Проверяемый текст
Ростов, Вениамин Владимирович; Развитие системы ипотечного жилищного кредитования в России (Диссертация 2005)
[стр. 54]

на сумму не ниже минимальной (достаточно большой).
С другой стороны, существуют заемщики, которым не требуются большие кредиты, и кредитные учреждения, которые в связи с установленными для этого вида деятельности ограничениями не могут выдавать большие кредиты (таким учреждением может быть простой коммерческий банк).
В этом случае кредитное учреждение выдает несколько небольших по размеру ипотечных кредитов под более высокие проценты, чем ипотечные банки.
Затем оно рефинансируется в крупном банке.
Для рефинансирования полученные ипотечные закладные объединяются и на них выпускается вторичная ипотечная закладная.
Вторичная закладная служит обеспечением кредита, который
видает крупный ипотечный банк и который направляется кредитным учреждением на выдачу новых ипотечных кредитов.
Кредитное учреждение на протяжении всего срока кредита получает прибыль в виде разницы между процентными ставками по выданным и полученным
кредитам, а вторичная ипотечная закладная обращается на фондовом рынке по общим правилам.
Второй способ, так называемая секьюритизация, изобретен в США, но широко применяется в Англии и Франции.
Под секьюритизацией понимается трансформация активов баланса в рыночные
денные бумаги .тля продажи инвесторам.
Секьюритизация, превращая долговые обязательства в имущество, повышает их оборачиваемость, помещает их в инфраструктуру фондового рынка.
В ценные бумаги могут быть переведены не все типы активов, а только ссуды, обладающие стандартными характеристиками срока погашения, размера, обеспечения.
Секьюритизация представляет собой сложную процедуру, состоящую из отдельных этапов.
Как правило, инициатором секьюритизации выступает банк, выдавший ипотечные кредиты.
Секьюритизация позволяет банкуинициатору улучшить ликвидность за счет удаления (продажи) с баланса долгосрочных кредитов.
На первом этапе крупные ипотечные банки создают специальную управляющую компанию и группируют в ней ипотечные закладные.
Цель
54
[стр. 41]

Jг* ТОСУЛАРСТОПННЛЛ ьлбл::оте::л обслуживания кредита т.
е.
взимание платежей с заемщика, направление соответствующих дивидендов инвесторам, купившим займы, защита интересов инвесторов в случае возникновения споров по займам.
Таким образом, ипотечный банк выполняет роль активного посредника.
Продавая ипотечные закладные сразу после выдачи ипотечного кредита, банк получает возможность поддерживать показатель ликвидности своего баланса на необходимом уровне, даже привлекая средства на более короткий срок, чем по выдаваемым кредитам.
Это, естественно, резко повышает возможности ипотечного банка по привлечению средств для выдачи ипотечных кредитов.
Существует несколько способов размещения ипотечных закладных среди как можно большего количества инвесторов.
Первый способ «выпуск вторичных ипотечных закладных»35.
Принцип его действия представлен на схеме № 2.
Способ основан на том, что ипотечные банки (в основном крупные) выдают кредиты на сумму не ниже минимальной (достаточно большой).
С другой стороны, существуют заемщики, которым не требуются большие кредиты, и кредитные учреждения, которые в связи с установленными для этого вида деятельности ограничениями не могут выдавать большие кредиты (таким учреждением может быть простой коммерческий банк).
В этом случае кредитное учреждение выдает несколько небольших по размеру ипотечных кредитов под более высокие проценты, чем ипотечные банки.
Затем оно рефинансируется в крупном банке.
Для рефинансирования полученные ипотечные закладные объединяются, и на них выпускается вторичная ипотечная закладная.
Вторичная закладная служит обеспечением кредита, который
выдает крупный ипотечный банк и который направляется кредитным учреждением на выдачу новых ипотечных кредитов.
Кредитное учреждение на протяжении всего срока кредита получает прибыль в виде разницы между процентными ставками по выданным и полученным
3SИвасенко А.Г., Литвинова О.В., Соколов В.Н.
Ипотечное кредитование: анализ и перспективы // Сборник материалов межкафедрального научно-методического семинара «Современные проблемы экономики и менеджмента».
Новосибирск: СГГА.
2000.
С.
173-179.
41

[стр.,43]

Под секьюритизацией понимается трансформация активов баланса в рыночные ценные бумаги для продажи инвесторам37.
Секьюритизация, превращая долговые обязательства в имущество, повышает их оборачиваемость, помещает их в инфраструктуру фондового рынка.
В ценные бумаги могут быть переведены не все типы активов, а только ссуды, обладающие стандартными характеристиками срока погашения, размера, обеспечения.
Секьюритизация представляет собой сложную процедуру, состоящую из отдельных этапов.
Как правило, инициатором секьюритизации выступает банк, выдавший ипотечные кредиты.
Секьюритизация позволяет банку-инициатору улучшить ликвидность за счет удаления (продажи) с баланса долгосрочных кредитов.
На первом этапе крупные ипотечные банки создают специальную управляющую компанию и группируют в ней ипотечные закладные.
Цель
управляющей компании косвенно продать сгруппированные в ней ипотечные закладные, выпустив на их основе ценные бумаги.
Существование такого звена в цепочке секьюритизации связано с возможностью отделения ипотечных активов от имущества банка-инициатора, а, следовательно, и причитающихся платежей по кредитам.
Это гарантирует инвесторам получение вложенных средств даже в случае несостоятельности банка-инициатора.
При организации компании банки держатели ипотечных закладных открывают ей специальные накопительные счета, на которые перечисляют поступившие средства в уплату процентов по кредиту и в погашение кредита.
Компания выплачивает из этих средств доходы по выпущенным ценным бумагам и выкупает их после возврата кредита.
Допустим, что какое-то количество ипотечных банков выдало различное количество долгосрочных займов типа А, Б и В.
Типы займов различают по 3? Машинистова Е.
Кредитные институты как субъекты ипотечных операций с жильем //Российский экономический журнал.
1996.
№ 1.
с.
47-56.
43

[Back]