V Это говорит о том, что все большая часть бюджетных расходов приобретает непроизводительный характер, то есть они не являются инвестициями в реальные активы. Согласно статистическим данным, доля государства в капитальных вложениях с 1970 по 1982 годы сократилась в США с 14,4 до 9,2%, в ФРГ с 17,3 до 13,9%, во Франции с 13,9 до 12%. Государственный долг РФ также является инструментом активного воздействия на спрос на инвестиционные ресурсы в стране. Правительство, принимая решение об эмиссии новых выпусков государственных ценных бумаг, увеличивает тем самым спрос на ограниченное количество денежных ресурсов. Развитие и расширение рынка государственных ценных бумаг оказывает депрессивное воздействие на экономическую конъюнктуру в целом, так как происходит переориентация денежных потоков на погашение и обслуживание государственных долговых обязательств в ущерб вложениям в реальный сектор экономики. Отвлечение средств из реального сектора экономики, особенно учитывая описанную выше тенденцию, связанную с увеличением доли государственных расходов, используемых на финансирование текущего потребления, негативно сказывается на возможностях создания почвы для экономического роста в стране, а также увеличивает нагрузку на федеральный 42 бюджет. |
до 80-х гг. преобладали средства, направляемые на вложения в реальные активы, а с начала 80-х гг. преобладающей стала доля средств, предназначенных для финансирования текущего потребления.1 Это говорит о том, что все большая часть бюджетных расходов приобретает непроизводительный характер, то есть они не являются инвестициями в реальные активы. Согласно статистическим данным, доля государства в капитальных вложениях с 1970 по 1982 годы сократилась в США с 14,4 до 9,2%, в ФРГ с 17,3 до 13,9%, во Франции с 13,9 до 12% 2 Государственный долг РФ также является инструментом активного воздействия на спрос на инвестиционные ресурсы в стране. Правительство, принимая решение об эмиссии новых выпусков государственных ценных бумаг, увеличивает тем самым спрос на ограниченное количество денежных ресурсов. Развитие и расширение рынка государственных ценных бумаг оказывает депрессивное воздействие на экономическую конъюнктуру в целом, так как происходит переориентация денежных потоков на погашение и обслуживание государственных долговых обязательств в ущерб вложениям в реальный сектор экономики. Отвлечение средств из реального сектора экономики, особенно учитывая описанную выше тенденцию, связанную с увеличением доли государственных расходов, используемых на финансирование текущего потребления, негативно сказывается на возможностях создания почвы для экономического роста в стране, а также увеличивает нагрузку на федеральный бюджет. 1 М. Вохкт. ЭейсИв риЬНс с!еЫ, т1еге$х га1е$ апгё рп\а1е ваутд: регзресиуез аш! геПесиопв оп гевет апа1узе$ апс! оп 118 ехрепепсе.// Рп\а1е 8ауш§ апс! риЬИс <1еЫ. N6^ Уогк. 1987. р. 257. 2 Кеуие еедпотоцие с1е ГСХЛЖ 1985. № 5. р.62. 36 |