|
22 «граница». Именно поэтому процессы концентрации капитала можно рассмотреть с одной стороны в рамках существующего положения в отдельно взятой стране, но в тоже время данные процессы неотделимы от процесса глобализации и транснационализации. Именно процессы концентрации капитала в рамках мировой экономики определяют конкурентное положение государства в системе мирохозяйственных связей как с точки зрения возможности обеспечения доминирующего положения на отдельных рынках, так и сточки зрения участия в мировом научнотехническом процессе. л Общая характеристика процессов транснациональной концентрации капитала, выраженная в объемах сделок по слиянию и поглощению по отношению к общему объему таких сделок в мире, приведена на рис. 1.1. Первый вывод из приведенных данных можно сделать, что транснациональные процессы составляют только 20 25 %, что, в свою очередь, говорит об активизации национальных процессов концентрации капитала в соответствии с теоретическими положениями. Основная масса трансграничных слияний и поглощений компаний как с точки зрения продаж компаний, так и их покупки имела место в развитых странах (табл.1.1.). Как свидетельствуют данные, развитые страны, как правило, больше задействованы в покупке компаний, чем в их продаже, а развивающиеся, наоборот, больше продают, чем покупают. Это еще раз подчеркивает доминирующее положение крупнейших компаний ведущих стран на мировом рынке. Доля транснациональных слияний между компаниями развитых стран устойчиво занимала 77-80 % в общемировом объеме сделок подобного рода (пик пришелся на конец 80-х годов-98%). Основной тенденцией транснациональных слияний в развитых странах является увеличение доли участия компаний Европейского Сообщества. Если в 1987 г. она не достигала 20 %, то к 1991 г. она поднялась до 50%, и с тех пор оставалась на этом уровне. Пик покупок компаний за рубежом со |
30 неэффективны, а индустриальные гиганты не «вписывались» из-за своей негибкости в новые рыночные условия. Развитие современных экономических процессов невозможно рассматривать в рамках национальных границ, т.к. процессы транснационализации с каждым годом все более и более стирают понятие «граница». Именно поэтому процессы концентрации капитала можно рассмотреть с одной стороны в рамках существующего положения в отдельно взятой стране, но в тоже время данные процессы неотделимы от процесса глобализации и транснационализации. Именно процессы концентрации капитала в рамках мировой экономики определяют конкурентное положение государства в системе мирохозяйственных связей как с точки зрения возможности обеспечения доминирующего положения на отдельных рынках. Так и сточки зрения участия в мировом научнотехническом процессе. 1.2. Особенности концентрации капитала на современных мировых рынках. Анализ современных процессов концентрации капитала необходимо проводить в двух плоскостях: 1. Анализ процессов концентрации капитала в рамках мирохозяйственных связей. 2. Анализ отраслевых процессов концентрации капитала. Рассмотри поставленные вопросы в обозначенном порядке. 1.2.1. Анализ процессов концентрации капитала в рамках мирохозяйственных связен. Общая характеристика процессов транснациональной концентрации капитала, выраженная в объемах сделок по слиянию и поглощению по отношению к общему объему таких сделок в мире, приведена на рис. 1.2. Первый вывод из приведенных данных можно сделать, что 31 транснациональные процессы составляют только 20 25 %, что, в свою очередь, говорит об активизации национальных процессов концентрации капитала в соответствии с теоретическими положениями, изложенными в 1.1. Основная масса трансграничных слияний и поглощений компаний как с точки зрения продаж компаний, так и их покупки имела место в развитых странах (табл.1.1. ) [21]. Как свидетельствуют данные, развитые страны, как правило, больше задействованы в покупке компаний, чем в их продаже, а развивающиеся, наоборот, больше продают, чем покупают. Это еще раз подчеркивает доминирующее положение крупнейших компаний ведущих сгран на мировом рынке. АО ГОДЫ Рис 1.2. Доля трансграничных слияний и поглощений в общем мировом объеме (Источник; ЮНКТАД, база данных о трансграничных слияниях и поглощениях) 7 Источник: ЮНКТАД, база данных о трансграничных слияниях и поглощениях 32 Доля транснациональных слияний между компаниями развитых стран устойчиво занимала 77-80 % в общемировом объеме сделок подобного рода, (пик пришелся на конец 80-х годов-98%). Основной тенденцией транснациональных слияний в развитых странах является увеличение доли участия компаний Европейского Сообщества. Если в 1987 г. она не достигала 20 %, то к 1991 г. она поднялась до 50%, и с тех пор оставалась на этом уровне. Пик покупок компаний за рубежом со стороны европейских компаний пришелся на год формирования Единого Европейского Рынка, когда доля приобретений европейских компаний составила 65 % от общемирового объема. В страновом аспекте в 1999-2003 гг. наибольший интерес иностранных инвесторов вызывали корпорации Великобритании, Швеции, Германии и Нидерландов. Определенный всплеск транснациональных слияний и поглощений (с организацией кросс-холдингов) в регионе ЕС в первой половине текущего десятилетия можно ожидать при условии сохранения (или предоставления) налоговых льгот для данного вида сделок. Развивающиеся страны не являются активными участниками покупок корпораций за рубежом, однако многие из них представляют собой привлекательные объекты для транснациональных слияний/поглощений. Их доля в обще мировом объеме сделок (по стоимости) в 1996-1997 гг. достигла 10 %, однако в период 1998-2003 гг. опять упала до 5%, в основном, но причине активного роста транснациональных слияний в развитых странах. Вместе с тем, после кризиса 1997-1998 гг. в Юго-Восточной Азии сделки (в стоимостном выражении) со стороны компаний развивающихся стран удвоились и достигли уровня 41 млрд. долл, в 2003 г. (в 1990 г. всего 7 млрд. долл.). Наибольшую активность в процессе транснациональных слияний и поглощений проявляет азиатский регион (см. рис. 1.З.). |