|
93 В Европе сделки по слияниям и поглощениям рассматриваются также местными антимонопольными органами, и здесь следует особо выделить Великобританию, которая представляет собой уникальный пример саморегулирования рынка сделок слияний и поглощений. Основой выступает Кодекс Сити по слияниям и поглощениям, а сам контроль осуществляется Комитетом по слияниям и поглощениям. Данный Комитет состоит из представителей Центрального банка Англии, Лондонской валютной биржи, а также представителей ведущих финансовых организаций страны. Его основная обязанность гарантия «общих правил игры» на рынке корпоративного контроля и обеспечение равного доступа Ф к информации всех заинтересованных сторон. Комитет также следит за тем, чтобы компании согласовывали свои действия с акционерами до начала проведения защитных мер. Наиболее важные требования к сделкам О 1 слияний/поглощений в Великобритании заключаются в следующем : компании, которые уже приобрели 30% или более акций, обязаны предложить равные условия всем владельцам еще не приобретенных голосующих акций; тендерные предложения за значительный пакет акций должны быть одобрены Комитетом и акционерами приобретаемой/поглощаемой компании; защитные меры, направленные против возможного поглощения, например, положения о мажоритарном большинстве или продажа опционов дружественным структурам, должны быть одобрены акционерами компании-мишени до начала их реализации; враждебные поглощения не приветствуются, а такие тактики, как рейдерские поглощения (внезапная скупка акций компании-цели на рынке), запрещены. Там же |
91 которых были признаны не удовлетворяющими требованиям статьи 1 и были разрешены в течение месяца с момента подачи заявки, и лишь 18 сделок, или менее 1%, были признаны наносящими угрозу свободной конкуренции и запрещены23. В Европе сделки по слияниям и поглощениям рассматриваются также местными антимонопольными органами, и здесь следует особо выделить Великобританию, которая представляет собой уникальный пример саморегулирования рынка сделок слияний и поглощений. Основой выступает Кодекс Сити по слияниям и поглощениям, а сам контроль осуществляется Комитетом по слияниям и поглощениям. Данный Комитет состоит из представителей Центрального банка Англии, Лондонской валютной биржи, а также представителей ведущих финансовых организаций страны. Его основная обязанность гарантия «общих правил игры» на рынке корпоративного контроля и обеспечение равного доступа к информации всех заинтересованных сторон. Комитет также следит за тем, чтобы компании согласовывали свои действия с акционерами до начала проведения защитных мер. Наиболее важные требования к сделкам слияний/поглощений в Великобритании заключаются в следующем24: компании, которые уже приобрели 30% или более акций, обязаны предложить равные условия всем владельцам еще не приобретенных голосующих акций; тендерные предложения за значительный пакет акций должны быть одобрены Комитетом и акционерами приобрегаемой/поглощаемой компании; защитные меры, направленные против возможного поглощения, например, положения о мажоритарном большинстве или продажа 23 т у \у . ¡тетанопаК отреП П оппеП У огк.о^ И нтенет-сайт по международным проблемам конкурентной политики. 24 Там же 92 опционов дружественным структурам, должны быть одобрены акционерами компании-мишени до начала их реализации; враждебные поглощения не приветствуются, а такие тактики, как рейдерские поглощения (внезапная скупка акций компании-цели на рынке), запрещены. Несмотря на добровольность системы контроля в Великобритании, то есть невыполнение рекомендаций Комитета по проведению сделок не предусматривает никаких последствий, абсолютное большинство компаний соблюдает данные правила. Вопросом правомерности заключения той или иной сделки слияния/поглощения в Великобритании занимается Комиссия по конкуренции, которая унаследовала свои права от Комиссии по монополиям и слияниям, расформированной в 1999 году. В своих действиях Комиссия руководствуется Законом о честной торговле 1973г. и рассматривает сделки, в которых суммарная стоимость активов компанийучастников превышает 70 млн. фунтов либо рыночная доля объединенной компании в Великобритании или в значительной ее части составит 25% и более. «Специальные слияния», или слияния компаний водной промышленности и массмедиа, после соответствующего расследования Комиссии по конкуренции требуют согласования с министром торговли и промышленности. Сделки, в которые вовлечена хотя бы одна компания из другой страны члена ЕС, рассматриваются Антимонопольным комитетом ЕС, и вмешательство Великобритании возможно в исключительных случаях, когда намечаемая сделка угрожает национальным интересам страны. В этом случае в соответствии с Законом о промышленности 1975г. министр торговли и промышленности Великобритании имеет право наложить вето на осуществление подобной сделки25. 25 «ЕС Merger Control: A major Reform in Progress» International Bar Assotiation, Brussels, Oct. 2003 |