|
ФКЦБ от 05.05.95 г. ценные бумаги, выпущенные органами местного самоуправления, не имеют статуса государственных. С принятием Бюджетного кодекса РФ произошло четкое разграничение долговых обязательств всех уровней власти в соответствии с государственным устройством РФ, в том числе субъектов РФ и органов местного самоуправления, ранее отсутствовавшие в законодательстве. Управление государственным долгом представляет собой процесс непрерывный и многостадийный. Поэтому в процессе управления государственным долгом выделяют следующие этапы: привлечение, использование, погашение и обслуживание долговых обязательств. Привлечение средств, образующих государственный долг, базируется на сочетании прямых и косвенных методов, включающих выдачу гарантий. Прямое управление, как правило, реализуется в рамках бюджетного процесса и заключаются в определении предельных размеров государственных внешних и внутренних заимствований и государственных гарантий на текущий бюджетный год. Важной частью этапа привлечения является анализ конъюнктуры внешних и внутренних финансовых рынков, а также и политической конъюнктуры, что позволяет сделать обоснованный выбор между различными инструментами привлечения долговых обязательств (кредитными соглашениями, различными видами государственных ценных бумаг, максимально ориентированных на удовлетворение спроса разных групп 26 |
С принятием Бюджетного кодекса РФ произошло четкое разграничение долговых обязательств всех уровней власти в соответствии с государственным устройством РФ, в том числе субъектов РФ и органов местного самоуправления, ранее отсутствовавшие в законодательстве. Управление государственным долгом представляет собой процесс непрерывный и многостадийный. Поэтому в процессе управления государственным долгом выделяют следующие этапы: привлечение, использование, погашение и обслуживание долговых обязательств. Привлечение средств в рамках программы государственных заимствований базируется на сочетании прямых и косвенных методов, включающих выдачу гарантий. Прямое управление, как правило, реализуется в рамках бюджетного процесса и заключаются в определении предельных размеров государственных внешних и внутренних заимствований и государственных гарантий на текущий бюджетный год. Важной частью этапа привлечения является анализ конъюнктуры внешних и внутренних финансовых рынков, а также и политической конъюнктуры, что позволяет сделать обоснованный выбор между различными инструментами привлечения долговых обязательств (кредитными соглашениями, различными видами государственных ценных бумаг, максимально ориентированных на удовлетворение спроса разных групп инвесторов), а также выбрать оптимальные каналы их размещения Использование взятых в долг средств является одним из ключевых элементов системы управления государственными долгом. Можно выделить три основных направления возможного использования привлекаемых ресурсов: финансирование за счет внешних и внутренних источников инвестиционных проектов социально-экономического развития экономики. 23 |