанковских операций) 38 40 41 43 44 45 46 46 Основные финансовые показатели деятельности, % Прибыльность активов (прибыль/активы) 1,4 2,7 3,0 2,8 2,6 1,9 1,7 1,6 Отношение капитала* к активам, взвешенным с учетом риска 25,0 22,4 22,2 22,6 22,8 22,5 22,4 22,5 __________________________ * Включая резервы под обесценение ценных бумаг и потери по ссудам. Решению проблемы недостатка финансовых ресурсов для капитализации банков может способствовать расширение оборота рынка государственных ценных бумаг, позволяющее сформировать малорискованный источник получения банками прибыли и соответственно повышения их капитализации. Для экономики развитие банковской системы по этому сценарию чревато двумя негативными последствиями, которые приведут к неизбежному снижению темпов роста производства. О.Г. Солнцев, М.Ю. Хромов 72 возможности расширения денежного предложения в соответствии с динамикой спроса на деньги со стороны экономики. Как следствие может возникнуть дефицит денег в хозяйственном обороте, что, как показывает опыт 1992-1998 гг., крайне негативно скажется на динамике производства. Пищевая Легкая ПСМ ЛДЦБ Машиностроение Химическая Цветная металлургия Черная металлургияУгольная Газовая Нефтепереработка Нефтедобыча Электроэнергетика 0 10 20 30 40 50 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Среднегодовые темпы роста, % Рентабельность, % Медленно растущие отрасли с высокой рентабельностью Быстро растущие отрасли с низкой рентабельностью Рис. 7. Прогноз динамики выпуска продукции и рентабельности (сальдированный финансовый результат, отнесенный к валовому выпуску) в различных отраслях промышленности в 2004-2007 гг. Ключевой задачей государственной политики в рамках этого сценария должно стать создание системы «противовесов», позволяющих минимизировать возможные негативные последствия замедления роста кредитов для экономики и банковской системы: – расширение рынка государственных ценных бумаг, что позволит компенсировать снижение доходности банковской системы и обеспечит поступательный рост ее капитализации; – дотирование процентных ставок по займам приоритетных секторов экономики, что отчасти компенсирует потерю ими доступа к кредитованию на рыночных условиях; – формирование безопасных с точки зрения стабильности валютного рынка каналов эмиссии (операции РЕПО, переучет векселей предприятий и др.). Развитие по данному сценарию приведет к изменению расстановки сил между различными группами банков. Пострадают в основном средние и мелкие банки, а также их клиенты и заемщики – предприятия внутренне ориентированного сектора экономики. Банки столкнутся, с одной стороны, с ухудшением доступа к кредитным ресурсам (жесткость критериев допуска к системе гарантирования вкладов), а с другой – с невозможностью кредитования своей традиционной клиентуры по рыночным ставкам. Кроме того, значительная часть банков (до 2/3), очевидно, не сможет к 2007 г. преодолеть барьер минимального собственного капитала в 5 млн. евро, и им придется принимать решения о самоликвидации, слиянии либо преобразовании в небанковские кредитные институты уже в 2005-2006 гг. В наибольшем выигрыше окажутся крупнейшие банки, а также их основные заемщики – экспортно-ориентированные сырьевые компании. Уход с рынка значительной части мелких и средних банков приведет к перераспределению в пользу крупнейших кредитных организаций средств частных вкладчиков и предприятий. Особенно бурным этот процесс (вытеснение средних банков |