|
снижается за счет использования более дешевых альтернативных банковских продуктов. При более точном расчете (с учетом приведения дисконтированных денежных потоков по периодам фактических платежей) в обоих вариантах фактическая стоимость финансирования будет несколько выше, однако в любом случае экономия средств во втором варианте будет составлять около 40% суммы затрат по обслуживанию долга по первому. Обобщая, можно сказать, что для расширения объемов кредитования необходимо широкое использование эффективных финансовых инструментов взаимодействия банков и предприятий. Однако для реализации подобных схем финансирования необходимо наличие сформированных на первом этапе устойчивых связей между банковскими и промышленными фирмами, которые обеспечивают, во-первых, настроенность банка и предприятия на длительное взаимовыгодное сотрудничество; во-вторых, безусловное исполнение обеими сторонами достигнутых договоренностей и согласованного алгоритма действий и, втретьих, предполагают владение новым финансовым инструментарием и преодоление инерции мышления всех участников процесса взаимодействия; 3 Создание активно работающей системы государственной поддержки инвестиционной деятельности. Реализация третьего этапа связана с претворением в жизнь двух первых и позволяет значительно повысить экономическую эффективность каждого из них. Здесь в первую очередь надо сказать о необходимости создания налогового климата, способствующего кредитно-инвестиционной деятельности отечественных банков. Принятая Государственной думой РФ гл. 25 Налогового кодекса предусматривает взимание с российских банков налога на прибыль по методу начисления, т. е. к налогооблагаемой базе будут отнесены все начисленные, но не полученные банком проценты по выданным кредитам. Поскольку финансирование долгосрочных проектов развития промышленного производства сопряжено с повышенными и при этом труднопрогнозируемыми процентными и кредитными рисками, банки с целью сохранения общей эффективности проектов зачастую вынуждены маневрировать сроками фактической уплаты процентов. При принятом подходе банки-кредиторы будут 124 |
осуществляются единичными банками и только в те предприятия, которые твердо стоят на ногах и вкладывают прибыль в модернизацию производства [115]. В то же время, согласно терминологии известной матрицы Бостонской группы [24,329], с точки зрения стратегического планирования кредитование реального сектора все более соответствует категории «звезда» и в некоторой, не столь отдаленной перспективе имеет все основания перейти в категорию «дойная корова», став не только источником максимальной доходности, но и устойчивой долговременной базой доходов банков. В связи с этим необходимо, чтобы данное представление о кредитовании промышленности прочно вошло в менталитет банковской деятельности. 5. Создание активно работающей системы государственной поллсржки инвестиционной деятельности банков. Здесь в первую очередь надо сказать о необходимости создания налогового климата, способствующего кредитноинвестиционной деятельности отечественных банков. Иными словами, формирование гибкой, адаптивной системы налогообложения банков, способствующей расширению объемов инвестирования и кредитования производственных предприятий, предусматривающей на определенном этапе набор налоговых льгот и преференций, как для банков-кредиторов, так и для предприятий-заемщиков. Вступивший в действие Налоговый кодекс РФ (глава 25) [186] предусматривает взимание с российских банков налога на прибыль по методу начисления, т.е. к налогооблагаемой базе будут отнесены начисленные, но не полученные банком проценты по выданным кредитам. Поскольку финансирование долгосрочных проектов развития промышленного производства сопряжено с повышенными и при этом труднопрогнозируемыми процентными и кредитными рисками, банки с целью сохранения общей эффективности проектов зачастую вынуждены маневрировать сроками фактической уплаты процентов. При принятом подходе банки-кредиторы де-факто лишены возможностей маневра, и, 354 |