62 направлен на создание краткосрочного и среднесрочного финансового портфеля. 2. Реальные вложения активов в развитие экономических институтов, этот вид инвестиций направлен на создание реальных активов в долгосрочном периоде. В экономической теории до недавнего времени не было деления инвестиций на материальные, финансовые и нематериальные. Это новое для России направление инвестиций на покупку активов, на увеличение объемов производства (экстенсивные инвестиции) и реинвестиции, связывающие свободные инвестиционные средства через направление их на покупку и изготовление новых средств производства с воспроизводственной целью. К этому виду инвестиций можно отнести: инвестиции на замену, модернизацию технологий, диверсификацию производства и сбыта, на перспективное развитие науки, охрану окружающей среды, развитие человеческого капитала. Для того чтобы определить масштабы инвестиционных процессов, необходимо ввести их классификацию по источникам вложений (инвестиций) в активы. В немецкой экономической литературе предлагается следующая классификация инвестиций: 1. В основной капитал (земельные участки, капиталовложения, запасы). 2. В финансовый капитал (долговые обязательства, участие (доли) в капитале). 3. В нематериальные активы (НИОКР, социальные выплаты, образование (обучение), набор кадров). Инвестиции также можно характеризовать как все виды прав, находящиеся под их прямым или косвенным контролем. Эта классификация базируется на понимании актива и является довольно |
28 ческой категории. Сложность данных отношений выражается в различных формах инвестиций. Среди зарубежных и отечественных исследований существует достаточно много концепций, теорий и гипотез в обосновании инвестиционных решений субъектом инвестиций —собственником капитала. Почти все авторы исходят из того, что инвестиции это долгосрочные вложения населения, частных фирм и государства в различные отрасли экономики, жилищно-социальные структуры или экономику зарубежных стран с целью производства товаров, услуг и получения прибыли. Существуют различные подходы к классификации инвестиций. Одной из наиболее комплексных и обоснованных может быть признана классификация, предлагаемая западными экономистами (См. Porter Michael Е.: Wettbewerbsstrategie: Spitzenleistungen erreichen und behaupten. Aufl. Frankfurt/Mein: New York-. Campus Verlag. 1996; Rosel Wolgang: Baumenegment: Grundlagen, Tecnik, Praxis. -3, uberrawob underw. Aufl. Springer-Verlag, 1994). В соответствии с нею принято выделять две основные группы инвестиций: 1. Портфельные —вложение средств в покупку ценных бумаг (различных элементов) на фондовом рынке. Данный вид инвестиций направлен на создание краткосрочного и среднесрочного финансового портфеля. 2. Реальные вложения активов в развитие экономических институтов, этот вид инвестиций направлен на создание реальных активов в долгосрочном периоде. В экономической теории до недавнего времени не было деления инвестиций на материальные, финансовые и нематериальные. Это новое для России направление инвестиций на покупку активов, на увеличение объемов производства (экстенсивные инвестиции) и реинвестиции, связывающие свободные инвестиционные средства через направление их на покупку и изготовление новых средств производства с воспроизводственной целью. К этому виду инвестиций можно отнести: инвестиции на замену, модернизацию технологий, дивер 29 сификацию производства и сбыта, на перспективное развитие науки, охрану окружающей среды, развитие человеческого капитала. Для того, чтобы определить масштабы инвестиционных процессов, необходимо ввести их классификацию по источникам вложений (инвестиций) в активы. В немецкой экономической литературе предлагается следующая классификация инвестиций: 1. В основной капитал (земельные участки, капиталовложения, запасы). 2. В финансовый капитал (долговые обязательства, участие (доли) в капитале). 3.. В нематериальные активы (НИОКР, социальные выплаты, образование (обучение), набор кадров). Инвестиции также можно характеризовать как все виды прав, находящиеся под их прямым или косвенным контролем. Эта классификация базируется на понимании актива и является довольно широкой. В соответствии с ней можно выделить следующие направления вложения инвестиций: 1. Инвестиции в собственность имущественные права (ипотека, аренда, право удержания, имущество и залог). 2. Участие в акционерном капитале компании (акции, долговые займы, облигации, прочие долговые обязательства). 3. Интеллектуальная собственность. 4. Доходы. 5. Права на хозяйственную деятельность в инвестиционной сфере (любое право, предоставленное в соответствии с законом или по контракту, или в силу лицензий и разрешений, выданных согласно законодательству на осуществление инвестиционной деятельности). Таким образом наличие разнообразных форм инвестирования (помещения капитала) предполагает, соответственно, и разнообразные формы их классификации, которые мы предлагаем сформировать по следующим признакам: 138 ЗАКЛЮЧЕНИЕ Принято выделять две основные группы инвестиций: 1. Портфельные вложение средств в покупку ценных бумаг (различных элементов) на фондовом рынке. Данный вид инвестиций направлен на создание краткосрочного и среднесрочного финансового портфеля. 2. Реальные вложения активов в развитие экономических институтов, этот вид инвестиций направлен на создание реальных активов в долгосрочном периоде. Обобщая взгляды отечественных и западных экономистов, выделяют следующие понятия и термины: 1. Инвестиционная политика часть экономической политики государства, определяющая объем, структуру, направление капитальных вложений, рост основного капитала (основных фондов) и их обновление на основе важнейших достижений в области науки и техники. 2. Инвестиционный климат совокупность политических, экономических, социальных, юридических условий, максимально благоприятствующих инвестиционному процессу. 3. Инвестиционный потенциал совокупность потенциальных инвестиционных ресурсов, составляющих ту часть накопленного капитала, которая представлена на инвестиционном рынке в форме потенциального спроса, способного и имеющего возможность превратиться в реальный инвестиционный спрос, обеспечивающий удовлетворение материальных, финансовых и интеллектуальных потребностей воспроизводства капитала. 4. Инвестиционный процесс это механизм сведения инвесторов (имеющих временно свободные средства) и эмитентов (испытывающих потребность в финансовых ресурсах). |