|
Люксембурге устанавливаются минимальные и максимальные граничные условия от 40 до 90% экономического срока службы имущества. В Южной Корее эти условия зависят от нормативного срока службы (60% если нормативный срок составляет до 5-ти лет и 70% если этот срок составляет более 5-ти лет) [219]; г) минимальный срок ограничен предполагаемым экономическим сроком службы. Число стран, которые устанавливают подобные критерии, невелико. Это Южная Корея, где договор лизинга не может быть заключен на срок больший определенного в Президентском Указе (ожидаемый полезный срок службы имущества), и Япония, где срок договора не может превышать 120% от предполагаемого экономического срока службы, в противном случае сделка считается продажей с рассрочкой платежа [219]. Для определения минимально необходимой суммы платежей, выплачиваемых лизингополучателем в течение срока лизинга, в современной лизинговой практике используются два основных подхода: а) сумма периодических лизинговых платежей, которая позволяет окупить стоимость приобретения имущества, находящегося в лизинге, а также иные возможные расходы, которые понесла лизинговая компания, включая и стоимость рефинансирования. Такая концепция применяется в Бельгии, Франции, Германии, Австрии, Люксембурге, Польше, Индонезии, Италии, Мексике, Новой Зеландии, Сингапуре, Испании, России [166, с. 12]; б) сумма периодических лизинговых платежей должна быть, по крайней мере, не менее определенной величины в процентном соотношении к первоначальной стоимости имущества. В странах, придерживающихся данной концепции, это соотношение в большинстве случаев должно быть не менее 90%, так называемый «90% тест». К таким странам относятся в первую очередь Канада, Япония, Нидерланды, Гонконг, Великобритания, Австралия, США, Ирландия и некоторые развивающиеся страны. Причем в Канаде в эту сумму включаются непредвиденные и дополнительные расходы, в Гонконге затраты на финансирование и в США дисконтированная сумма платежей за вычетом инвестиционных и налоговых льгот [167]. В обоих случаях не учи42 |
сового лизинга, для большинства видов имущества он составляет 3 года (Греция, Бразилия, Индонезия, Новая Зеландия и ряд других). Однако имеются и исключения, от 1-го года в Венгрии и 2-х лет в Испании и ЮАР до 4-х лет в Турции. Как видно, данный подход применяется в основном в странах с развивающейся экономикой, в том числе и в России. Основным его недостатком является то, что он препятствует сдаче в лизинг малоценного и быстроизнашиваемого оборудования; в) минимальный срок договора устанавливается в процентном отношении к экономическому или нормативному сроку службы. Границы при этом могут быть достаточно широкими: от 40% в Польше, Чехии и 50% в Италии до 75% в Великобритании, Японии, Ирландии, Израиле, Гонконге, Канаде, Австралии, Нидерландах, США и 80% в Таиланде. В Германии, Австрии и Люксембурге устанавливаются минимальные и максимальные граничные условия от 40 до90% экономического срока службы имущества. В Южной Корее эти условия зависят от нормативного срока службы (60% если нормативный срок составляет до 5-ти лет и 70% если этот срок составляет более 5-ти лет); г) минимальный срок ограничен предполагаемым экономическим сроком службы. Число стран, которые устанавливают подобные критерии, невелико. Это Южная Корея, где договор лизинга не может быть заключен на срок больший определенного в Президентском Указе (ожидаемый полезный срок службы имущества), и Япония, где срок договора не может превышать 120% от предполагаемого экономического срока службы. В противном случае сделка считается продажей с рассрочкой платежа. Для определения минимально необходимой суммы платежей, выплачиваемых лизингополучателем в течение срока лизинга, в современной лизинговой практике используются два основных подхода: а) сумма периодических лизинговых платежей, которая позволяет окупить стоимость приобретения имущества, находящегося в лизинге, а также иные возможные расходы, которые понесла лизинговая компания, включая и стоимость рефинансирования. Такая концепция применяется в Бельгии, Франции, Герма нии, Австрии, Люксембурге, Польше, Индонезии, Италии, Мексике, Новой Зеландии, Сингапуре, Испании, России; б) сумма периодических лизинговых платежей должна быть, по крайней мере, не менее определенной величины в процентном соотношении к первоначальной стоимости имущества. В странах, придерживающихся данной концепции, это соотношение в большинстве случаев должно быть не менее 90%, так называемый «90% тест». К таким странам относятся в первую очередь Канада, Япония, Нидерланды, Гонконг, Великобритания, Австралия, США, Ирландия и некоторые развивающиеся страны. Причем в Канаде в эту сумму включаются непредвиденные и дополнительные расходы, в Гонконге затраты на финансирование и в США дисконтированная сумма платежей за вычетом инвестиционных и налоговых льгот. В обоих случаях не учитываются налоги, выплачиваемые лизингодателем, или которые будут ему возмещены, а также остаточная стоимость имущества, гарантированная лизингополучателем, стороной лизингополучателя, или независимой третьей стороной, имеющей финансовую возможность удовлетворить эту гарантию. Самым спорным условием при установлении аутентичности финансового лизинга можно считать наличие у лизингополучателя права (опциона) на приобретение имущества. В этом случае, все страны можно разделить на две основные группы: а) наличие опциона или передача права собственности на имущество является обязательным или одним из возможных условий договора лизинга: право собственности на имущество передается автоматически после окончания договора. Автономно данное условие в настоящее время используется достаточно редко и может считаться частным случаем, относящимся к следующей подгруппе; опцион на сумму, с учетом уже выплаченных лизинговых платежей, от 0% (передача права собственности) до 10% первоначальной стоимости имущества является одним из условий идентификации финансового лизинга в США, Франции, Бельгии, Канаде, Испании, Швейцарии, Южной Корее, Венгрии, Новой Зе |