|
В мировой практике достаточно давно используется так называемый лизинг с участием множества сторон, или левередэ/с-лизинг [36, с. 15]. Он используется при финансировании сложных, крупномасштабных объектов, когда лизингодатель использует предмет лизинга в качестве залогового обеспечения для привлечения средств от других участников лизинговой сделки. В России эту форму лизинга только начинают применять в практике лизинговых отношений. Ни в старой редакции Закона о лизинге, ни в новой при перечислении видов лизинга левередж-лизинг не упоминается. Вместе с тем, предложенная выше норма позволяет лизингодателю использовать переданное в лизинг имущество в качестве залога и, тем самым, строить более сложные и гибкие схемы финансирования инвесторов и формирования достаточных гарантий всем участникам лизинговой сделки. 1.3. Экономический механизм лизинговых сделок Причины стремительного роста финансовой аренды кроются в тех преимуществах, которые в определенных условиях она предоставляет по сравнению с покупкой активов за деньги, полученные взаймы в результате обычной кредитной операции [42, с. 15]. Когда речь заходит о критериях оценок приемлемости инвестиций, одним из первых рассматривается показатель ожидаемой прибыли от реализации проекта. При этом, как правило, имеется в виду прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и обязательных отчислений в различные фонды, то есть прибыль, свободная от обязательств перед государством [53]. Это бухгалтерский подход, предполагающий в качестве рассмотрения конечного результата деятельности предприятия чистую прибыль ту сумму денежных средств, которой предприятие может свободно распоряжаться по своему усмотрению. В экономической теории утверждается иной подход, предполагающий в качестве рассмотрения конечного результата деятельности предприятия, те 51 |
ловиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга. При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга. Особенностью международного сублизинга, согласно Федеральному закону, является перемещение предмета через таможенную границу Российской Федерации только на срок действия договора сублизинга. Отмечено, что международный сублизинг является разновидностью лизинга, регулируемого Законом. Это означает, что при так называемом «импортном сублизинге» сублизингодатель должен быть нерезидентом. Такое требование резко сужает возможности применения операций сублизинга. Заинтересованность российских предприятий в схемах сублизинга чаще всего объяснялась возможностью российской лизинговой компании выступить в качестве сублизингодателя, а нерезидента в качестве лизингодателя. В таком случае сублизингодатель проплачивает все налоги, которые при обычной схеме лизинга могут лечь на лизингодателя (например, таможенные платежи, НДС, налог на имущество, если оно на балансе сублизингодателя, налог на доход). В новой редакции не внесено изменений в понятие международный сублизинг, что осложняет осуществление лизинговых операций с участием хозяйствующих субъектовнерезидентов. В мировой практике достаточно давно используется так называемый лизинг с участием множества сторон, или левередж-лизинг. Он используется при финансировании сложных, крупномасштабных объектов, когда лизингодатель использует предмет лизинга в качестве залогового обеспечения для привлечения средств от других участников лизинговой сделки. В России эту форму лизинга только начинают применять в практике лизинговых отношений. Ни в старой редакции Закона о лизинге, ни в новой при перечислении видов лизинга левередж-лизинг не упоминается. Вместе с тем, предложенная выше норма позволяет лизингодателю использовать переданное в лизинг имущество в качестве залога и, тем самым, строить более сложные и гибкие схемы финансирования инвесторов и формирования достаточных гарантий всем участникам лизинговой сделки. |