|
47 синергетического эффекта за счет экономии «на масштабе», снижения издержек на управление, финансирование, маркетинг; совершенствование технологических цепочек; увеличение доли рынка. Особое значение приобретает активная конкурентная борьба на рынке с транснациональными корпорациями. ю По оценкам компании «Эрнст энд Янг» , в 2004 г. иностранные инвесторы участвовали приблизительно в 25% всех сделок с российскими объектами, общей стоимостью около 6,5 млрд. долл. Эта сумма ниже, чем 9 млрд, долларов в 2003, однако 70% от показателя предыдущего года приходилось на одну сделку (ТНК-ВР). Наиболее привлекательными для иностранного инвестора секторами остаются нефтегазовая промышленность и производство товаров народного потребления. Крупнейшие сделки на российском рынке с участием зарубежных компаний были объявлены компаниями из США (ConocoPhillips,Alcoa,GE Consumer Finance). Франции (Total) и Бельгии (InBev). 2004 год был отмечен значительным ростом приобретений, совершенных российскими покупателями за рубежом. Российские компании потратили около 3,5 млрд, долларов на приобретение иностранных активов, что в четыре раза превышает показатель 2003 г. Крупнейшие промышленные холдинги, в частности, Норильский никель или РУСАЛ, размещали таким образом денежные ресурсы, накопленные в условиях высоких мировых цен на их продукцию и привлеченные на рынках капитала. Структура зарубежных приобретений также претерпела изменения. Российские компании осуществляли экспансию не только в страны Восточной Европы или бывшего СССР, но и совершали сделки с компаниями на развитых западных рынках. Все больше российских компаний стремятся стать глобальными игроками своих секторах. 10Источник «Эрнст Анд Янг», Dealogic,WMRC |
69 стоимостью около 6,5 млрд. долл. Эта сумма ниже, чем 9 млрд, долларов в 2003, однако 70% от показателя предыдущего года приходилось на одну сделку (ТНК-ВР). Наиболее привлекательными для иностранного инвестора секторами остаются нефтегазовая промышленность и производство товаров народного потребления. Крупнейшие сделки слияний и поглощений с участием зарубежных компаний были объявлены компаниями из США (ConocoPhillips,Alcoa,GE Consumer Finance). Франции (Total) и Бельгии (InBev). Рис.2.1. Объявленная стоимость сделки по объектам приобретения □ Россия □ Украина О Казахстан Рис.2.1. Объявленная стоимость сделки по объектам приобретения 70 Рис.2.2. Отношение стоимости сделок слияний и поглощений к ВВП ч¿Г .¿г * У <.а 2004 год был отмечен значительным ростом приобретений, совершенных российскими покупателями за рубежом. Российские компании потратили около 3,5 млрд, долларов на приобретение иностранных активов, что в четыре раза превышает показатель 2003 г. Крупнейшие промышленные холдинги, в частности, Норильский никель или РУСАЛ, размещали таким образом денежные ресурсы, накопленные в условиях высоких мировых цен на их продукцию и привлеченные на рынках капитала. Структура зарубежных приобретений также претерпела изменения. Российские компании осуществляли экспансию не только в страны Восточной Европы или бывшего СССР, по и совершали сделки с компаниями на развитых западных рынках. Все больше российских компаний стремятся стать глобальными игроками своих секторах.. Общая характеристика интенсивности процессов концентрации капиталов по отраслям приведена на рис. 2.3. 161 страной происхождения. В конкурентной борьбе за занятие достойного места на мировых рынках предприятиям и корпорациям России в первую очередь приходится сталкиваться с противодействием ведущих транснациональных корпораций, противостоять которым должны отечественные аналогичные корпорации. В силу важности процессов концентрации капитала для обеспечения конкурентоспособности отечественных предприятий, государственное регулирование этими процессами становится объективной необходимостью. Являясь одним из наиболее важных инструментов оптимизации структуры бизнеса, концентрация капитала играет огромную роль в развитии отдельных отраслей и экономики в целом, что чрезвычайно важно для современной России. В этом случае определяющая роль принятии и формах реализации решений о приоритетных направлениях развития остается за государством. В настоящее время процессы концентрации капитала в России развиваются бурными темпами. Общий объем рынка слияний и поглощений за 2004 г. составил 30 млрд, долларов США, что на 70% превышает показатель 2003г. Иностранные компании, в первую очередь транснациональные, проявляют интерес к участию в процессах концентрации капитала в России. В 2004 г. иностранные инвесторы участвовали приблизительно в 25% всех сделок с российскими объектами, общей стоимостью около 6,5 млрд. долл.. Наиболее привлекательными для иностранного инвестора секторами остаются нефтегазовая промышленность и производство товаров народного потребления. Приведенный анализ статистических материалов позволил сделать вывод о том, что российскому рынку, так же как и мировому, свойственны стремление к укрупнению бизнеса и активное применение в процессе концентрации сделок слияний и поглощений. Особенностью России является преобладание жестких враждебных поглощений с использованием «административного ресурса», то есть через банкротство и различные долговые схемы. |