|
56 Финансовая корпорация «НИКойл »в настоящий момент находится в процессе слияния с банковской группой «УралСиб », имеющей разветвленную сеть отделений в уральском и сибирском регионах России. После завершения слияния группа может войти в пятерку крупнейших российских банков по объему активов. Другим примером консолидации является приобретение Внешторгбанком (ВТБ) блокирующего пакета акций Промстройбанка частного банка, работающего в северо-западном регионе России. В будущем ВТБ может увеличить свой пакет до 76%. В энергетическом секторе инвестиционная активность оставалась попрежнему высокой. По мере того, как реформирование сектора вступает в решающую стадию, инвесторы аккумулируют блокирующие пакеты в предприятиях с целью оказать влияние на процесс реструктуризации. группами активы в сфере энергетики, были портфельные инвесторы, крупные пользователи электроэнергии («Норильский Никель ».акционеры группы СУАЛ), а также крупные поставщики топлива («Газпром», компании группы МДМ). Кроме того, в качестве примера можно привести «Газпром», активно приобретавший контроль над компаниями из смежных отраслей (нефтехимия крупнейший холдинг «СИБУР», производство удобрений «Агрохимпромхолдинг», металлургия Лебединский ГОК, машиностроение «Пермские моторы», СМИ «НТВ»). Подобные структуры иногда сравнивают с южнокорейскими «чеболями» (диверсифицированная корпорация с большой номенклатурой продукции). Механизм слияний и поглощений, формирование холдинговых структур позволяют компаниям-покупателям использовать дополнительные резервы для развития. Поэтому в последнее время активизируются процессы перераспределения собственности в России. Приведенный выше анализ позволяет сделать вывод о том, что российскому рынку, так же как и мировому, свойственны стремление к укрупнению бизнеса и активное применение в процессе концентрации сделок |
74 контрольный пакет акций пивоваренных заводов «Шихан» и «Волга». Можно предположить, что с ростом доходов населения и уровня потребления, российский рынок будет расширяться. В целом отечественный пищевой сектор отличается меньшей степенью концентрации по сравнению с другими отраслями. В настоящий момент большинство российских компаний характеризуется относительно небольшими размерами. По мере роста конкуренции и усиления давления торговых сетей на прибыльность производственных компаний, возникнет необходимость в консолидации отрасли. Отечественные компании смогут обеспечить дальнейший рост и поддержать свое присутствие на рынке только путем слияний. Также можно прогнозировать, что значительное число российских компаний будет осуществлять поиск иностранных инвестиций и партнеров для завоевания новых рынков. В течение прошедшего года наблюдался значительный рост слияний и поглощений в секторе финансовых услуг. Одной из ключевых причин данного роста была консолидация деятельности в данном секторе, вызванная экспансией в регионы и розничный сегмент рынка. Финансовая корпорация «НИКойл» в настоящий момент находится в процессе слияния с банковской группой «УралСиб», имеющей разветвленную сеть отделений в уральском и сибирском регионах России. После завершения слияния группа может войти в пятерку крупнейших российских банков по -объему активов. Другим примером консолидации является приобретение Внешторгбанком (ВТБ) блокирующего пакета акций Промстройбанка частного банка, работающего в северо-западном регионе России. В будущем ВТБ может увеличить свой пакет до 76%. Международные стратегические инвесторы также начали проявлять интерес к приобретению российских банков: GE Consumer Finance (дочерняя компания General Electric) приобрела средний по размерам розничный ДельтаБанк за 100 мли.долларов США. 75 Высокая сумма сделки отражает, в частности, привлекательность сектора потребительского кредитования в России. ЕБРР приобрел блокирующие пакеты в ряде банков, работающих в динамично развивающихся российских регионах: «Сибакадембаик «(Новосибирск), «Уралтрансбанк» (Екатеринбург) и «Центр-Инвест » (Ростов-на-Доиу). о Продажа нефтяной компанией «ЛУКОЙЛ» принадлежащего ей Петрокоммерцбанка иллюстрирует другую тенденцию: выделение непрофильных финансовых активов из состава промышленных групп По условиям дайной сделки компания «ЛУКОЙЛ» осуществила продажу своего банковского бизнеса своему давнему партнеру компании «ИФД КапиталЪ»,которая уже управляет несколькими финансовыми активами компании «ЛУКОЙЛ». По мере повышения доходов населения, продвижения реформ и ужесточения конкуренции со стороны иностранных банков, ожидается высокий рост активности в сфере слияний и поглощений, а также дальнейшая консолидация банковского сектора. Основной тенденцией будет экспансия в регионы и расширение розничного бизнеса. В телекоммуникационном секторе инвесторы по прежнему находятся в ожидании приватизации Связьинвеста крупнейшего холдинга фиксированной связи, в котором государству принадлежит 75% минус одна акция. По сообщениям прессы, блокирующий пакет акций Связьинвеста, принадлежащий компании Mustcom ' (представляющей собой группу иностранных и российских инвесторов), в прошлом году предположительно был продан Access Industries. Крупнейшие российские телекоммуникационные компании, такие как «ВымпелКом » и МТС, расширяют свою деятельность в СНГ. В энергетическом секторе инвестиционная активность оставалась попрежнему высокой. По мере того, как реформирование сектора вступает в решающую стадию, инвесторы аккумулируют блокирующие пакеты в предприятиях с целью оказать влияние на процесс реструктуризации. 76 Основными группами, приобретающими активы в сфере энергетики, были портфельные инвесторы, крупные пользователи электроэнергии («Норильский Никель ».акционеры группы СУАЛ), а также крупные поставщики топлива («Газпром», компании группы МДМ). Наблюдается рост интереса к транспортному сектору, вызванный стремлением большинства промышленных групп иметь гарантированные транспортные мощности. В прошлом году наибольшую активность проявил Новолипецкий металлургический комбинат, который через аффилированные структуры приобрел контрольные пакеты акций в двух из трех крупнейших российских морских портов -Туапсинеком и Санкт-Петербургском. Что касается других секторов, можно ожидать роста объемов слияний и поглощений в машиностроительном секторе, секторе торговли, в сфере операций с недвижимостью, а также в гостиничном бизнесе. Приведенный выше анализ позволяет сделать вывод о том, что российскому рынку, так лее как и мировому, свойственны стремление к укрупнению бизнеса и активное применение в процессе концентрации сделок слияний и поглощений. Особенностью России является преобладание жестких враждебных поглощений с использованием «административного ресурса», то есть через банкротство и различные долговые схемы; Существенный отличия исследуемых процессов в развитых странах мира и в России обусловлены несовершенством законодательной базы и нехваткой рационального и эффективного государственного вмешательства в эту облаегь. |