|
вые отношения не столь широко распространены, могут дисквалифицировать эти договоры (признать их недействительными). Подобное может случиться, например, вследствие невозможности определения текущей стоимости опциона или рыночной стоимости имущества из-за отсутствия вторичного рынка. Поэтому к финансовому лизингу, как правило, относят долгосрочные (510 лет и дольше) контракты, предусматривающие выплату в течение твердо установленного срока лизинговых платежей, сумма которых достаточна для полного возмещения капиталовложений лизингодателя. Для финансового лизинга характерно следующее: 1. Участие третьей стороны производителя или поставщика объекта сделки. 2. Соглашение между лизингодателем и лизингополучателем заключается, как правило, на весь срок службы оборудования, так что общая сумма платежей сопоставима со стоимостью объекта лизинга. 3. Лизинговый договор не может быть расторгнут досрочно. 4. Лизингополучатель сам обеспечивает техническое обслуживание, страхование и выплату соответствующих налогов. 5. Объекты сделки при финансовом лизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью. Поскольку финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные лизинговые компании, тесно связанные с банками. В ряде стран банкам разрешено заниматься только финансовым лизингом. Законодательством этих стран установлены требования, которым должны отвечать арендные отношения, для того, чтобы они были отнесены к финансовому лизингу [155, с. 108]. Финансирование лизинговых сделок банками осуществляется в основном двумя способами: Банк кредитует лизингодателя, предоставляя ему кредит на одну лизинговую операцию или, что бывает чаще, на целый пакет лизинговых со45 |
тель становится юридическим собственником части активов еще до окончания сделки. Необходимо отметить, что существует также ряд специфических условий, при выполнении которых любой договор лизинга автоматически считается финансовым. Наиболее известным среди них считается условие «исключительности» имущества. В таких странах, как Германия, Австрия, Люксембург, Нидерланды, Япония, Бразилия, Сингапур, если оборудование адаптировано к специальным требованиям лизингополучателя, и по истечении срока лизинга оно может с практической, эксплуатационной или экономической точек зрения использоваться только этим лизингополучателем, то независимо от выполнения основных требований любой договор лизинга будет отнесен к финансовому. Стоит отметить, однако, что имеется существенный риск того, что налоговые власти некоторых стран, особенно тех, где лизинговые отношения нс столь широко распространены, могут дисквалифицировать эти договора (признать их недействительными). Подобное может случиться, например, вследствие невозможности определения текущей стоимости опциона или рыночной стоимости имущества из-за отсутствия вторичного рынка. Поэтому к финансовому лизингу, как правило, относят долгосрочные (5-10 лет и дольше) контракты, предусматривающие выплату в течение твердо установленного срока лизинговых платежей, сумма которых достаточна для полного возмещения капиталовложений лизингодателя. Для финансового лизинга характерно следующее: 1. Участием третьей стороны производителя или поставщика объекта сделки. 2. Соглашение между лизингодателем и лизингополучателем заключается, как правило, на весь срок службы оборудования, так что общая сумма платежей сопоставима со стоимостью объекта лизинга. 3. Лизинговый договор нс может быть расторгнут досрочно. 4. Лизингополучатель сам обеспечивает техническое обслуживание, страхование и выплату соответствующих налогов. 5. Объекты сделки при финансовом лизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью. Поскольку финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные лизинговые компании, тесно связанные с банками. В ряде стран банкам разрешено заниматься только финансовым лизингом. Законодательством этих стран установлены требования, которым должны отвечать арендные отношения, для того, чтобы они были отнесены к финансовому лизингу. Так, согласно требованиям Комиссии норм финансовой отчетности США, установлены следующие признаки, которым должен отвечать договор финансового лизинга. ' 1. К моменту истечения срока лизингового договора право владения активами должно быть передано лизингополучателю. 2. Условия договора предоставляют право покупки объекта с конкурентных торгов. 3. Срок лизинга составляет 75% и более предполагаемого экономически обоснованного срока службы арендуемых активов. 4. Дисконтированная стоимость минимальных лизинговых платежей должна составлять нс менее 90% реальной стоимости арендуемых активов за вычетом инвестиционного налогового кредита удержанной лизингодателем. При несоблюдении этих требований арендная операция считаетсч оперативным лизингом и не учитывается по соответствующим статьям баланса банка. Финансирование лизинговых сделок банками осуществляется в основном двумя способами: Банк кредитует лизингодателя, предоставляя ему кредит на одну лизинговую операцию или, что бывает чаще, на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособности лизингодателя. Приобретение обязательств. Банк покупает у лизингодателя обязательства его клиентов без права на регресс (обратное требование), учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекга. Этот способ применяется при крупных разовых сделках с участием надежных заемщиков. Банковские учреждения при финансировании проекта с участием лизинговой компании выступают также в качестве гарантов. Обеспечением банковской ссуды при получе |