I р РОССИЙСКАЯ ‘ГОСУДАРСТВЕННАЯ БИБЛИОТЕКА Так, государственное потребление может замещать или дополнять частное. Как показано в ряде работ современных западных экономистов различные виды государственного потребления обладают и разным воздействием на величину потребления и сбережения в частном секторе экономики. С другой стороны, объектом государственных инвестиций обычно становятся те отрасли и рыночные сегменты, которые менее привлекательны для частных инвесторов или требуют значительных по размерам первоначальных затрат. Например, энергетика, транспортная инфраструктура. В этом случае государственные программы оказывают благоприятное воздействие на общий инвестиционный климат в экономике. Решающим фактором при оценке воздействия государственного долга на экономический рост имеет целевое назначение мероприятий правительства, профинансированных за счет взятых в долг средств. Опираясь на опыт экономически развитых стран, в частности США. Франции и ФРГ, можно сделать вывод о том, что в структуре государственных расходов, часть которых составляли взятые в долг средства, до 80-х гг. преобладали средства, направляемые на вложения в реальные активы, а с начала 80-х гг. преобладающей стала доля средств, предназначенных для финансирования текущего потребления. 41 |
объем инвестиций, уровень занятости. Рассмотрим наиболее важные направления такого рода воздействия. Одним из наиболее важных направлений исследования является воздействие государственного долга на экономический рост. С этой точки зрения необходимо отметить, что бюджетные средства, в том числе и мобилизованные на финансовых рынках, могут использоваться на финансирование государственных капитальных вложений и текущее потребление. Государственные инвестиции и государственное потребление оказывают различное воздействие на экономику. Так, государственное потребление может замещать или дополнять частное. Как показано в ряде работ современных западных экономистов, различные виды государственного потребления обладают и разным воздействием на величину потребления и сбережения в частном секторе экономики.1 С другой стороны, объектом государственных инвестиций обычно становятся те отрасли и рыночные сегменты, которые менее привлекательны для частных инвесторов или требуют значительных по размерам первоначальных затрат, например, энергетика, транспортная инфраструктура. В этом случае государственные программы оказывают благоприятное воздействие на общий инвестиционный климат в экономике. Решающим фактором при оценке воздействия государственного долга на экономический рост имеет целевое назначение мероприятий правительства, профинансированных за счет взятых в долг средств. Опираясь на опыт экономически развитых стран, в частности США, Франции и ФРГ, можно сделать вывод о том, что в структуре государственных расходов, часть которых составляли взятые в долг средства, 1 М. РеШЯеш “Оо\'егптеп( скПсЦБ апс! ১ге§а1е йетапсГ. 1оагп оГ Мопе(. Есоп. 1982. 1ап р. 1-20. 35 до 80-х гг. преобладали средства, направляемые на вложения в реальные активы, а с начала 80-х гг. преобладающей стала доля средств, предназначенных для финансирования текущего потребления.1 Это говорит о том, что все большая часть бюджетных расходов приобретает непроизводительный характер, то есть они не являются инвестициями в реальные активы. Согласно статистическим данным, доля государства в капитальных вложениях с 1970 по 1982 годы сократилась в США с 14,4 до 9,2%, в ФРГ с 17,3 до 13,9%, во Франции с 13,9 до 12% 2 Государственный долг РФ также является инструментом активного воздействия на спрос на инвестиционные ресурсы в стране. Правительство, принимая решение об эмиссии новых выпусков государственных ценных бумаг, увеличивает тем самым спрос на ограниченное количество денежных ресурсов. Развитие и расширение рынка государственных ценных бумаг оказывает депрессивное воздействие на экономическую конъюнктуру в целом, так как происходит переориентация денежных потоков на погашение и обслуживание государственных долговых обязательств в ущерб вложениям в реальный сектор экономики. Отвлечение средств из реального сектора экономики, особенно учитывая описанную выше тенденцию, связанную с увеличением доли государственных расходов, используемых на финансирование текущего потребления, негативно сказывается на возможностях создания почвы для экономического роста в стране, а также увеличивает нагрузку на федеральный бюджет. 1 М. Вохкт. ЭейсИв риЬНс с!еЫ, т1еге$х га1е$ апгё рп\а1е ваутд: регзресиуез аш! геПесиопв оп гевет апа1узе$ апс! оп 118 ехрепепсе.// Рп\а1е 8ауш§ апс! риЬИс <1еЫ. N6^ Уогк. 1987. р. 257. 2 Кеуие еедпотоцие с1е ГСХЛЖ 1985. № 5. р.62. 36 |