|
стагнации денежных средств предприятий. За 2002 г. прирост реального объема вкладов населения составил 28%, в 2003 г. 36%, в течение ближайших 4-5 лет он ожидается на уровне 17-20% за год. В то же время реальный объем средств на счетах предприятий увеличился в 2002 г. всего на 2%, в 2003 г. — снизился на 6% , в 2004-2007 гг. ожидается его рост на 2-8% в среднем за год. Учитывая, что сбережения населения — платный ресурс, а расчетные счета предприятий — фактически бесплатный, следствием данной тенденции будет удорожание привлеченных средств банков (рисунок 13), что в свою очередь будет сдерживать рост прибыли и соответственно ограничивать возможности капитализации банков за счет собственных источников. Одновременно сужается другой источник капитализации банков — приток средств акционеров и пайщиков в уставные фонды (таблица 8). Причина этого в растущем объеме недостающих финансовых ресурсов у предприятий собственников банков, что препятствует отвлечению капиталов в непрофильный банковский бизнес. Если за первые 9 мес. 2001 г. нефинансовые предприятия внесли в уставные фонды банков 1,4 млрд. долл., а за тот же период 2002 г. 1,1 млрд. долл., то в 2003 г. только 0,7 млрд. долл. К началу 2004 г. доля платных ресурсов в средствах, привлеченных банками на внутреннем рынке (без учета межбанковских операций), превысила 64%, увеличившись с 2001 г. на 9 %. пункта. К 2007 г., по нашим оценкам, она может достигнуть 70-72%. 70 дек.99 июн.00 дек.00 июн.01 дек.01 июн.02 дек.02 июн.ОЗ дек.03 дата |
Особенности российской банковской системы и среднесрочные сценарии ее развития 65 60 70 80 90 100 110 120 мар.01 июн.01 сен.01 дек.01 мар.02 июн.02 сен.02 дек.02 Дата % Рис. 2. Долговая нагрузка на валовую прибыль (отношение накопленной банковской задолженности и предстоящих процентных платежей к валовой прибыли) по промышленности Вторая проблема: в условиях повышающихся рисков необходимым условием сохранения устойчивости банковской системы становится рост ее капитализации. Вместе с тем рост доли платных ресурсов в привлеченных средствах банков, а также сужение инвестиционных возможностей предприятий – собственников банков ограничивает возможности такой капитализации. Снижение инфляции, а также сдвиги в структуре распределения доходов между населением и реальным сектором формируют среднесрочную тенденцию опережающего роста вкладов населения при одновременной стагнации денежных средств предприятий. За 2001 г. прирост реального объема вкладов населения составил 28%, в 2002 г. (по оценке) – 36%, в течение ближайших 4-5 лет он ожидается на уровне 17-20% за год. В то же время реальный объем средств на счетах предприятий увеличился в 2001 г. всего на 2%, в 2002 г. – снизился на 6% (оценка), в 2003-2007 гг. ожидается его рост на 2-8% в среднем за год. Учитывая, что сбережения населения – платный ресурс, а расчетные счета предприятий – фактически бесплатный, следствием данной тенденции будет удорожание привлеченных средств банков4 (рис. 3), что в свою очередь будет сдерживать рост прибыли и соответственно ограничивать возможности капитализации банков за счет собственных источников. Одновременно сужается другой источник капитализации банков – приток средств акционеров и пайщиков в уставные фонды (табл. 8). Причина этого – в растущем объеме недостающих финансовых ресурсов у предприятий – собственников банков, что препятствует отвлечению капиталов в непрофильный банковский бизнес. Если за первые 9 мес. 2000 г. нефинансовые предприятия внесли в уставные фонды банков 1,4 млрд. долл., а за тот же период 2001 г. – 1,1 млрд. долл., то в 2002 г. – только 0,7 млрд. долл. % 4 К началу 2003 г. доля платных ресурсов в средствах, привлеченных банками на внутреннем рынке (без учета межбанковских операций), превысила 64%, увеличившись с 2000 г. на 9 проц. п. К 2007 г., по нашим оценкам, она может достигнуть 70-72%. 03.01 06.01 09.01 12.01 03.02 06.02 09.02 12.02 О.Г. Солнцев, М.Ю. Хромов 66 50 52 54 56 58 60 62 64 66 12.98 06.99 12.99 06.00 12.00 06.01 12.01 06.02 12.02 Рис. 3. Доля платных ресурсов в средствах, привлеченных банками на внутреннем рынке, без учета межбанковских операций Таблица 8 Вклады основных источников капитала банков в его прирост Параметр 1999 г. 2000 г. 2001 г. 2002 г. Прирост капитала, % 72,9 52,8 61,5 28,2 Вклады основных источников капитала в его прирост, проц. п за счет увеличения уставного и добавочного капиталов 95,6 46,9 28,9 14,3 за счет капитализации прибыли и др. -22,6 5,9 32,7 13,9 Доля основных источников капитала в его приросте, % за счет увеличения уставного и добавочного капиталов 131,1 88,8 46,9 50,6 за счет капитализации прибыли и др. -31,1 11,2 53,1 49,4 Сужение обоих источников капитализации приведет к замедлению роста собственного капитала с возможным его отставанием от динамики кредитов и других рискованных активов, означающее снижение устойчивости банковской системы к возможным кредитным рискам. Такие тенденции уже наметились в 2003 г. Среднемесячные темпы прироста капитала снизились по сравнению с 2002 г. в 1,9 раза. Отношение капитала к рискованным активам банков за 9 мес. уменьшилось с 24,2 до 23,5% (рис. 4). Среднесрочные сценарии развития банковской системы. Актуализация структурных проблем банковской системы и кредитного рынка делает невозможным продолжение кредитной экспансии при сохранении современного низкого уровня системных рисков банков. В результате экономика оказывается перед выбором одной из двух альтернатив развития: – обеспечение текущей стабильности банковской системы ценой замедления экономического роста в среднесрочной перспективе (4-5 лет) позволит сформировать высококапитализированную банковскую систему с постоянно повышающимся кредитным потенциалом, что станет важным фактором устойчивого долгосрочного роста экономики; – удержание высоких темпов экономического роста в среднесрочной перспективе ценой усиливающейся нагрузки на устойчивость банковской системы. Как следствие возрастет риск банковского кризиса, причем в условиях существенно возросшей Дата |